分步驟放寬外資持股比例與業務范圍
有關人士昨日透露，監管部門將于近日頒布《合資證券公司管理辦法》。對于其中備受矚目的外資持股比例及合資券商業務范圍放寬問題，將是有條件和分步驟的。
此前，證監會對已有的四家合資券商進行了評估，并向國務院提交了關于資本市場對外開放的有關建議書，券商的對外開放是其中重要的一個內容。即將出臺的《合資證券公司管理辦法》，加入了我國加入WTO后證券業對外開放的新情況，結合中美戰略對話的精神對2002年版《外資參股證券公司設立規則》進行了完善。
依據現有規則的合資券商，其經營范圍主要是債券的經紀、承銷和自營，A股的承銷、外資股的經紀和承銷，但不包括A股的經紀、自營和資產管理。據介紹，放寬外資持股比例和業務范圍將體現在辦法中，但將是有條件和分步驟的。新的管理辦法將體現“循序漸進、安全可控、競爭合作、互利共贏”的基本原則。
銀河證券研究中心副主任丁圣元表示，今后合資券商設立將有規范的業務流程。不過，由于目前國內券商實力普遍較弱，因此合資券商業務范圍放開短期內不會有大的突破。除了會放寬投行業務外，對于外資垂涎已久的A股經紀業務，估計暫時還不會全面放開。據一家有意參與合資券商的外資投行介紹，管理辦法可能會規定，合資券商的外資母公司須把涉及中國的跨境業務交由合資公司操作。
另外，按照目前規定，外資券商在合資券商中參股比例不得高于33.33%。對于這一比例上限暫時也難有突破，但以后可能會逐步放寬到49%。同時，辦法進一步放寬了參股證券公司的境外股東的條件。據介紹，未來合資券商可以采取子公司的模式，即本土券商拿出一部分投行業務與外資進行合作；外資將來也可以采取參股的方式，進入全牌照業務的券商。
自批準設立合資券商以來，合資券商的業務范圍已有所擴大。今年上半年，合資券商開始涉足A股承銷，如高盛高華擔任了寧波銀行首發的保薦人。
而由重組北京證券而來的瑞銀證券已捷足先登，成為第一家取得綜合業務牌照的合資券商。其目前已在北京、上海、廣州、深圳首先啟動6個證券營業部，采取以咨詢為主的商業模式，為客戶提供產品和服務。前不久，瑞銀證券還與中信證券、中金公司一起擔任了中石油A股首發的主承銷商，而此前其已承銷了西部礦業。□本報記者 趙彤剛 林華
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