平保稱明年下半年回落概率大
險資將延續(xù)今年打新勢頭
多家保險公司資產(chǎn)管理部相關(guān)人士對理財周報記者表示，明年A股走勢將震蕩向上，而且這種震蕩的幅度可能較大。
平安集團表示，明年A股市場總體趨勢向好，但不排除風險的存在。"2008年可能是政策調(diào)控主導(dǎo)之年，預(yù)計上半年將以上漲為主，下半年回落概率增大。在政府積極的調(diào)控管理下，A股市場還將保持健康增長態(tài)勢。"
平安集團表示，民生和消費升級概念將成為行業(yè)配置的重點。零售金融、地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車等都是建議配置的行業(yè)。同時，建議關(guān)注資產(chǎn)注入和整體上市個股。
"平安保險資產(chǎn)中的18.7%用于權(quán)益類投資，這是在今年資本市場表現(xiàn)突出的情況下做出的調(diào)整，該比例較前兩年已經(jīng)有了較大的提高。為了保證資產(chǎn)穩(wěn)健度，對于各板塊的調(diào)整還將以靈活和穩(wěn)健為前提。"
今年保險資金申購新股積極。新華資產(chǎn)管理公司負責人對理財周報記者表示，這主要是因為今年A股融資量較大，如果明年還保持相近的融資量，不排除延續(xù)今年的新股申購勢頭。此外兩家保險資產(chǎn)管理公司相關(guān)負責人受訪時也都表示，新股申購對于保險資金穩(wěn)健收益有著重要意義，明年很有可能延續(xù)這個策略。
QFII整體看淡持續(xù)減倉
新增投資額度不一定買股票
12月9日，國家外管局宣布將QFII投資額度擴大到300億美元，為市場吹來一陣暖風。
西南證券張剛對理財周報記者表示，200億的額度并不會馬上對股市帶來正面影響。"首先額度不會全部下發(fā)，之前新增的60億額度發(fā)了一年多才發(fā)完，60億中涉及到每家機構(gòu)的額度非常小。"
QFII一方面在擴大投資額度，一方面卻在今年持續(xù)減倉，對于這個"矛盾"的問題，張剛表示"QFII減倉是在減股票的額度，但它申請擴容的額度并不一定去買股票，還可以用于其他領(lǐng)域，比如說申購新股、投資固定收益類產(chǎn)品"。基于QFII三季度持倉的情況，張剛認為QFII對A股整體看淡。
瑞銀認為調(diào)整將持續(xù)到明年
花旗銀行表示明年機會在于并構(gòu)
對于股市近期的調(diào)整，瑞銀認為將持續(xù)到2008年，但并沒有透露具體時間。
摩根大通董事總經(jīng)理龔方雄本月初曾表示，經(jīng)過本輪調(diào)整后，持倉A股已非常少的QFII開始想買入了。"經(jīng)過調(diào)整后，A股明年動態(tài)市盈率在30倍左右。保守估計的明年預(yù)測盈利增長是40%多，PEG低于1；而美國標準普爾市盈率是17倍，市場預(yù)測美國盈利增長明年最多6%，PEG是2點多。"
花旗銀行中國區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高對理財周報記者表示，明年中國經(jīng)濟發(fā)展有著不確定性：美國經(jīng)濟放緩的可能性很大；資本市場資產(chǎn)價格調(diào)整存在很大風險；通脹風險依舊不可忽視。"影響股市價格主要有兩個因素，一個是流動性，另一個是上市公司利潤增長"，沈明高表示，目前來看明年不會出現(xiàn)流動性拐點，但是上市公司利潤增長可能會出現(xiàn)波動。
沈明高認為明年潛在的機會在于并購，比如一些領(lǐng)頭企業(yè)和中小企業(yè)同時存在的行業(yè)將整合并購。這將是明年的一個故事。李曄斌 蔡嵩婷 時曄
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