本周B股市場重新回到跟隨A股市場走勢調整的格局基本確立。周一滬深兩B股市場各自收出一陽一陰，滬B指以355.38點低開，快速探低至353.64點，隨后逐步盤升，將當日跳空缺口完全補上，最高至362.62點，收在361.62點；深成份B指以5621.86點低開，全天都運行在前收盤點位之下，最低至5557.09點，收在5632.97點，留有一個向下的缺口未補，但仍然收在30日均線之上。成交金額方面雙雙放大，上海方面同比放大四成多，為8.18億，深圳方面放大二成多，為4.15億。兩市個股皆隨盤表現，沒有非ST股收于漲停，上海市場反而以ST股占據漲幅前三位。周二滬深兩B股市場雙雙收陰，滬B指以361.98點開盤，略微震蕩就走出下行之勢，最低至357.76點，下午兩點半開始產生反彈，收在360.29點。深成份B指以5637.48點開盤，沖高至5683.34點，隨后走出單邊下跌，最低至5520.30點，收在5557.94點。成交金額方面有所萎縮，上海方面同比萎縮二成多，為6.16億，深圳方面略有萎縮，為4.11億。兩市個股開始出現漲少跌多格局，無漲停或跌停的非ST股。兩市B股漲幅居前的仍以題材股居多，表明理性資金暫時介入市場的興趣不大。周三滬深兩B股市場再度回落，滬B指以359.79點低開，全天都運行在前收盤點位之下，最低至356.86點，收在358.98點，盤中缺口未得到回補。深成份B指以5493.45點低開，全天以震蕩下行之勢展現，最低至5391.27點，收在5421.18點，亦留有一個向下的跳空缺口。成交金額亦略有萎縮，上海方面為5.59億，深圳方面為4.02億。上海市場個股漲跌數量基本維持在1:1，而深圳市場則為漲少跌多，ST板塊顯示其活躍性。周四滬深B 股承接周三跌勢繼續低走，上證B股指數下跌2.06％，深市B股指數大跌2.57％，滬市B 股的成交金額比周三放大近兩成，深市B股的成交縮減近一成，兩市僅有12只個股上漲。滬深B股指數12月14日收盤上漲，滬B指報355.96點，漲1.24%。周五滬深B股指數收盤上漲，滬B指報355.96點，漲1.24%；深B指漲0.79%。兩市共成交0.97億股，成交金額9.27億元，成交量萎縮10%。盤面看，個股漲多跌少，18只股票下跌。
基本面上，三大證券報都刊登了國務院常務會議要求改革土地有償使用制度，嚴限劃撥用地范圍，探索基礎設施用地有償使用的決定;以及央行銀監會對第二套房貸以戶為單位執行的標準.這些政策的出臺對房地產板塊形成利空的作用，導致周三兩市股指的回落，尤其是深成份B指，由于房地產板塊所占權重較大，當日最大跌幅達到3%，技術上造成破位的情形.相比較而言，滬B指尚能維持在120日線之上，形態上保持著橫盤整理之勢。近期政策利空的持續出臺，通過數量的積累，開始產生質變的跡象，資金面的短缺在每年年底這個關鍵時刻更趨緊張.對于B股的研判是建立在對其未來股改的期望，只要此基礎不發生變化，就值得長期看好，而短期的下跌也可以說是再次給出機會，至于行業板塊的選擇，就需盡量回避受政策調控的行業。
從消息面上看，目前有三條消息無疑均對B股構成利好預期，一是有人提出B股市場可發展為國際板；二是近期建行發行了一款投資B股的信托產品，向國內機構開放打下鋪墊；三是推測純B股公司再融資可能在不久的將來得到管理層的批準。周末央行再度上調商業銀行存款準備金率1%，這是今年年內第十次上調存款準備金率，且創出來二十年以來的一個高點，進一步顯示政府對市場流動性過剩的調控決心，也符合中央經濟會議提出的明年實行貨幣政策從緊的精神，長遠來看對市場屬于利空，但周一的走勢卻有化利空為利好的作用，A股市場是雙雙攜手上行，B股市場只有滬B指能收出陽線，而深成份B指卻以陰線形式報收。臨近年關，即使拋開近期銀根緊縮政策不談，就是年底資金回籠都會影響到市場，相對于A股市場，B股市場由于其價格上的低廉，所形成的比價效應也將成為未來資金流向的洼地，因此需要從長線的角度去對待.而兩個B股市場中又以深圳B股在下半年表現過弱，甚至于在11月份的下跌中，將120日線與年線全部沽穿，其間所存在的補漲機會也就可以想象，可適當將重點放在此。周二國家統計局公布了11月份的CPI數據，該數據高達6.9%，直接導致了盤中的下跌，進一步引發市場對未來經濟通脹的預期，使得整個宏觀經濟面上有更加偏緊的趨勢，因此大環境不容樂觀。近期提高銀行準備金率，11月份CPI高企，加息可能性在加大的預期等對銀行和地產板塊沖擊較大，地產板塊紛紛破位下跌，導致股指的大幅下跌，后市的止跌企穩取決于上述板塊的殺跌動能的減弱。
本周美國次按危機有進一步惡化表現，如期出臺的美聯儲降息幅度不如預期，讓市場擔憂次按危機難以解決。美國聯邦儲備委員會11日決定降息。美聯儲在當天會后發表的聲明中說，近來公布的一系列經濟數據顯示，美國經濟增長正在放緩，住房市場仍在調整中，消費開支則出現疲軟，金融市場緊縮狀況正在惡化。美國經濟增長放緩的憂慮日趨嚴重。美聯儲連續三次降息，就是為了促使美國經濟保持適度增長。美國經濟雖然成長性較差但是競爭力還是很強，不能忽視。美國經濟增長放緩對中國出口會有一定的影響，但是由于中國出口到美國的產品物美價廉，需求彈性不大，應該不會造成很大的影響。人民幣對美元的升值幅度可能繼續呈現加速態勢。從本周三開始，人民幣匯率以超過百點的單日升幅將匯改以來的累計升值幅度首次推到了10%關口之上。從上周五開始，人民幣已經連續上漲了5個交易日，累計攀升637個基點，創下匯改以來最大連續升幅紀錄。
另外，中國內地宏觀調控措施本周頻出，從提高金融機構存款準備金，到住房貸款政策進一步從嚴。諸多因素聯合打擊港股，特別是中資股沖擊尤甚。本周恒生指數累計下跌1278.83點，跌幅4.43%，僅周二反彈，其余四個交易日均下跌；中資企業指數全周累計下跌332.06點，跌幅5.28%；國企指數全周累計下跌1661.57點，跌幅高達9.43%，創近四個月來最大單周跌幅。在利好未兌現以前，還是以反彈看待目前的B股市場，預計近期B股市場會以震蕩為主要表現形式。
本周初滬B指連續三個交易日收在120日均線之上，從技術上可以完成對之收復的確認。而后市場再次轉入調整之中，股指連續破位下行，短線市場將更多受到周邊市場及A股市場的影響，預計以弱勢整理為主。整體看，B股在經歷了一波上漲之后，累積了一定的獲利籌碼，加之后續消息并不明朗，場內多空分歧開始出現。不過后市B 股下調空間相對有限，熱點可能繼續向超跌股方面集中，投資者應暫時規避地產股。（東方證券/劉菲）
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