宏觀新政給相關行業帶來局部性發展機遇
展望2009年，我國宏觀經濟將面臨經濟周期下行和產業結構調整雙重影響，大部分行業的發展將受到資金、市場的約束，調整趨勢仍將持續，規模以上工業企業的利潤增速將進一步下滑。而全球經濟的衰退以及人民幣的繼續小幅升值，也將對我國既有的出口導向型產業結構形成更為嚴峻的沖擊。但是，隨著國家刺激內需尤其是鼓勵消費政策的不斷實施，部分中間投資品行業和消費品行業的發展空間將被有效打開，從而對上游行業形成基礎支撐，帶動相關行業的穩定發展。
大部分行業仍呈周期性回落趨勢
由于我國工業增加值在GDP構成中占50%左右，因此工業行業效益與GDP高度相關，GDP下滑與工業利潤增速具有較高的一致性。從全球經濟增長看，2009年全球經濟將增長3%左右，比2008年下降0.9個百分點。從國內經濟增長看，中國經濟在經歷了8年加速增長之后，從2008年開始步入調整周期，調整時間將在2年以上，其中2009年GDP增長速度將在9%左右。與此相對應，我國大部分行業將不得不面對由宏觀經濟基本面變化而引發的需求萎縮的市場環境。
首先，外向型行業的出口環境可能繼續惡化。目前我國經濟對外依存度較高，全球經濟放緩以及由此帶來的外需減弱必然會給我國經濟發展帶來負面影響。根據有關測算，美國GDP增速每下降1個百分點，中國出口增速將下降4.75個百分點；歐盟經濟增速每下降1個百分點，中國出口歐盟的電子產品將下降1.5%；紡織服裝業將下降0.5%。雖然提高出口退稅的政策在一定程度上增加出口型企業的利潤空間，但是不能從根本上扭轉紡織、服裝、化纖、家具、電子通信等出口行業利潤繼續下降的趨勢。
其次，能源原材料行業需求繼續下降。2009年，基礎能源原材料價格出現大幅飆升的市場環境已經發生了根本變化，國際能源原材料的美元價格持續高位運行將難以為繼。因此，從2009年的均價來看，國際能源原材料價格將繼續呈下降態勢。在國內電價、水價及環保成本上升壓力不斷增大的情況下，煤炭、有色等行業的業績將受到來自國際市場價格下降和成本上升的雙重擠壓。
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