機(jī)械設(shè)備擁有全新增長(zhǎng)動(dòng)力 8只個(gè)股被險(xiǎn)資增持
近日有媒體稱,保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資基金與股票的比例不得超過公司總資產(chǎn)20%將做出調(diào)整,調(diào)整后將債券型基金、貨幣型基金剔除在外,相當(dāng)于加大了險(xiǎn)資直接投入股市的比例。如果險(xiǎn)資加大了入市的資金總量,他們選擇的的范圍將會(huì)有其之前的投資偏好相差無幾。
保險(xiǎn)資金投資情況:從的最新上市公司股東情況看,保險(xiǎn)公司對(duì)機(jī)械設(shè)備類上市公司關(guān)注和投資比例較高。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心與WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年第一季度末保險(xiǎn)資金持有機(jī)械設(shè)備類上市公司并出現(xiàn)在十大流通股東中的市值合計(jì)達(dá)31.84億元,較去年末增加5.85億元,增長(zhǎng)幅度達(dá)22.51%。投資機(jī)械設(shè)備類個(gè)股的家數(shù)與去年年底相比有所增長(zhǎng),今年一季度末持有機(jī)械設(shè)備類股票30家,較去年末增加9家,增長(zhǎng)比例達(dá)42%,占行業(yè)內(nèi)公司總數(shù)的15.31%,較去年年底占行業(yè)內(nèi)公司總數(shù)的10.71%增長(zhǎng)4.59個(gè)百分點(diǎn)。從占行業(yè)流通A股總合的比例來看略有下降,由去年年底的2.08%下降到目前的1.91%,下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。
總體來看,機(jī)械設(shè)備行業(yè)仍然是保險(xiǎn)資金重倉持有的行業(yè)之一,其中在今年一季度增持的機(jī)械設(shè)備類個(gè)股達(dá)8家,分別是:一汽轎車、中國(guó)北車、青島海爾、江淮汽車、太原重工、云內(nèi)動(dòng)力、晉億實(shí)業(yè)、東源電器,持股市值數(shù)量為:3,087.194萬股、2,309.272萬股、1,710.614萬股、1,652.985萬股、1,355.895萬股、770.829萬股、349.071萬股、287.937萬股。
其中,太原重工增持股份最多,增持?jǐn)?shù)量高達(dá)578.30萬股,公司是機(jī)械重工行業(yè)龍頭企業(yè),大型冶金起重機(jī)、礦用挖掘機(jī)、軋剛設(shè)備、鍛壓設(shè)備、油膜軸承等產(chǎn)品市場(chǎng)占有率都曾連續(xù)多年超過80%,目標(biāo)成為全球最大油膜軸承研發(fā)制造基地。而年報(bào)與一季報(bào)顯示公司邁上了單月產(chǎn)值8個(gè)億的新臺(tái)階。順利出產(chǎn)墨龍Φ180連軋管機(jī)、青海國(guó)鑫100MN擠壓機(jī)、韓國(guó)現(xiàn)代和浦項(xiàng)起重機(jī)58臺(tái)、21臺(tái)20m3以上大型挖掘機(jī)等一批重點(diǎn)產(chǎn)品,保證了合同履約率。如此好的基本面背景,難怪保險(xiǎn)資金會(huì)在市場(chǎng)震蕩下行的過程中逆市增持。
機(jī)械設(shè)備基本情況:機(jī)械設(shè)備行業(yè)81家上市公司2009年度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3610.19億元,同比增長(zhǎng)1.06%,歸屬于母公司凈利潤(rùn)總計(jì)229.74億元,同比下降-4.81%。分子行業(yè)來看,工程機(jī)械、機(jī)床以及鐵路設(shè)備這三個(gè)子行業(yè)表現(xiàn)的比較突出,主要由于去年國(guó)家固定資產(chǎn)投資額加大,但同整個(gè)A股市場(chǎng)相比,由于冶金采礦重型設(shè)備、造船等收入占比較大的子行業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)詾榛謴?fù),使得機(jī)械行業(yè)整體表現(xiàn)未超過全部A股的總體表現(xiàn),行業(yè)分化明顯。
2010年第一季度機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入962.28,同比增加38.68%,歸屬于母公司凈利潤(rùn)總計(jì)63.89億元,同比增加53.94%。從單季度營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)情況來看,2010年一季度機(jī)械行業(yè)業(yè)績(jī)保持平穩(wěn)增加。今年一季度收入數(shù)據(jù)來看,機(jī)械行業(yè)幾個(gè)大行業(yè)中,除了工程機(jī)械、機(jī)床繼續(xù)保持營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增加以外,造船表現(xiàn)出恢復(fù)跡象,基礎(chǔ)件、鐵路設(shè)備營(yíng)業(yè)收入增加平穩(wěn),冶金采礦設(shè)備及重型機(jī)械營(yíng)業(yè)收入仍保持低位,出現(xiàn)一定利潤(rùn)降幅。行業(yè)分化現(xiàn)象仍然存在,但預(yù)計(jì)各子行業(yè)將伴隨整個(gè)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇逐步雖小差距。
投資策略:中信證券表示,經(jīng)過前期股價(jià)的大幅調(diào),行業(yè)龍頭企業(yè)2010年和2011年的平均PE目前分別只有12和10倍,此估值水平已經(jīng)牌歷史底部區(qū)域。考慮到行業(yè)發(fā)展新動(dòng)力和未來幾年良好發(fā)展前景,維持工程機(jī)構(gòu)行業(yè)“強(qiáng)于大市”的投資評(píng)級(jí)。維持三一重工、中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、山推股份和柳工的“買入”評(píng)級(jí),維持廈工股份、安微合力和山河智能的“增持”評(píng)級(jí)。
在機(jī)械行業(yè)的具體子行業(yè)中,民生證券表示,由于鐵路投資建設(shè)發(fā)展明確以及機(jī)床下游汽車行業(yè)需求量明顯,給予鐵路設(shè)備和機(jī)床兩個(gè)子行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。工程機(jī)械行業(yè)由于受到房地產(chǎn)調(diào)控的影響,下調(diào)評(píng)級(jí)至 “中性”。具體推薦鐵路設(shè)備及配件中的中國(guó)南車、中國(guó)北車、太原重工、晉西車軸推薦機(jī)床行業(yè)中的秦川發(fā)展、昆明機(jī)床工程機(jī)械中關(guān)注受房地產(chǎn)政策影響較小的徐工機(jī)械、柳工、山推股份、安徽合力。
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