保監會透出信息,險資入市比例放寬,A股權益(股票+基金)投資的范圍將非股票型基金剔除,這實際上可為A股市場帶來數百億元的新增資金。
一季度末,險資進駐267只個股的前十大流通股東行列,持股市值環比增長5.78倍,且對電子信息、醫藥生物、化工、機械設備、交通運輸、食品飲料等6大行業偏愛有加。
《證券日報》市場研究中心根據險資的投資喜好,不僅將一季度險資增倉股重點分析,還對當前市場環境下相關行業的低估值龍頭進行篩選,以饗讀者。
中國有望進入全球LED市場前三甲險資持股比例提升最快
保監會近日透露出一個重要信息,險資入市比例放寬。具體內容包括:調整保險資金A股權益(股票+基金)投資的范圍,原規定股票和基金(包括股基、債基、貨幣型基金等)投資合計不超過公司總資產的20％,現改為股票和股票型基金合計不超過20％。市場人士表示,雖然20％的A股權益投資上限沒有改變,但將非股票型基金剔除,實際上可提升的入市資金額應在數百億左右。
隨著險資入市比例放寬,保險資金在A股市場上的下一步動作逐漸成為投資者關心的焦點,尤其是險資一季度最關注的電子信息行業。
據工業和信息化部5月25日發布的數據顯示,4月份,規模以上電子信息制造業增加值和銷售產值增長18.2%和26.3%,比3月分別回落1.3和1.1個百分點。累計前4個月,全行業增加值增長21.7%,高于工業平均水平2.6個百分點,扭轉了去年以來增加值增速低于工業平均水平的局面。值得注意的是,隨著奧運、世博等重大工程項目的帶動,中國的LED產業發展得到了前所未有的提升。據中國光學光電子行業協會統計,2009年我國LED封裝器件產能約占全球的60%,LED應用產品的產值增長率超過30%。有機構預計,最快在2015年,LED在中國照明市場的占有率將達到20%,帶動產業規模達5000億元,中國將進入全球LED照明市場前三強。
良好的行業背景,令險資一季度趨之若鶩。
據《證券日報》市場研究中心最新統計,今年一季度末,險資出現在15家電子信息上市公司前10大流通股股東名單中,與去年四季度相比,重倉該行業證券數量增加了8只;險資持有公司數占行業內公司總數比例也由去年底的9.84%,躍升至今年一季度末的19.56%,提升9.73個百分點。盡管險資持有公司數行業占比與采掘、鋼鐵、金融等行業相比略低,但其提升速度卻列各大行業之首。
險資對電子信息行業的偏好,不僅表現在持股范圍的擴大,還表現在持股規模的增加。數據顯示,截至今年一季度,險資持有電子信息股市值合計22.75億元,與去年底的18.17億元相比,增加4.58億元,持股市值增加了25.19%。
具體來看,華微電子、東華軟件、金證股份三公司得到險資的集中進駐,其中華微電子前10大流通股股東中有8家機構為新進,中國平安人壽保險、中國平安財產保險兩路險資分別新進持有891.38萬股、816.64萬股,位列華微電子第四、第五大流通股股東。東華軟件、金證股份則均得到中國人壽保險股份有限公司和中國人壽保險(集團)公司的聯合入駐。
險資一季度新進持股最大電子信息股的當屬京東方A,中國人壽保險(集團)公司以1899.99萬股的新進持倉量,成功躋身該股前10大流通股股東。而險資增倉量最大,持股規模最大的莫過于中興通訊,中國人壽保險股份有限公司一季度增持該股434.45萬股至3594.39萬股,持股市值高達152761.49萬元,環比增加10974.87萬元。
有業內分析人士認為,對于這些險資增倉的股票,大舉入市的保險資金可能“英雄所見略同”,繼續增持這些股票;但也有可能隨著市場的逐步探底,險資會把目光投向受宏觀調控影響不大的、低估值的相關行業龍頭個股。而對于電子信息行業,包括長城信息、長城電腦在內的股票動態市盈率均較低,且2009年年報及今年一季度業績同比均實現快速增長,這些股票極有可能成為險資重倉的對象。其中長城信息動態市盈率僅為13.21倍,最新市凈率僅為2.73倍,該公司去年全年凈利潤同比大增262.08%,今年一季度凈利潤同比再增26.93%
京東方A 險資新進持倉最多
中國人壽保險(集團)公司以1899.99萬股的新進持倉量,成功躋身京東方A前10大流通股股東。該股成為一季度險資新進持股最大的電子信息股。
全球IT百強:公司是全球排名第八位的TFT-LCD制造商,目前已擁有一條量產的5代線、一條量產的4.5代線,合肥京東方的6代線將于2010年第4季度建成投產,三條生產線的產品組合可以覆蓋手機、GPS、監視器到小尺寸電視用液晶顯示屏,范圍從2－37英寸,已成為中國大陸顯示領域綜合實力最佳的高科技企業之一。
一季報披露:北京第8代TFT-LCD生產線項目目前正在進行廠房建設,項目設備采購等工作均按計劃有序推進;合肥第6代TFT-LCD生產線項目正在進行設備搬入、安裝和調試工作,預計2010年第四季度量產;TFT-LCD工藝技術國家工程實驗室項目目前正在進行設備搬入、安裝和調試工作,預計2010年第三季度投入運行;合肥6代線項目和北京8代線項目銀團組建工作正在積極推進中。
天相投顧認為,預計京東方A2010年至2012年的每股收益（增發成功后的攤薄每股收益）為0.11、0.11、0.19元,估值水平雖高,但考慮到面板行業將進入一個全面景氣的周期,因此認為在當前的景氣上升期,可給予公司3倍的PB估值,對應的二級市場價格為6.75元,建議投資者關注基本面盈利,增發融資及潛在的面板價格上行等股價正面刺激因素,維持公司“增持”的投資評級。
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