三、美國長債收益率上揚預示黃金牛市延續
美國的國債市場很敏感。投資者往往能從美國國債市場的變化捕捉其它投資產品的動向，比如美元與黃金。美國政府通過發行巨額國債與印鈔票的方法融通其財政與貿易赤字，被認為是美元貶值的基礎性原因。
奧巴馬政府在依靠國外投資者幫助融通該國的債務。截至2009年10月，海外資金持有3.498萬億美元的美國公共債務。美國2009年12月公共債務總額達到7.27萬億美元。
2009年以來，美國30年國債收益率呈上揚態勢。2009年6月10日，美國30年國債收益率達到4.76%的高點。7個月之后，美國30年國債收益率再次達到歷史高點。2010年1月11日，美國30年國債收益率達到4.74%（如下圖）。
4月5日，美國10年期國債的收益率攀升至2008年10月24日來的最高，4%（如下圖）。
美國長期國債收益率上揚，說明投資者對美國國債需求減少并且要求更高的回報。美國長期國債收益率上揚，還說明美元貶值的壓力沒有減緩。投資者面對美國低利率與美元貶值風險，不得不要求更高的收益率。
在美國經濟真正恢復，美國聯儲真正開始加息之前，美元將繼續呈現貶值態勢，而黃金的牛市也將得以延續。
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