強勢格局不改投資中上游
⊙銀河證券
國內外經濟環境持續改善，全社會流動性過剩局面還將繼續維持，短期市場強勢上行格局不改。先行指數反映經濟恢復情況良好：我國經濟回暖速度加快，7月份中國制造業采購經理指數PMI為53.3%，比上月提高0.1個百分點，這也是這一先行指數連續五個月位于臨界點以上，表明制造業總體呈現穩步回升態勢；8月份貨幣政策轉向概率小：政府對保增長與通脹的矛盾決定了貨幣政策的方向，就三季度而言經濟增長才是主要矛盾，“保八”仍然是宏觀調控政策的首要目標，因此全社會流動性有望繼續保持較為寬松的格局；資金入市意愿高：7月份以來無論是股票投資者還是基金投資者做多熱情都十分高漲，資金入市意愿很高，為兩市提供了大量的新鮮血液。
去庫存化告一段落后，我們看到下游需求回升推動中上游行業業績改善已十分明顯，鋼鐵、電力、工程機械、石化化工、建筑建材、有色金屬等行業生產情況逐漸好轉，而電力、建筑建材、石化化工等行業在過去幾個月中漲幅都不大，我們認為在接下來的時間內面臨較好的投資機會。此外，軍工、高科技也將成為目前重要的投資主題。
三方面數據值得重點關注
⊙中金公司
雖然短期內外圍市場在強勁上漲之后面臨回調壓力，有可能引起A股波動，但市場中期趨勢并未改變。本周將進入7月份宏觀數據披露期，預計7月份宏觀數據將依舊指向經濟持續向好的趨勢，其中有幾方面數據值得重點關注：1）市場預計7月份銀行信貸約在3000-4000億左右，大幅的超出預期和低于預期對市場來說都將是負面消息；2）預計房地產投資增速將依然維持加速態勢，房地產銷售數據受銷售淡季和政策調整影響則面臨一定的不確定性；3）由于去年7月份的高基數效應，對7月份出口同比增速數據不能有過高預期。
已經公布的7月份采購經理人指數（PMI）進一步從6月份的53.2上升至53.3，高于歷史均值，表明經濟依然在加速上升通道中。這一次經濟復蘇的核心之一是房地產市場，而7月份PMI指數的強勁表明房地產上游相關行業強勢可能在延續。因此，房地產投資相關板塊成為我們本周重點推薦板塊之一，主要包括工程機械、有色、鋼鐵等。另外，近期落后行業補漲趨勢也非常明顯，我們認為銀行股補漲趨勢并未結束。因此，本周重點推薦板塊是機械、有色、鋼鐵和銀行，重點推薦個股包括鞍鋼股份、中國鋁業、江西銅業、興業銀行。
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