據上海證券報報道，
支撐市場上漲因素或松動
⊙國元證券
市場方面雖然出現了調整，但這種調整是以強勢調整方式完成。近期消息面對市場并不有利，首先外圍方面大宗商品價格暴跌，外圍股市震蕩不止；其次國內IPO作為調節市場資金的工具發行數量和節奏都在加快；第三是6月份新增信貸遠超預期，對貨幣政策取向產生的分歧在加大；有關基金公司交易數據被調查及深交所限制賬戶交易的動作都表明管理層對市場違規行為的查處越來越嚴厲，而這一切往往都是伴隨行情火爆的時候產生。
好在我們尚沒有看到類似2007年那樣基金停發現象，新批入市基金仍在加碼，居民儲蓄搬家也在進行中，所以市場調整仍然是以結構性為主。就后市而言，對于流動性寬松預期開始發生分歧，也即支撐市場上漲的一個重要因素有所松動。而隨著經濟數據的陸續發布，如果經濟數據好于預期，那么適時收緊流動性避免未來更大的通脹將不期而至；如果不及預期，那么支撐市場上漲的另一個理由“經濟復蘇”將有所動搖。因此，兩大支撐因素面臨著非此即彼的選擇，市場走勢將更多的取決于業績帶來的支撐因素和場內資金面的風險偏好變化。本周建議自上而下關注煤炭、保險、水泥、建筑、機械、商業、釀酒、醫藥、化工、軍工等板塊個股。
政策微調并無礙市場向上
⊙光大證券
央行在公布了1.5萬億新增貸款后進行了各500億元的一年期和3個月票據發行，這是政府對流動性進行微調的象征。但是溫家寶在與相關專家座談后指出，目前的困難仍然較多，因此必須堅定不移的執行寬松的貨幣政策。最新公布的出口環比下降21％，比上個月回升了4個百分點，環比計算出口已經維持穩定。進口增長較快，我們認為跟國內需求持續回升有密切關系。總體上來看，經濟全面復蘇速度較快，工業生產環比增長非常明顯。從目前公布的上市公司利潤來看，超預期比例較高，與經濟全面復蘇相一致。
盡管有貨幣政策微調以及房地產貸款收緊的影響，但是整個市場表現仍然比較好，行業之間的輪動仍在繼續。但中國建筑在本周開始路演準備發行，這可能對市場造成一定的資金壓力。當然這不改變市場向上趨勢，建議投資者繼續關注中報業績超預期的行業和公司。
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