隨著股指期貨的日益臨近，期貨這一不算新興但對絕大多數投資者在說還是相對陌生的投資工具正在慢慢進入大眾的視野。為了讓廣大投資者能對股指期貨有更客觀與直接的認識，中信建投證券有限公司與中信建投期貨經紀有限公司聯合舉辦了"中信建投杯"股指仿真交易大賽，投資者報名之踴躍遠遠超過了舉辦單位的預期，截止4月6日，報名的投資者達到6000余名。
滬深股市在過去的一周中，強勢上揚，屢創新高！滬綜指全周穩步盤升，周五收盤報3323.58點，周漲幅4.38%，深成指周五收盤9268.23點，周漲幅8.41%；兩市股指均再創歷史新高，兩市共成交8621億元。滬深300指數周五收盤報2972.01點，周漲幅6.84%，周成交4304.74億。
股市基本面上，股指期貨推出前的準備工作有序推進，大盤藍籌股續獲搶籌效應提振；已披露年報上市公司06年業績同比大幅增長逾40%，良好的業績預期提升了投資者的信心；3月份A股市場的新增開戶數和存量資金增速均創下了歷史紀錄，充沛的流動資金推動股指本周迭創新高。央行周四盤后突然上調存款準備金率0.5個百分點，對股市構成一定心理沖擊，但上調存款準備金率并非針對股市，不會改變當前股市資金充裕的情況，對股市的實質性影響有限。但隨著股指不斷走高，獲利回吐和估值壓力也在逐步增大，或將制約股市上漲高度。
從技術形態上看，本周兩市股指穩步上漲，迭創歷史新高。但股指的連續數日上漲積累了大量的獲利盤，同時各短期技術指標明顯超買，滬綜指和深成指在創出歷史新高之后，技術上或有回抽確認的要求，預計目前市場這種震蕩上升的格局有望在下周發生改變，后市市場或將震蕩調整以清洗獲利盤。
中金所股指仿真交易市場相比股市的強勢，遜色不少。以現貨月704合約為例，周五收盤報2967.9點，周漲幅僅2.14%。仿真交易市場投資者對股市屢創新高的局面心存憂慮，仿真期指近期弱勢跟漲的趨勢明顯，仿真期貨市場對股市可能面臨的風險已經提前反映，期貨價格發現的雛形開始顯現。長期關注股指仿真交易的投資者應該對前期仿真期指令人瞠目結舌的瘋長記憶猶新，而股市隨后的演繹也正好"巧合"的驗證了股指期貨的價格發現功能。如今，歷史會不會再次重演呢？很多股民投資者可能會因為期貨或者股指期貨風險過大而不愿參與投機，那么是否就能對期貨，或者股指期貨不聞不問了呢？我們的答案是否定的，其一，從期貨的原理來說，期貨市場是建立在其對應的現貨市場基礎之上的，期貨的價格不等同于現貨而又與現貨有著密切的聯系；其二，現在的期貨市場幾乎囊括了上市公司生產經營所需要的原材料，而期貨市場品種價格的走勢，對于一些上市公司的成本和利潤來說具有極為重要的影響。而目前即將上市的股指期貨對整個股市的影響將會更加明顯。
股指期貨對股民參與股市的交易方式或者交易習慣有哪些影響呢？我們從目前中金所開展的仿真股指期貨交易的走勢上可以窺見一斑。
通過對比仿真期指與現貨滬深300指數走勢，我們可以發現自2月27日股市大跌以來的反彈行情中，仿真期指的遠期合約明顯領先近月合約和現貨指數止跌回升。近月合約的滯漲與遠期合約的領先漲幅，說明了投資者對于股市后市再創新高依然存在信心，而認同近期股市的震蕩調整。而縱觀期指仿真交易以來的走勢，可發現期指在多數情形下都領先現貨上漲或下跌。這充分表明期指具備價格發現功能，對股票的現貨操作具有較強的指導作用。
細心的投資者今后買賣股票，應該多多關注期貨市場的走勢。在股指期貨的交易規則中，股指期貨要比股市早開盤15分鐘，晚收盤15分鐘，投資者應該從這30分鐘中，看出一點股市走勢的端倪。同理，在商品期貨中，有色金屬，農產品，工業用品等等期貨價格的起伏，與相關產業的上市公司的業績與前景同樣具有極為重要的影響，投資者不能不關注。 (作者：朱遂科 中信建投期貨)
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