第二，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)成因。勞動(dòng)力市場(chǎng)供求不平衡、財(cái)政赤字膨脹、生產(chǎn)力疲軟、競(jìng)爭(zhēng)力薄弱、銀行業(yè)盈利能力偏低。這只是一個(gè)表面現(xiàn)象，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)是給歐洲整體的評(píng)估，長(zhǎng)期以來(lái)歐洲GDP的增長(zhǎng)很慢，低于美國(guó)，但是失業(yè)率高于美國(guó)。歐洲的問(wèn)題還比較復(fù)雜其中有經(jīng)濟(jì)、金融和政治的因素，特別是歐元區(qū)國(guó)家的貨幣政策出現(xiàn)了弱化，匯率變動(dòng)機(jī)制失去了調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用，再加上大家知道的匯率評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)開(kāi)了第一刀，降級(jí)，美英本土的對(duì)沖基金大量做空，所以導(dǎo)致股市劇烈波動(dòng)。6月4日、7日兩次突破1.2美元的關(guān)口，創(chuàng)4年來(lái)新低。有人把矛頭指向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。大家知道金融危機(jī)之后歐元兌美元一度達(dá)到1：1.5左右，這中間歐元強(qiáng)勢(shì)的情況令成員國(guó)得以憑借低息貸款茍且偷安，財(cái)政問(wèn)題給歐元區(qū)埋下定時(shí)炸彈。
這兩是表面原因，深層次的原因，一是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分化嚴(yán)重，自身蘊(yùn)含不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。二是歐元區(qū)運(yùn)行機(jī)制有缺陷。
下面談一下影響，主要是對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響和對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)本身的影響。可能歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)之后，在可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)還仍然保持高度的波動(dòng)狀態(tài)，對(duì)國(guó)際貨幣體系的影響，歐元信用受挫不容置疑，橫向比較美元、英鎊、日元的債務(wù)水平都不太樂(lè)觀，還有從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的角度看，歐元是緊縮財(cái)政對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)加大“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)歐洲還有一個(gè)社會(huì)矛盾激化的問(wèn)題，保護(hù)主義勢(shì)力強(qiáng)大的問(wèn)題。
談到對(duì)中國(guó)的影響，對(duì)中國(guó)的影響主要是兩個(gè)方面：第一中國(guó)的防守比較強(qiáng)，中國(guó)坐擁2.5萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備，政治穩(wěn)定、市場(chǎng)潛力很大。第二個(gè)進(jìn)攻性很弱。在歐洲債務(wù)危機(jī)情況下，人民幣對(duì)歐元今年升值了15%，對(duì)中國(guó)企業(yè)走出去是很好的機(jī)會(huì)。一般中國(guó)企業(yè)走出去是亞非拉落后地區(qū)，但是在歐洲的軟肋南歐這些地方，如果適時(shí)的進(jìn)去，對(duì)中國(guó)是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。因?yàn)楝F(xiàn)在歐元主權(quán)債務(wù)危機(jī)還不確定，資產(chǎn)也有大的進(jìn)一步縮水的可能性，直接投資會(huì)比購(gòu)買資產(chǎn)來(lái)得安全多。
2010-06-23 11:30:58
下面請(qǐng)中國(guó)社科院學(xué)部委員，世界經(jīng)濟(jì)政治研究所原所長(zhǎng)谷源洋研究員做點(diǎn)評(píng)。
2010-06-23 11:34:11
我只談兩個(gè)觀點(diǎn)。第一，歐元是世界儲(chǔ)備貨幣之一，但是現(xiàn)在支持歐元成為世界儲(chǔ)備貨幣的三個(gè)原則已經(jīng)被突破了。原則一，就是歐盟和歐元區(qū)的財(cái)政赤字不能超過(guò)GDP的3%，債務(wù)規(guī)模不能超過(guò)60%，這已經(jīng)被突破了。原則二，歐盟區(qū)有規(guī)定，一個(gè)成員國(guó)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，其他的成員國(guó)不能用納稅人的錢去救它，這一點(diǎn)被突破。原則三，歐洲央行不能買進(jìn)歐洲國(guó)家政府發(fā)行的債券，現(xiàn)在歐洲各國(guó)政府發(fā)行的債券不是由投資人購(gòu)買，而是由歐洲央行購(gòu)買。這三個(gè)原則都被突破了。所以這次歐元吸引力削弱了，在今后兩年到四年或者更長(zhǎng)一些時(shí)間，這三個(gè)原則能不能重新再恢復(fù)起來(lái)呢？我們認(rèn)為有可能，所以歐元還是世界儲(chǔ)備貨幣之一。
第二，這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)從宏觀上講造成哪些影響，國(guó)內(nèi)外流行四種說(shuō)法：這次歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)不會(huì)導(dǎo)致歐元區(qū)的解體，會(huì)不會(huì)導(dǎo)致歐元的崩盤，會(huì)不會(huì)觸發(fā)全球性的信用危機(jī)，會(huì)否會(huì)導(dǎo)致世界影響“二次探底”。這個(gè)“二次探底”是我們這次會(huì)議要討論的問(wèn)題，但是我認(rèn)為剛才幾個(gè)發(fā)言者對(duì)這個(gè)問(wèn)題觸及得不夠。我個(gè)人認(rèn)為，我們對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的估計(jì)，從去年下半年以來(lái)一直有分歧，一是世界經(jīng)濟(jì)是否已經(jīng)觸底反彈，好多的媒體講已經(jīng)觸底反彈，有的說(shuō)沒(méi)有觸底反彈，這個(gè)說(shuō)法沒(méi)有意義，不解決問(wèn)題，是否觸底反彈要有自己指標(biāo)體系，去年寫的文章我的指標(biāo)體系是用五個(gè)指標(biāo)衡量世界經(jīng)濟(jì)是不是觸底反彈。現(xiàn)在講這次的債務(wù)危機(jī)是不是會(huì)促使世界經(jīng)濟(jì)的“二次探底”，首先一個(gè)概念要清楚，什么叫做“二次探底”。美國(guó)一個(gè)學(xué)者提出一個(gè)概念，起碼要看兩個(gè)指標(biāo)，一個(gè)是就業(yè)市場(chǎng)和消費(fèi)市場(chǎng)至少是四個(gè)月連續(xù)下滑，做到這樣就有可能開(kāi)始“二次探底”。我個(gè)人所了解的“二次探底”也就是二次衰退，即雙谷衰退，去年世界經(jīng)濟(jì)衰退了，歐洲負(fù)增長(zhǎng)、美國(guó)負(fù)增長(zhǎng)、日本負(fù)增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家都是負(fù)增長(zhǎng)，世界經(jīng)濟(jì)也是負(fù)增長(zhǎng)，今年的形勢(shì)之下歐洲的債務(wù)危機(jī)來(lái)了，肯定對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇會(huì)產(chǎn)生影響，但是是否會(huì)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)今年再次的負(fù)增長(zhǎng)？我認(rèn)為這個(gè)可能性不大。
2010-06-23 11:34:29
大家都知道，聯(lián)合國(guó)的預(yù)測(cè)，國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè)、世界銀行的預(yù)測(cè)、OECD的預(yù)測(cè)都紛紛提高了對(duì)2010年世界經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)值，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在3.5%-3.7%，歐洲經(jīng)濟(jì)我個(gè)人判斷是0增長(zhǎng)。我判斷今年下半年由于歐洲債務(wù)危機(jī)還不能說(shuō)已經(jīng)看得很清楚了，還有可能再發(fā)展、擴(kuò)大和蔓延，我感覺(jué)今年下半年歐洲的經(jīng)濟(jì)往下調(diào)一調(diào)，世界經(jīng)濟(jì)也會(huì)往下調(diào)一調(diào)。但是基本的結(jié)論，今年世界經(jīng)濟(jì)不會(huì)再次陷入負(fù)增長(zhǎng)的困境。
為什么我們國(guó)家的領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)存在“二次探底”的可能呢？1、因?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)發(fā)展有不確定性，我們把面臨的外部環(huán)境看得重一點(diǎn)，總比看得輕一點(diǎn)要好。2、我們國(guó)家是要退出不同的意見(jiàn)，現(xiàn)在來(lái)看我們國(guó)家不能馬上把寬松的政策退出。
以上是我的理解。
2010-06-23 11:37:03
剛才谷源洋研究員對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)每月談做了一個(gè)很好的總結(jié)。下面請(qǐng)記者提問(wèn)。
2010-06-23 11:39:54
我們現(xiàn)在討論歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)和08年美國(guó)金融危機(jī)，背后隱含的事情是擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次受到影響。從去年的情況來(lái)看，投資占到60%以上，成了第一駕馬車，歐洲是我國(guó)第一大出口地區(qū)，今年我們會(huì)有四萬(wàn)億計(jì)劃結(jié)束，投資也下降。拉動(dòng)內(nèi)需住房、消費(fèi)、汽車、家電下鄉(xiāng)這些消費(fèi)政策的效應(yīng)也在衰減，現(xiàn)在非常關(guān)心在危機(jī)的影響下調(diào)結(jié)構(gòu)擴(kuò)內(nèi)需的壓力極大增加，下半年會(huì)不會(huì)像以前提到的擴(kuò)大內(nèi)需，調(diào)整首次收入分配的比例，讓政策先啟動(dòng)從擴(kuò)大內(nèi)需迅速替換到以內(nèi)需為主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？
2010-06-23 11:40:26
歐盟經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題給我們擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)加大了外部的壓力，一個(gè)是我們出口受到影響，歐盟作為我們第一大出口市場(chǎng)，由于歐元貶值，歐洲國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求萎縮，所以我們今年對(duì)歐盟的出口增長(zhǎng)速度下降，這對(duì)我們?cè)瓉?lái)依靠外需增長(zhǎng)模式帶來(lái)壓力，這個(gè)壓力是好事情，使我們能夠加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，第一個(gè)轉(zhuǎn)變就是擴(kuò)內(nèi)需，重點(diǎn)是增加消費(fèi)，增加消費(fèi)就需要調(diào)整收入分配結(jié)構(gòu)，另外要穩(wěn)步的推進(jìn)城市化率，這樣把我們內(nèi)需拉動(dòng)起來(lái)加快經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。二是歐盟出現(xiàn)問(wèn)題給我們帶來(lái)天賜良機(jī)——國(guó)際并購(gòu)。現(xiàn)在歐元貶值了，美元值錢了，人民幣也值錢了，現(xiàn)在是抄底的好機(jī)會(huì)，到歐洲去兼并企業(yè)，有較好技術(shù)的科研機(jī)構(gòu)和技術(shù)專利，現(xiàn)在是他們困難的時(shí)候，過(guò)去他們要價(jià)很高，像沃爾沃現(xiàn)在能夠并購(gòu)成功就是因?yàn)闅W盟的形勢(shì)影響的結(jié)果，所以現(xiàn)在是中國(guó)企業(yè)走出去到歐洲去并購(gòu)的最好機(jī)會(huì)。
2010-06-23 11:41:54
現(xiàn)在歐元是貶值了，中國(guó)對(duì)歐洲的出口肯定會(huì)受到影響。另外，中國(guó)目前宣布人民幣會(huì)逐漸的升值，對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)沖擊下一步會(huì)達(dá)到什么樣的程度？
2010-06-23 11:43:27
歐元匯率問(wèn)題第一次受大家關(guān)注，我有的親戚問(wèn)我，聽(tīng)說(shuō)歐元不行了，歐元區(qū)的壽命也快結(jié)束了，我手里面還有歐元怎么辦？的確，歐元貶值對(duì)中國(guó)來(lái)講意味著人民幣升值，咱們升值了多少，到現(xiàn)在大概是16.5%。這對(duì)我們出口到歐洲市場(chǎng)是不利的，最不利的是什么？因?yàn)橘Q(mào)易的結(jié)算一個(gè)是由美元，一個(gè)是歐元。利用歐元來(lái)結(jié)算的企業(yè)恐怕受的損失更大。歐元的貶值也有好處，比如我們到歐洲旅游更劃算一些了，但這次牽扯到人民幣和美元的匯率，我們現(xiàn)在一提彈性就意味著人民幣兌美元要升值，這次一提彈性受到西方各國(guó)的歡迎，一是人民幣可能小幅度升值；二是今年我們提出五級(jí)盯住美元要變一下。對(duì)中國(guó)會(huì)造成什么樣的影響呢？我們需要向日本那樣對(duì)人民幣兌美元的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行壓力測(cè)驗(yàn)，看人民幣到底升到什么幅度上企業(yè)能夠生存，雇得起工人，要不然要大批工人下崗，特別是勞動(dòng)密集型行業(yè)。我們國(guó)家從學(xué)者的角度考慮，人民幣和美元升到什么程度是合理的，是均衡的，這到現(xiàn)在還是說(shuō)不清楚的。美國(guó)學(xué)者說(shuō)再升到40%，那么這40%怎么來(lái)的？都需要研究。我們和美國(guó)圍繞人民幣匯率的問(wèn)題是長(zhǎng)期問(wèn)題，不會(huì)說(shuō)小幅度升值就不再施加壓力，美國(guó)國(guó)會(huì)現(xiàn)在還說(shuō)小幅度升值不夠，對(duì)中國(guó)造成的影響，特別是對(duì)出口造成的影響要有足夠的估計(jì)和判斷。
2010-06-23 11:44:01
昨天我遇到某個(gè)歐洲大國(guó)駐華使館的官員，他說(shuō)歐元貶值20%，人民幣被低估了20%，兩個(gè)百分比一抵消中國(guó)沒(méi)有受到什么影響。
2010-06-23 11:46:59
我再補(bǔ)充一點(diǎn)，我們四月份的經(jīng)濟(jì)每月談講了人民幣的匯率問(wèn)題是不是被低估，其中講到美國(guó)彼得森研究所，他們用錯(cuò)誤的數(shù)，錯(cuò)誤的公式得出錯(cuò)誤的結(jié)論，人民幣兌美元應(yīng)當(dāng)升值40%，中國(guó)網(wǎng)、路透社放到網(wǎng)站上去了，彼得森研究所看到我們的信息很快來(lái)函要進(jìn)一步詳細(xì)的數(shù)據(jù)，我們還提出愿意與彼得森研究所進(jìn)行進(jìn)一步的討論，得到他們回應(yīng)，準(zhǔn)備派出一個(gè)中國(guó)問(wèn)題研究專家來(lái)華，我希望有機(jī)會(huì)還請(qǐng)各位專家和媒體朋友一起來(lái)討論，彼得森是比較嚴(yán)肅的研究所，雙方可以展開(kāi)自己的觀點(diǎn)進(jìn)行面對(duì)面的討論，如果安排成功的話，希望在座的各位積極參與。
2010-06-23 11:47:31
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