順鑫農業 龍頭企業 政策支持
概念:農林牧漁概念、農業龍頭概念、基金重倉概念、QFII持股概念。
區域龍頭+政策支持:公司是北京市順義區的龍頭企業,先后被八部委確定為國家級重點農業產業化龍頭企業,榮列“中國制造業500強”和“北京企業100強”,并被評為“中國農業類企業年度十佳品牌”。公司在生產加工環節,擁有年屠宰能力達300萬頭的自動化生豬屠宰加工生產線,是目前國內單廠生豬屠宰量最大的生產企業。另公司擁有“牛欄山”、“鵬程”、“牽手”、“順鑫”四件中國馳名商標。
大農業概念:公司圍繞“大農業”概念,已經形成了以價值鏈為基礎、以產業鏈整合為實現方式的“4+2”發展戰略。牛欄山酒:公司白酒以“牛欄山”為品牌,總產能達6萬噸左右,市場占有率超過了紅星二鍋頭。
品牌:2009年度“牛欄山”品牌榮登世界品牌實驗室在北京發布的“2009年中國500最具價值品牌排行榜”,這是國內唯一一家二鍋頭品牌入圍。
投資策略:長城證券調整公司盈利預測,2010、2011年每股收益為0.75元和1.14元,同比增長104.01%和52.61%。從估值水平來看,公司2010、2011年市盈率為24.72倍和16.2倍。最新收盤價僅比增發價高12.48%,難有吸引力,因此釋放業績動力較強,維持公司“推薦”的投資評級。
貴州茅臺 大股東增持支撐股價
所屬概念:釀酒食品概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念、大智慧88概念、滬深300概念、中證100概念。
主營龍頭優勢:國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一,曾于1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎。
大股東增持:2010年5月10日公告,公司控股股東貴州茅臺酒廠有限責任公司于2010年5月7日在二級市場買入公司股份4.16萬股,占公司總股本的0.0044％,增持后,茅臺有限公司持有公司股份582,494,684股,占股本的61.7180%;同時茅臺有限公司擬在未來12個月內從二級市場上繼續擇機增持公司股份,累積增持比例不超過總股份的1%,并在增持期間及法定期限內不減持公司股份。
投資循環經濟建設工程:2010年4月26日公告,公司計劃投資約10.06億元實施循環經濟建設工程項目,將有利于生態環境的保護和企業的長遠發展。
投資策略:申銀萬國預計2010-2012年每股收益分別為5.688元、6.933元、8.380元,同比增長25%、22%、21%。大股東增持、董事會換屆預期、一批價格穩步上升等三個因素支撐短期的股價,維持“增持”評級,120-130元之間可擇機適當配置。
遠興能源
市盈率僅有6.488倍
估值優勢:據WIND數據顯示,遠興能源動態市盈率在化工行業中最低,只有6.488倍。
所屬概念:化工化纖概念、新能源概念、送轉概念、煤化工概念。
煤炭資源:1、公司控股子公司內蒙古博源煤化工公司（公司持67％）灣圖溝煤田占地面積為21847k㎡,資源總儲量約28386萬噸。2、子公司烏審旗蒙大礦業有限責任公司（公司持34％）已經取得了納林礦區探礦權證（鄂爾多斯市納林礦區資源儲量14.36億噸）,勘察面積139.39平方公里,已查明資源量為12.31億噸,可采儲量7.62億噸。服務年限109年。該煤田煤質優良,屬低水分、特低灰、低灰、低硫~中高硫,特低磷~低磷、高~特高熱值的長焰煤、不粘煤及弱粘煤。
甲醇項目:公司甲醇項目由兩個控股子公司實施,博源聯合化工公司100萬噸甲醇項目進展順利（07年9月,項目一期40萬噸/年投產）;控股子公司內蒙古蘇里格天然氣化工有限公司擁有18萬噸甲醇產能,15萬噸天然氣制甲醇技改項目于08年8月投產。預計公司將成為全國最大的甲醇生產基地。（08年四季度國內甲醇市場惡化,為減少損失,博源聯化及蘇天化被迫非計劃停車,11月份限產,12月份停產。）
規劃中年產300萬噸(二甲醚):年產300萬噸二甲醚項目為蒙大新能源公司（公司持25％）十年遠景規劃中的一部分,目前該項目尚未啟動。
天然堿開發:公司是國內最大的集天然堿開發、開采、加工于一體的大型企業,擁有全國已探明儲量的95%以上天然堿資源的開采權,擁有國內最大的天然堿科研、加工基地及得天獨厚的堿湖自然資源。
投資策略:招商證券認為,由于目前公司控股和參股的煤礦基本處于建設期,煤炭產量和業績貢獻都十分有限,我們預計2010年-2012年,公司EPS分別為0.11元、0.33元和1.12元,其中,灣圖溝煤礦每股收益為0.12元、0.25元和0.74元。
公司控股和參股煤礦計劃于2014年完全達產,我們預計2014年公司業績為1.82元,按照15倍PE估值為27元。我們按照12%的貼現率進行貼現,公司的合理估值為17.4元。首次給予強烈推薦投資評級。
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