從宏觀背景分析，經(jīng)濟復(fù)蘇逐步明確，上市公司未來業(yè)績增長也無懸念，雖然明年政策收縮是必然的，但有關(guān)方面也會考慮政策的連貫性。由此看來，即使原先所說的“跨年度”行情基本無望，但市場中線仍會保持震蕩上行的格局。
近期銀行股融資的話題一直困擾市場。我們認(rèn)為，銀行的大規(guī)模融資是必然的，只是時間和形式的不確定而已。對于銀行股融資的壓力，投資者應(yīng)該辯證對待。此番融資的起因在于信貸增長速度較快，而明年銀行股的業(yè)績增長與安全性并無問題，所以目前的下跌屬于“成長的煩惱”，這與去年經(jīng)濟危機中海外金融機構(gòu)融資求生存的性質(zhì)是截然不同的。
除了銀行股的融資需求，近期新股密集發(fā)行也給市場帶來壓力。本周將有11只新股發(fā)行，其中有中國北車和中國化學(xué)兩只大盤股。在年底市場資金本已緊張的狀況下，新股加速發(fā)行可謂給大盤雪上加霜，這也是近期大市值股票難有表現(xiàn)的原因。本周一滬綜指收出帶下影的小陽線，大盤站上重要支撐線120日均線。從圖形上看，后市繼續(xù)下跌或者守住120日線均有可能。如果銀行股走勢能夠保持平穩(wěn)的話，大盤可能就此企穩(wěn)。從中期看，我們相信隨著時間的推移，以及股價進一步消化融資壓力等消息，估值偏低的銀行股將會迎來中線行情。
短期內(nèi)，預(yù)計多空雙方仍會在半年線附近反復(fù)爭奪。現(xiàn)階段市場熱度不夠，可操作的短線品種相對較少，投資者應(yīng)注意減少短線操作頻率。在潛力個股方面，首先建議跟隨中央經(jīng)濟工作會議的政策導(dǎo)向，繼續(xù)在大內(nèi)需板塊中挖掘機會。政策最近提出，要更加注重推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴大居民消費將是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑。所以擴大消費是長久之計，預(yù)計在2010年將有更多有力度的刺激政策，推動最終消費。具體可以關(guān)注文化傳播和旅游板塊，在未來較長一段時間，隨著消費升級，旅游業(yè)將在中國迎來黃金發(fā)展期，旅游消費將是擴大消費的一大熱點。
其次，建議關(guān)注股價安全邊際較高的公司。如鋼鐵板塊，前期行業(yè)整體滯漲，目前股價距離前期大盤3478點位置尚有較大差距；同時，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟復(fù)蘇，庫存大、產(chǎn)能過剩等困擾鋼鐵股的利空因素將逐步消除，未來業(yè)績轉(zhuǎn)好預(yù)期強烈。 （李文輝）
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