■ 觀點
“大小非問題未根本解決”
專家建議政府進行價格鎖定，承諾緩售國有股
股指從去年下半年的6124點跌到昨日的2143點，在近一年的時間里跌幅高達65%，眾多投資者因此被套牢。政府是否要救市以及如何解決大小非問題成為當前眾多投資者關注的焦點。
在昨日網易財經舉辦的“京城財經專家激辯股改成敗”論壇上，中國政法大學法與經濟中心主任劉紀鵬建議監管層采用價格鎖定取代時間鎖定的方法，來解決大小非的問題。
可交換債券難解“大小非”問題
證監會近期不斷打出政策組合拳。上周五晚間，證監會就《上市公司股東發行可交換公司債券的規定(征求意見稿)》，被看作是證監會利用可交換債券控制“大小非”減持，緩解市場的拋售壓力。
對于可交換債券的減壓效果，劉紀鵬昨日表示，證監會給大小非發債只是在時間上進行鎖定，往后拖一年，遲早還要減持。監管層應盡快推出用價格鎖定取代時間鎖定的方法，解決大小非的問題，實現多贏。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求認為，大小非給市場帶來的壓力非常大，還將長期存在。所以政府可適當考慮如何有效地釋放供給?！皣Y委和財政部控制的股份占到了大小非的70%，如果他們承諾10年之內慢慢減售，市場就會有變化”。
“平準基金救市”尚無定論
由于股市不斷下跌，近期市場上充斥著“政府將用平準基金救市”的傳聞。
摩根大通中國地區首席經濟學家龔方雄曾于八月份推出一份千億刺激經濟方案報告，其中最引人矚目的觀點就是“出售外匯儲備中的美元資產以建立平準基金來穩定股市”。該報告推出的第二天，滬指暴漲178點，平準基金對股市的刺激作用由此可見一斑。
對此，中央財經大學中國銀行業研究中心主任、證券期貨研究所副所長郭田勇認為，推出平準基金接盤大小非很有必要，“由于上市公司在支付股改對價時出現了一些不合理的問題，現在推出平準基金的主要目的就是對抗向外拋售的大小非。”
而劉紀鵬則認為，平準基金不能救市，“中國現在不缺錢，有關平準基金的事情也不是錢的問題。我國資本市場目前的核心問題是信心，信心的核心問題是國內現在的政策”
吳曉求昨日表示，中國的金融問題不能簡單歸結為經濟周期。他認為，中國經濟的衰退和中國非常消極的財政政策有關，一味收稅，根本不考慮中國經濟的基本面。顯而易見，如果中國經濟出了問題，那就是和中國經濟政策有關，和稅收有關。（趙俠）
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