二、主要指標走勢與分析
1、工業增加值增速繼續回落。工業生產增速小幅回落。4 月份，規模以上工業增加值同比增長17.8%，增速比3 月份小幅回落0.3 個百分點。季節調整后，工業增加值同比增速在紅燈區高位繼續小幅上升。
工業生產活躍度有所下降。考慮到2009年4 月份工業增加值同比增長7.3%，低于當年3月份1個百分點，2009年、2010年4月份工業增加值同比增速平均為12.55%，低于這兩年3月份平均增速0.65個百分點，說明4月份我國工業生產活躍度有所下降。
重工業增速下降較快是工業生產增速小幅回落的關鍵原因。重工業增速放緩主要緣于一些非高載能行業在前期高速增長后有所回落，如交通設備制造業４月份增速是23.2％，比上個月回落6.9個百分點。同時，重工業中六大高載能工業增速達17.9%，這將提高拉動我國能源消費大幅增長，并使我國節能減排面臨嚴峻形勢。而原材料工業增幅與上月基本持平，裝備制造業生產也有所回落。
4月份，東、中、西部地區工業增加值分別增長16.8%、21.7%和17.1%，比上月分別回落0.1、0.5和0.2個百分點，中部地區持續較快增長。另外， 4月份工業品出口繼續回升，工業品出口交貨值同比增長27.5%，比上月加快1.7個百分點。
2、城鎮固定投資增速繼續回落。1-4 月份，城鎮固定資產投資46743 億元，同比增長26.1%，比上年同期回落4.4 個百分點，比一季度回落0.3 個百分點。季節調整后，城鎮固定資產投資累計同比增速持續下降，已經下行接近偏熱的黃燈區下沿。
分產業看，1-4 月份，第一產業投資增長16.5%，比一季度提高達6.8個百分點；第二產業投資增長21.7%，比一季度回落0.7個百分點；第三產業投資增長29.7%，比一季度回落0.3個百分點。這表明，第二產業投資增速回落較快。
另外，固定資產投資還具有以下幾個特點：一是地方項目投資增速回落較大；二是嚴控固定資產投資新開工項目政策效果更加顯著；房地產開發投資繼續加快， 4 月房地產開發投資9932 億元，增長36.2% ,比一季度擴大了1.1 個百分點。
3、社會消費品零售總額繼續平穩較快增長。4月份，社會消費品零售總額11510億元，同比增長18.5%，比上年同月加快3.7個百分點，比3月份加快0.5個百分點。剔除價格因素后，社會消費品零售總額實際同比增長15.3%，與3月份基本持平。季節調整后，社會消費品零售總額當月實際同比增速繼續小幅下行，但仍在紅燈區運行。
分產品來看，受前期房地產市場銷售強勁及家電下鄉等政策的帶動，家用電器和音響器材、家具、建筑家裝潢材料等消費強勁，汽車銷售前期同比增速仍大大高于社會消費品零售總額增速。消費熱點繼續保持，消費升級延續，而消費品零售額增速城鄉差距有所縮小。
4、出口繼續保持復蘇態勢。出口增速提高較多，貿易順差規模較小。4 月份，我國進出口值2381.6 億美元，增長39.4%。其中，出口1199.2億美元，增長30.5%，比上月加快6.3 個百分點；進口1182.4 億美元，增長49.7%。當月貿易順差16.8 億美元，同比下降87%。季節調整后，進出口總額當月同比增速繼續在紅燈區高位上行。
出口恢復程度有所減弱。4月份，盡管我國出口同比增長30.5%，增速比上月加快6.3 個百分點，但考慮到2009年同期出口降幅大幅擴大的低基數影響，當前我國出口恢復程度實際有所減弱。
低端勞動密集型產品是拉動出口增幅擴大的主要因素。從產品結構環比看，4 月紡織品、家具等低端勞動密集型產品，占出口環比增量的大部分。從產品結構同比看，4 月低端產品出口同比增速超過17%，相反，4 月機電產品出口同比增速與上月基本持平，而高新技術產品出口同比增速則較上月有所回落。
目前我國總體出口增長則是歐美日穩定，新興市場仍是出口增長的強動力。4月份，我國對巴西、東盟、俄羅斯出口分別大幅增長達114%、63%、43%，而對美國、日本、歐盟出口的增長率則分別為19%、25%、28%。
另外，主要大宗商品進口量有升有降，如4月份進口鐵礦砂同比下降2.9%、進口原油同比增長30.9%、進口大豆同比增長13.2%等。
5、信貸調控效果進一步顯現，貸款結構有所改善。金融機構人民幣貸款余額同比增速小幅提高。4月末，金融機構人民幣貸款余額43.35萬億元，同比增長21.96%，比上月末高0.15個百分點，比去年同期低7.76個百分點。季節調整后，金融機構人民幣貸款月末余額同比增速持續大幅下降，已經接近紅燈區下沿。
信貸調控效果進一步顯現。4月份，當月人民幣貸款增加7740 億元，同比多增1822億元，比上月多增2633 億元。新增貸款主要緣于居民中長期貸款大幅增加，這充分說明信貸調控效果進一步顯現。另外，4月份短期貸款增加，長期貸款需求有所減弱，貸款結構有所改善。
6、居民消費價格同比漲幅創年內新高。 居民消費價格同比漲幅創年內新高，略超預期。4 月份，居民消費價格同比上漲2.8%，漲幅比上月擴大0.4 個百分點，創年內新高。季節調整后，居民消費價格同比漲幅持續上行，到達綠燈區的中部。
食品和居住價格上漲是CPI 同比上漲的主要推動因素。4月份，食品價格上漲5.9%，拉動CPI 上漲1.9 個百分點；居住類漲幅較上月提高1.2個百分點至4.5%，拉動CPI 上漲0.7 個百分點；兩項合在一起拉動2.6 個百分點，占2.8%同比漲幅的93%。食品價格環比下降幅度過小和服務類項目價格漲幅較大，共同導致居民消費價格出現環比上漲，通脹壓力初步顯現。
7、M1月末余額同比增速出現反彈。4月末，狹義貨幣同比增長31.25%，增幅分別比上月末和去年同期高1.31和13.77個百分點，M1月末余額同比連續兩個月大幅下降后出現反彈。在M1 絕對量并未增加的情況下，M1月末余額同比增速回升的主要因素是去年同期基數較低。季節調整后，M1月末余額同比增速持續下降，但仍在紅燈區高位運行。廣義貨幣同比增長21.48%，增幅分別比上月末和去年同期低1.01和4.47個百分點；流通中貨幣(M0)余額為3.97萬億元,同比增長15.76%。當月凈投放現金577億元，同比多投放66億元。
8、財政收入繼續快速增長。4月份，全國財政收入7925.66億元，比去年同月增加2028.51億元，增長34.4%。其中，中央本級收入4179.3億元，同比增長42.1%；地方本級收入3746.36億元，同比增長26.7%。季節調整后，財政收入同比增速在紅燈區持續大幅上行。1-4月累計，全國財政收入27552.73億元，比去年同期增加7013.53億元，增長34.1%。
9、發電量同比繼續大幅增長。4月份，規模以上工業企業發電3316.4億千瓦時，同比增長達21.4%。季節調整后，發電量增速在紅燈區高位小幅下行。
高載能工業生產出現加速，4月份增速達17.9%，比上月加快0.9個百分點，是發電量增速較上月有所提高的重要原因。另外，發電結構中，水電發電增速3月份為下降1.46%，4月份為同比下降1.1%，下滑幅度有所減緩；火電發電同比增速由3月份的19.7%快速躍升到了4月份25.6%，火力發電同比增速提高幅度較大。
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