地震對于資本市場影響是間接的,認為汶川大地震將使房價下挫更是無稽之談。
地震對房地產總體市場沒有影響,因為川北地區基本上屬于農村地區,受災群眾多數不屬于商品房有效消費群體。地震對于既定的房地產緊縮性金融政策、對于房地產市場、房地產企業都不會造成根本性的影響。
歸根到底,房價是否上漲取決于兩點:如果是自住性住房需求,取決于供求關系;如果是投資性住房消費,取決于房價上漲預期。
目前房價到底是否出現了崩潰性下降?答案是否定的。根據國家發改委、國家統計局調查數據顯示,4月份全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲10.1%,漲幅比3月低0.6個百分點;環比上漲0.2%,漲幅比3月低0.1個百分點。
房價是否存在下降預期?可能存在。主要依據不是房價下降,而是目前部分一二線城市房屋成交量下降。以本周房地產成交為例,上海市場成交環比下降5.65%,連續2周下跌;北京市場日均成交環比下降1.9%;深圳成交大幅下滑33.5%;低價房入市拉低均價,市場成交連續兩周出現下滑;武漢市場成交大幅下降37.0%,價格上漲1.75%;西安市場日均成交下降15.0%;南京市場例外,成交量大幅上升58.6%。
從上述數據可知,雖然房價依然保持穩定,但市場成交量在下降,這說明市場觀望氣氛濃厚,多空雙方處于膠著階段。
從自住消費來看,剛性需求仍然存在,只不過房地產的消費結構發生了變化,主要滿足高收入階層的高價高檔房消費會下降。如果災后重建與城市化過程兩軌合一,此次受災地區一千萬以上的民眾,農村地區的居民將來會成為城鎮住房的消費者,他們需要的是低價房與政府有所補貼的限價房。這就意味著,住房消費群體擴大,而房價未必會上升。
投資性房產面臨兩大風險,一是政策風險,二是國際市場下挫所造成的心理影響。
政策風險毋庸置疑,政府繼續收緊銀根、地根,同時稅收政策等對于投資性住房不利,成本的增加會導致收益下降,而限價房進入市場會對房價預期產生負面影響。當預期收益無法彌補風險的時候,投資性住房會大幅下挫。目前深圳等地正在經歷投資風險增加、投資客逐步退出市場的陣痛。
這首先沖擊房地產中介,一些中介卷款而逃毫無疑問反映房地產市場鏈條上出現裂縫。接下來受到沖擊的會是現金流量不足、前兩年被土地資產迷惑瘋狂圈地的房地產企業,如恒大房產。雖然恒大房產融資方面有所表現,但小額融資恐怕不足以幫助他們渡過難關。再過一兩個月,房地產行業的洗牌就會表面化,超產、被并購的房地產企業會成為公眾關注的焦點話題。
以美、英為主的房地產市場大幅下挫,會對我國房地產市場產生心理影響,而不是實質影響。次貸最危險階段雖然已經度過,但是由于金融與投資市場的轉折產生的房地產下挫慣性不會改變。占美國房市多數的二手房銷量4月份繼續下降1%,跌幅又創下歷史新低水平。分析師預計美國住房市場至少下半年才有望出現實質性恢復,這還是比較樂觀的估計。而英國5月房價創2005年11月以來的最大跌幅。鑒于我國房地產市場嚴格控制外資流入,國際房地產市場下降不會對中國房地產市場造成直接沖擊。
中國房地產市場會發生結構性改變,消費結構、房地產開發商都會發生一輪旨在集聚房地產市場的大洗牌過程,結果是市場結構改變、房價增幅下降。但沒有強有力的證據表明,中國的房地產市場將會出現不可預見的逆轉。
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