中國經濟景氣監測預警 中國宏觀經濟預測報告
全國及地方GDP與居民收入 07年上半年中國經濟數據一覽
圖表：經濟數據看十年發展 連鎖零售商業餐飲業企業數據
西部十二省區經濟數據 中國產業分析報告
一、經濟景氣繼續回落，通脹壓力居高不下
1．一致和先行指數繼續回落
2008年3月份，隨著雪災影響的消除，各地災后恢復重建工作效果顯著，工農業生產整體恢復狀況良好，投資、消費和出口增速出現反彈。但如圖1所示，綜合反映宏觀經濟運行情況的一致合成指數在2008年3月繼續小幅回落，表明經濟景氣繼續高位回落的態勢。
一致合成指數之所以繼續出現回落走勢主要原因在于其由經過季節調整的指標構成。從一致合成指數的構成指標來看，2008年3月經過季節調整后的工業增加值、固定資產投資、發電量和財政收入增速繼續呈下降走勢，尤其是季節調整后的發電量增速已經連續12個月下降，成為下拉工業增加值增速和一致合成指數的主要因素。而季節調整后的當月消費額增速與上月基本持平。
描述未來經濟走勢的先行指數在2008年3月繼續回落，但速度有所減緩。從先行指數的構成指標來看，季節調整后的商品房新開工面積指標增速、產成品資金占用逆轉指標繼續上升；而鋼產量、狹義貨幣M1、沿海港口貨物吞吐量指標持續下降。先行指數的這種走勢表明，經濟景氣高位回落態勢可能會持續一段時間。
2．綜合警情指數在黃燈區上沿小幅反彈，CPI首次進入紅燈區
2008年3月份反映宏觀經濟景氣狀況的綜合警情指數小幅回升，但仍位于黃燈區上沿。
在構成綜合警情指數的10個指標中，財政收入、工業增加值增速和工業企業銷售收入等三個指標繼續處于紅燈區，而CPI則首次進入紅燈區； M1增速、發電量增速在黃燈區繼續回落，金融機構人民幣貸款增速、固定資產投資增速目前接近黃燈區下沿，消費品零售額實際增速保持升勢，接近黃燈區上沿；進出口總額增速繼續處于綠燈區。
受年初雪災和美國次貸危機不斷蔓延和加深的沖擊以及2007年緊縮調控的滯后影響，2008年一季度經濟增長有所減緩，貿易順差規模過大、信貸增長過快的勢頭得到控制，經濟增長由偏快轉為過熱的風險有所降低，宏觀經濟形勢好于預期。但受國際與國內諸多不確定因素影響，我國經濟發展開始面臨兩難困境：一方面，目前國內通貨膨脹壓力仍然很大，投資增速仍可能反彈，經濟過熱的風險尚存；另一方面，我國出口受外需減少、人民幣升值加速及外貿政策調整的多重影響正在放緩，國內股市、房市價格出現震蕩，經濟下滑的危險隱現。
在國內外不確定因素增多的背景下，宏觀調控政策要保持連續性和穩定性，重點做好現有政策的落實，暫不出臺進一步緊縮政策。一方面，要密切跟蹤國內外經濟形勢新變化，把握好促進經濟增長與抑制通貨膨脹的平衡點，保持經濟平穩較快增長。另一方面，要堅持推進經濟結構調整和經濟發展方式轉變，政策的緊縮與擴張都要堅持“有保有壓”。
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