2007年三季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2007年二季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2007年一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年一季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年二季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析與三季度預(yù)測(cè)分析報(bào)告
2006年四季度中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)分析報(bào)告
導(dǎo)讀：2007年前三季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度平穩(wěn)較快，居民收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，消費(fèi)品市場(chǎng)繁榮活躍，投資結(jié)構(gòu)有所改善。但貿(mào)易順差規(guī)模增長(zhǎng)依然過(guò)快，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題依然突出，通貨膨脹壓力明顯加大，房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。隨著加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控措施的政策效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)四季度消費(fèi)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)投資在高位增長(zhǎng)基礎(chǔ)上略微回落，外貿(mào)出口增速和外貿(mào)順差增幅將明顯回落；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快的勢(shì)頭將得到一定程度的抑制，消費(fèi)價(jià)格上漲的勢(shì)頭將有所放緩。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向應(yīng)該繼續(xù)防止經(jīng)濟(jì)從偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策。
2007年前三季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度平穩(wěn)較快，居民收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，消費(fèi)品市場(chǎng)繁榮活躍，投資結(jié)構(gòu)有所改善。但貿(mào)易順差規(guī)模增長(zhǎng)依然過(guò)快，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題依然突出，通貨膨脹壓力明顯加大，房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲。隨著中央加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控措施的政策效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2007年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快的勢(shì)頭將得到一定程度的抑制，消費(fèi)價(jià)格上漲的勢(shì)頭將有所放緩。為了鞏固和發(fā)展宏觀調(diào)控的成果，全面落實(shí)黨的“十七大”精神，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，要實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策，繼續(xù)防止經(jīng)濟(jì)從偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱。
三季度通脹壓力加大 經(jīng)濟(jì)過(guò)熱趨向得到抑制 收入增加
1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱的趨向得到初步抑制，增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化
今年一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)11.1%，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驟然加快，增速迅速提高為11.9%，明顯高于近10年來(lái)同期增速的平均水平，也大大高于改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)9.7%的平均水平，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由過(guò)快向過(guò)熱轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)較為明顯。進(jìn)入三季度，國(guó)家通過(guò)連連出臺(tái)緊縮性貨幣政策、取消了248種產(chǎn)品的出口優(yōu)惠等等，在政策調(diào)控的引導(dǎo)下，經(jīng)濟(jì)增速平穩(wěn)回落，三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)11.5%，比二季度回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱增長(zhǎng)的苗頭有所抑制。
2、消費(fèi)增速逐季走高，消費(fèi)與投資增長(zhǎng)更趨協(xié)調(diào)
今年以來(lái)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)、收入水平不斷增加和消費(fèi)環(huán)境日趨改善等有利因素推動(dòng)下，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求呈現(xiàn)出本輪經(jīng)濟(jì)周期以來(lái)最強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，增速逐季走高。一季度消費(fèi)品零售額增長(zhǎng)14.9%，二季度增長(zhǎng)15.6%，三季度增長(zhǎng)16.8%。1-9月累計(jì)完成社會(huì)消費(fèi)品零售總額63827億元，同比增長(zhǎng)15.9%。該增速比去年同期提高2.4個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年提高2.2個(gè)百分點(diǎn)，是1997年亞洲金融危機(jī)以來(lái)我國(guó)消費(fèi)品零售額名義增長(zhǎng)的最高速度。
3、投資結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，工業(yè)速度和效益共同改善
在宏觀政策調(diào)控下，1-9月固定資產(chǎn)投資高位運(yùn)行，增幅有所回落。前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資91529億元，同比增長(zhǎng)25.7%，比上年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)投資78247億元，同比增長(zhǎng)26.4%，比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，投資增速呈現(xiàn)東部發(fā)達(dá)地區(qū)低、中西部發(fā)展地區(qū)高的良好特征。前三季度中部地區(qū)投資增速36.2%，快于東部14.8個(gè)百分點(diǎn)；西部地區(qū)增速29.6%，快于東部8.2個(gè)百分點(diǎn)。投資增長(zhǎng)的快慢與下一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)，在西部開(kāi)發(fā)、中部崛起、東北老工業(yè)基地振興等政策傾斜的扶持下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)較為落后的中、西部地區(qū)投資持續(xù)快速增長(zhǎng)，有利于下一階段國(guó)民經(jīng)濟(jì)的梯度發(fā)展，縮小地區(qū)差距。
4、收入來(lái)源趨向多元化，城鄉(xiāng)居民收入大幅度增加
今年在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，居民得到了較多實(shí)惠。前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為10346元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)13.2%，增幅高于上年同期3.2個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入3321元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)14.8%，高于上年同期3.4個(gè)百分點(diǎn)。收入的增長(zhǎng)將極大地促進(jìn)農(nóng)民消費(fèi)的擴(kuò)大。
城市居民公務(wù)員漲工資資金到位、各省陸續(xù)上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)、離退休人員補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)提高等等收入分配向低收入傾斜的政策，是居民收入增長(zhǎng)的主要原因。此外，就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)，社會(huì)保障力度不斷加大，也促使居民收入增長(zhǎng)。截至9月末，全國(guó)城鎮(zhèn)累計(jì)新增就業(yè)人數(shù)920萬(wàn)人，已完成全年900萬(wàn)人目標(biāo)。9月末，全國(guó)城鎮(zhèn)居民最低生活保障人數(shù)2238萬(wàn)人。今年證券市場(chǎng)的持續(xù)上漲行情也促使居民投資收益迅速增長(zhǎng)，成為居民收入的新增長(zhǎng)點(diǎn)。 >>>>>全文
當(dāng)前國(guó)際收支不平衡較重 高耗能投資及生產(chǎn)增速反彈
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中主要存在以下幾方面突出問(wèn)題：
1.貿(mào)易順差增長(zhǎng)仍然過(guò)快，國(guó)際收支不平衡狀況依然較為嚴(yán)重
三季度我國(guó)外貿(mào)順差的增速仍然在50%以上，是造成國(guó)際收支不平衡的主要原因。再者，根據(jù)目前外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)情況，資本項(xiàng)目下仍然有大量盈余。經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目大規(guī)模“雙順差”使得國(guó)際收支不平衡狀況依然較為嚴(yán)重。
2.貨幣信貸增速仍然較快，流動(dòng)性過(guò)剩狀況仍然比較突出
從目前形勢(shì)看，單純的貨幣政策難以解決流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，需要財(cái)政、外匯等其它政策的配合，效果才能更為顯著。從財(cái)政存款與貨幣供應(yīng)的關(guān)系來(lái)看，如果將財(cái)政存款納入貨幣供應(yīng)量，考察M3的變化，可以看出，9月末M3的同比增長(zhǎng)率為19.5%，比M2的增長(zhǎng)率還要高出1個(gè)百分點(diǎn)。
3.高耗能行業(yè)投資和工業(yè)生產(chǎn)增速雙雙反彈，節(jié)能減排壓力很大
從出口看，高耗能產(chǎn)品增速仍然較快。前三季度，鋼材出口額增長(zhǎng)1倍多，焦炭及半焦炭出口額增長(zhǎng)48.0%。
受投資和出口增長(zhǎng)的拉動(dòng)，9月份高耗能行業(yè)工業(yè)產(chǎn)品增速多數(shù)出現(xiàn)反彈勢(shì)頭。與8月份相比，9月份鋁材增長(zhǎng)47.1%，加快10個(gè)百分點(diǎn)；電解鋁增長(zhǎng)37.1%，加快5.1個(gè)百分點(diǎn)；銅材增長(zhǎng)26.3%，加快3.1個(gè)百分點(diǎn)；化學(xué)纖維增長(zhǎng)25.3%，加快6.4個(gè)百分點(diǎn)；粗鋼增長(zhǎng)17.5%，加快3.9個(gè)百分點(diǎn)；純堿增長(zhǎng)16.4%，加快8個(gè)百分點(diǎn)；乙烯增長(zhǎng)14.8%，加快7.3個(gè)百分點(diǎn)；平板玻璃增長(zhǎng)14.3%，加快4.6個(gè)百分點(diǎn)。
4.通貨膨脹壓力明顯加大，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅較高
上半年漲幅呈現(xiàn)下降走勢(shì)的流通領(lǐng)域生產(chǎn)資料價(jià)格、工業(yè)品出廠價(jià)格和原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格先后在7、8月份止跌反彈，如果上游產(chǎn)品漲價(jià)向下游傳導(dǎo)，不利于整體物價(jià)的穩(wěn)定。
5.房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲
今年以來(lái)住房銷售價(jià)格持續(xù)上漲，主要原因：一是需求增長(zhǎng)很快，特別是隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，居民收入的不斷增加，城市化進(jìn)程的加快，其中還存在著居民多套住房的需求，自然地把需求又有所放大。二是住宅的供應(yīng)相對(duì)偏緊，還存在著結(jié)構(gòu)不盡合理的問(wèn)題，特別是針對(duì)中低價(jià)位的中小戶型住房所占比例還偏低。三是土地開(kāi)發(fā)建設(shè)成本提高。全國(guó)70個(gè)大中城市土地交易價(jià)格上漲較快，1-3季度累計(jì)平均上漲12.8%，一季度上漲9.8%，二季度上漲13.5%，三季度上漲15%。另外，建筑材料價(jià)格也在上漲，人工成本、機(jī)械使用費(fèi)的上漲都形成了對(duì)房?jī)r(jià)上漲的推動(dòng)。四是由于市場(chǎng)上存在著對(duì)住房?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲的預(yù)期，存在著以投資的形式購(gòu)買(mǎi)住房的需求，也形成了對(duì)價(jià)格的推動(dòng)。 >>>>>全文
四季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè):消費(fèi)價(jià)格漲幅回落 生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅提高
1.消費(fèi)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)
2007年四季度消費(fèi)品零售額將保持較高增長(zhǎng)。根據(jù)居民收入、物價(jià)、利率等因素綜合分析，四季度社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增長(zhǎng)17%；全年社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增長(zhǎng)16.2%，比上年提高2.5個(gè)百分點(diǎn)；扣除價(jià)格因素，全年實(shí)際增長(zhǎng)12.8%，高于去年0.2個(gè)百分點(diǎn)。
2.固定資產(chǎn)投資將在高位增長(zhǎng)基礎(chǔ)上略微回落
四季度投資增速將在高位基礎(chǔ)上略微回落。預(yù)計(jì)全年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)25.5%，比上年提高1個(gè)百分點(diǎn)；全年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)26.1%，比上年提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；全年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)28%，比上年提高6.2個(gè)百分點(diǎn)。
3.外貿(mào)出口繼續(xù)保持增長(zhǎng)，外貿(mào)順差增幅將明顯回落
總體上看四季度進(jìn)口額增速可能會(huì)因石油等產(chǎn)品價(jià)格上漲以及其它因素的影響而略有提高，貿(mào)易順差增速放慢。初步估計(jì)，四季度我國(guó)出口增長(zhǎng)22.5%，進(jìn)口增長(zhǎng)20.6%，貿(mào)易順差規(guī)模大約為874億美元，同比增長(zhǎng)速度下降到30%以下，貿(mào)易順差的增幅比三季度下降約30個(gè)百分點(diǎn)。2007年全年我國(guó)出口增長(zhǎng)25.8%，進(jìn)口增長(zhǎng)19.5%，貿(mào)易順差規(guī)模大約為2730億美元，比2006年增加將近1000億美元，
4.四季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速較三季度小幅回落，但比2006年有所提高
四季度社會(huì)總需求擴(kuò)張的總體步伐將有所放慢，對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)出的增長(zhǎng)產(chǎn)生一定的抑制作用。
從生產(chǎn)的角度來(lái)看，在需求放緩的影響下，工業(yè)生產(chǎn)增速將有所放慢，預(yù)計(jì)四季度規(guī)模以上工業(yè)增加值增速將由前三季度的18.5%回落到18.2%左右；預(yù)計(jì)四季度第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)13.2%，較前三季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)左右；受農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲的引導(dǎo)，廣大農(nóng)民和涉農(nóng)企業(yè)將會(huì)加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)將會(huì)有所加快，預(yù)計(jì)四季度第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)4.5%，較前三季度提高0.2個(gè)百分點(diǎn)左右；第三產(chǎn)業(yè)基本保持前三季度快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)11%；綜合三個(gè)大產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)情況，四季度GDP同比增長(zhǎng)11.2%，較三季度下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；全年GDP增長(zhǎng)11.4%，較前三季度下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，但比2006年提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。
5.消費(fèi)價(jià)格漲幅較三季度小幅回落，但工業(yè)品出廠價(jià)格和生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅將有所提高
考慮到去年四季度物價(jià)基數(shù)較高，今年翹尾因素較小，預(yù)計(jì)四季度消費(fèi)價(jià)格將出現(xiàn)高位下降的態(tài)勢(shì)。同比漲幅下降到5.9%左右，較三季度降低0.2個(gè)百分點(diǎn)左右。
四季度生產(chǎn)資料和工業(yè)品價(jià)格同比漲幅將略有提高，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比漲幅為3.8%左右，約比三季度提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)品出廠價(jià)格同比漲幅為2.8%左右，約比三季度提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。 >>>>>全文
建議當(dāng)前應(yīng)大力壓縮財(cái)政赤字 防止通貨膨脹長(zhǎng)期化
1.嚴(yán)格控制財(cái)政支出，大力壓縮財(cái)政赤字
在財(cái)政收入連年大幅度超收的情況下，四季度應(yīng)該嚴(yán)格控制財(cái)政支出，尤其是要?jiǎng)x住年底突擊亂花錢(qián)的歪風(fēng)，盡力做到少超支，以便盡可能壓縮財(cái)政赤字，為在2008年或2009年實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡創(chuàng)造條件。這樣一來(lái)也可減緩國(guó)內(nèi)需求擴(kuò)張的步伐，為防止經(jīng)濟(jì)從偏熱向過(guò)熱轉(zhuǎn)化助力。
2.密切監(jiān)測(cè)價(jià)格走勢(shì)，防止通貨膨脹的長(zhǎng)期化
2007年肉禽蛋價(jià)格成為帶動(dòng)消費(fèi)價(jià)格上漲的主要因素，因而成為全社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)。近期內(nèi)由于糧食持續(xù)上漲，國(guó)際油價(jià)大幅度上漲，應(yīng)做好價(jià)格監(jiān)測(cè)工作，防止其它產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)較大幅度的上漲。我們認(rèn)為，值得關(guān)注的包括食品中的水產(chǎn)品和奶制品，由于這些產(chǎn)品前期價(jià)格上漲幅度較小，牛奶價(jià)格一度出現(xiàn)下降的情況，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了宰殺奶牛的現(xiàn)象，考慮到糧食漲價(jià)和牛奶價(jià)格自身周期性因素的影響，如果不及時(shí)進(jìn)行調(diào)控，這些產(chǎn)品價(jià)格在2008年有可能出現(xiàn)較大幅度的上漲，接替肉禽蛋價(jià)格成為帶動(dòng)消費(fèi)價(jià)格上漲的主要因素。如果不能及時(shí)控制價(jià)格較快上漲的走勢(shì)，目前價(jià)格上漲的態(tài)勢(shì)有可能進(jìn)一步強(qiáng)化通貨膨脹預(yù)期，使得通貨膨脹的長(zhǎng)期化。
3.綜合運(yùn)用稅收和價(jià)格等經(jīng)濟(jì)手段，控制高耗能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
當(dāng)前，應(yīng)綜合運(yùn)用稅收和價(jià)格等經(jīng)濟(jì)手段，控制高耗能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。應(yīng)加快資源稅改革的實(shí)施步伐，不應(yīng)因擔(dān)心資源稅改革措施的推出會(huì)推動(dòng)價(jià)格的上漲而推遲，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到資源稅改革的主要作用是調(diào)整資源的配置和使用狀況，
同時(shí)，應(yīng)該加快資源價(jià)格改革和調(diào)整的力度，在調(diào)整成品油價(jià)格的同時(shí)，應(yīng)該綜合考慮成品油與電、汽、天然氣等價(jià)格的比例關(guān)系，避免因成品油單方面調(diào)價(jià)造成其它產(chǎn)品供應(yīng)的緊張。
4.繼續(xù)加大普通住宅的土地供應(yīng)，加大對(duì)閑置土地的清理力度
可以考慮采取以下措施：一是調(diào)高土地閑置費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)囤積土地的開(kāi)發(fā)商征收懲罰性土地閑置費(fèi)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)杠桿壓縮其囤地空間，加快土地開(kāi)發(fā)和房屋建設(shè)速度。二是嚴(yán)格貫徹?zé)o償收回閑置土地使用權(quán)這一處置措施，做到執(zhí)法必嚴(yán)。另外，還可以探討建立土地閑置超過(guò)一定規(guī)模和期限的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的退出機(jī)制。
07年四季度和08年一季度中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)
（國(guó)家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)季度分析課題組
組長(zhǎng)：范劍平 副組長(zhǎng) 祝寶良
成員：王遠(yuǎn)鴻 張永軍 牛犁 祁京梅 閆敏 傘鋒 李若愚 徐平生
執(zhí)筆：張永軍）
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