“‘進一步調整和優化信貸結構，堅持有保有壓’，‘增加對中小企業的資金支持’，這些醒目的內容已經掛在央行網站上了。”每天都要上網的浙江湖州老板陳先生顯得很興奮。從緊的貨幣政策可能在中小企業層面有所松動，令備受資金短缺困擾的沿海中小企業為之一振。
而記者最近在廣東、浙江、江蘇、山東等省采訪發現，眾多中小企業主和管理部門在對“有保有壓”政策充滿期待的同時，也不無憂慮：如果適度放松對中小銀行的放貸規模，新增的貸款是不是一定會被中小企業獲得？“有保有壓”會不會繼續向“保大壓小”演變？
“有保有壓”異化為“保大壓小”
在廣東省中山市從事豪華裝飾吊扇生產的魯穩雄，最近兩個月往銀行跑的次數比辦企業近10年加起來還多，“腿都快跑斷了，但沒一家銀行愿意放貸。”
魯穩雄的產品在海外年銷售純利過千萬元。盡管他拿出一系列數據表明公司前景看好，但銀行還是以其在國內銀行沒有好的現金流量和信用記錄，不是省行的VIP客戶、AA級客戶和省級簽約重點客戶為由，無一例外拒絕放貸。
望貸興嘆的不僅僅是魯穩雄。“我們跟金融機構的關系很少甜蜜過，從去年開始越來越苦澀。”不少中小企業主向記者這樣訴苦。
“‘有保有壓’異化為‘保大壓小’，形成了政策虛位。”廣東省工商業聯合會一位負責人如是說。他分析說，宏觀調控反復強調要“區別對待、有保有壓”，要求在實施總量控制的同時，注重調整和優化投資結構，做到松緊適度，不搞“一刀切”。
這位負責人說，歷次緊縮調控，信貸收縮往往率先從壓縮中小企業的信貸需求開始，“一竹竿打死一船人”。廣東小企業融資狀況的變化既是當地外向型經濟的晴雨表，也是全國金融機構信貸投放的測溫計。據廣東銀監局初步統計，截至今年6月末，廣東銀監局轄內小企業貸款余額合計1555.85億元，比年初減少近150億元，占余額1/10。目前轄區銀行機構小企業貸款在各項貸款中的占比僅為7.13%。
浙江省中小企業局提供的一份報告稱，工行浙江省分行今年1至4月新增小企業貸款同比減少了7/8。來自山東省經貿委的數據顯示，今年以來，該省各級信貸余額增加的1468.6億元中，中小企業僅占9%。據專項調查，今年一季度，山東省中小企業和30個弱縣的貸款需求滿足率都同比下降了10多個百分點。另據對山東158家中小企業融資調查，一季度資金供求缺口率為34.6%，分別比去年和前年同期高出15.7和12.5個百分點。
銀行的錢主要去了哪里？答案是肯定的：大企業。一些地方貸款向鋼鐵、水泥、電解鋁等受限制行業集中的趨勢仍在加劇。記者從中國人民銀行濟南分行了解到，今年3月份，山東省銀行向制造業中的九大行業新增貸款累計達到95.6億元，占制造業新增貸款的80.5%，同比提高17個百分點。同時期，銀行將84%的新增貸款、合計689億元貸給了大客戶，同比提高12.5個百分點。今年一季度，山東中長期貸款猛增482億元，占貸款新增額的64%，同比提高了近30個百分點。
“總量收縮與信貸集中同步進行，這種總量收縮、結構扭曲的狀態顯然與政策導向和政策預期有出入，宏觀較好，微觀叫苦。”中國人民銀行濟南分行副行長王敏說。
被“壓”的為何老是中小企業
浙江一家民營照明電器高新科技型企業負責人對記者形象地比喻：“過去，我們是銀行窗紗上的螞蟻，偶爾還能找個空格鉆進去。現在中小企業事實上成了壓的對象，就像銀行窗戶玻璃上的螞蟻，前景光明，就是沒出路。”記者采訪發現，許多正在快速成長中的中小企業不是“倒”在市場和經營上，而是“困”在資金上。
中小企業為啥總是挨從緊貨幣政策的“板子”？
“半年多時間，我們被本地政府邀請，參加了四五次銀政座談會，話題只有一個：想方設法加大對當地大企業的信貸投放力度。”江蘇一位市級商業銀行的負責人告訴記者。他坦陳，銀行與地方的關系密不可分，再講原則的銀行也會對地方政府表現出一定的“配合”，畢竟政府的財政存款與政府質地優良的項目，是所有銀行都夢寐以求的。
這位負責人說，按照目前的稅收分配格局，中央企業所得稅歸中央，地方企業所得稅歸地方，營業稅全部屬于地方。這使得地方政府有動力利用權力資源影響銀行，扶持國有企業的發展，而信貸向國有企業傾斜，必然導致中小企業在銀行貸款方面進一步被邊緣化。
這位負責人還分析認為，存款準備金率提高，可貸的資金總量減少了，到底保誰壓誰？核心的大客戶第一個要保，因為風險小，盈利好。第二個要保的是老客戶，如果斷了其2008年的貸款鏈，那么2007年放出去的款項很可能還不上，容易形成呆壞賬。相比之下，中小企業獲得貸款變得更加艱難。
要從銀行獲得資金，沒有相應資質和抵押物很困難。不少企業希望通過擔保解決融資難，但擔保門檻比銀行直接放貸更高。而調研顯示，即使在經濟發達的廣東和浙江，實際擁有抵押物的中小企業比例不到10%。同時，由于信用缺失，95%以上的小企業都有兩本賬，銀行采信審查監督和管理的成本是大企業的五至八倍。
“最頭疼的是信用歧視。”一家燈具制造企業負責人舉例說，在工商銀行的信用等級評定標準上，“經營實力”這一指標占15分，占了總評分的18.75%。而中小企業無論從資本總額還是資產總額都無法與大企業相比。
寧波市一家擔保公司的負責人認為，國家“有保有壓”的信貸政策在向一些銀行傳達的過程中出現理解偏差。“國家限制‘九大行業項目貸款’，到了省里就變成了限制‘大項目貸款’，再到分支行就變成了限制‘項目貸款’”，于是更多的銀行將資金投向大企業、大項目。當地一家生產類企業，兩個月前向某股份制銀行提交了一筆400萬元流動資金貸款申請，得到的答復是“1000萬元以下的貸款我們一律不做”。
這位負責人說，具有盈利沖動的金融機構擁有調控的“自由裁量權”，必然會對“區別對待、有保有壓”的宏觀調控策略做有利于自身利益的異化詮釋，并形成“先異化得利、后異化受損”的局面，“有保有壓”演變成“保大壓小”和“保強壓弱”。
“有保有壓”需要精細化
信貸松動或許就在眼前。央行一位從事信貸管理的工作人員預計，不出半個月時間，信貸規模可能出現自去年四季度以來的首次增加，也就是說，信貸額度可望出現有針對性的放松。
而一些中小企業及其管理部門擔憂的是，即使貸款政策稍有放松，在從緊貨幣政策背景下銀行會否慣性地優先滿足大企業融資需求？如果放松對中小銀行的貸款規模，中小銀行是否同樣沒有積極性做大銀行不愿做的事情？
中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟研究室主任袁鋼明認為，要停止種種不合理的“扶優扶強”政策，當務之急是銀行監管部門要督促法人機構，按照國家產業政策制定科學的“有保有壓”指導意見，避免其分支機構因過分強調統一性而忽視差別性的“一刀切”現象，督促地方性中小法人金融機構，結合地方經濟發展特點和重點制定相應的“有保有壓”辦法和措施。同時，要制訂一套以中小企業為對象的貸款評估指標體系和“中小企業貸款指引”，用于指導商業銀行特別是中小商業銀行的信貸工作。
怎樣才能落實“有保有壓”的調控策略，確保金融調控意圖——銀行經營行為——調控效果的高度一致性，盡快矯正信貸結構加劇扭曲？中國人民銀行濟南分行副行長王敏說，必須采取更加靈活的差別性調控手段，創新更多的差別性金融調控工具。在現有差別存款準備金率的基礎上，應繼續拉大商業銀行與農村信用社(城市商業銀行)之間應執行差距。可考慮創新存款準備金差別利率制度，對不同對象、不同區域實行差別的準備金價格。適當賦予分支行在特種存款、央行定向票據、再貼現和再貸款等貨幣政策工具方面的自主執行權。
王敏說，對于那些發放小額貸款的銀行機構，應當按小額貸款占各項貸款的比例調減存款準備金率，并且存款準備金率也應適當下調(比如不超過12%)。同時，對于小型銀行機構(比如資產總額不足200億元的商業銀行和農村合作金融機構)，不實行信貸“準規模”控制；僅嚴格實行75%的存貸比例控制，任何時點均不允許突破。
“應該明確規定差別性金融調控的量化技術執行標準。”王敏說，該技術執行標準由人民銀行根據總量調控和結構優化要求來確定，內容包括三個方面：一是“兩高一資”貸款、中小企業貸款比例；二是政策限制行業、企業貸款集中度；三是中小企業貸款滿足率。(記者：肖波 王文志)
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