油價尋求新均衡 糧價走勢存變數
2009年，美國金融危機不僅逐漸向全球擴散，而且不斷沖擊實體經濟，全球經濟增長前景嚴重低迷，石油需求增長顯著放緩，持續多年的全球石油供求脆弱平衡狀態有望得到緩解；為了控制油價過度下滑，歐佩克將會推出限產保價政策；隨著金融危機的加深、金融創新受到遏制、全球流動性收緊，商品期貨市場監管力度加強，特別是百年一遇的華爾街金融慘狀將會使投機者對未來金融乃至經濟的預期發生徹底改變，因而投機炒作的影響力有可能減弱；影響國際油價的地緣政治風險始終存在。總體來看，國際油價有望從歷史高位回落，預計紐約市場（WTI）原油期貨年均價格將在每桶60-80美元附近尋求新的均衡價位。預計2009年上半年的糧價走勢會持續偏弱，但是下半年價格的走勢仍有很大不確定性。
一、2009年紐約市場（WTI）原油期貨年均價格將在每桶60-80美元附近尋求新的均衡價位
1、全球經濟增長前景嚴重低迷，世界石油需求增長明顯放慢。面對自20世紀30年代以來全球金融市場所遭遇的最危險的金融沖擊，世界經濟正面臨著嚴重下滑局面。全球經濟嚴重低迷將導致石油需求增長大幅減少，供求緊張狀況得到緩解。2008年,國際能源署12月份報告顯示，2009全球石油需求量為8630萬桶/天，同比增加50萬桶/天，增長0.6%。歐佩克在11月份石油月報中預計，2009年全球石油需求量為8668桶/天，同比增加49萬桶/天，增長0.6%。而美國能源情報署12月份短期能源展望月報預計，2009年全球石油需求量為8530萬桶/天，同比下降45萬桶，增長率為-0.5%；其中，石油需求增量主要來自發展中經濟體，非OECD亞洲國家和地區日均石油需求增量為16萬桶，而OECD國家日均石油需求增量則下降101萬桶。
2、世界石油供給有所改善。盡管石油供給的短期彈性較小，高油價很難刺激石油供給在短期內顯著增加；但是，石油供給的長期彈性比較高，據研究表明，石油供給長期彈性可達0.75-1。連續多年的高油價刺激石油領域投資擴大，特別是歐佩克國家針對上下游的產能擴張計劃逐步得到落實。另外，世界經濟減速使得石油需求增長放緩。因此，2009年世界石油供求緊張狀況有望得到較大改善。當然，歐佩克組織會根據石油供求狀況及油價走勢做出限產保價政策。
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