“目前由糧價導(dǎo)致的居民消費(fèi)價格(CPI)上漲難以持續(xù)，是否加息還需要進(jìn)一步觀察。”對于市場近期熱議的加息，中國人民銀行行長助理易綱昨天首次作出正式回應(yīng)。
盡管去年全年CPI上漲1.5%，延續(xù)了上一年低通脹的局面，但去年12月份卻大幅上漲2.8個百分點(diǎn)，創(chuàng)下兩年來新高，大大高于市場預(yù)期。而通脹之憂也引發(fā)了市場對央行加息預(yù)期的激增。
加息“靴子”何時落地仍然充滿懸念。但是，物價持續(xù)上漲導(dǎo)致加息的預(yù)期已在學(xué)界達(dá)成共識。昨天，一項由北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究中心和國內(nèi)13家研究機(jī)構(gòu)的最新預(yù)測顯示，今年上半年物價將繼續(xù)保持上漲趨勢，預(yù)計一季度CPI將保持在2.6%的水平，在這14家機(jī)構(gòu)中，有11家預(yù)測加息將在一季度來臨。
易綱在昨天出席北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)觀察論壇時對加息作出回應(yīng)。對于近期CPI的持續(xù)上漲，易綱解釋到，由于國際糧食產(chǎn)量去年減產(chǎn)，造成去年國際糧價提高，繼而影響到中國的糧食價格在去年后兩個月出現(xiàn)上漲，“我認(rèn)為由于糧價上漲造成目前的CPI上揚(yáng)是暫時的。”
易綱還對糧價的繼續(xù)上漲表示懷疑，“中國糧食連續(xù)三年獲得豐收，已經(jīng)從三年前較低水平增長到去年的較高水平，未來糧價持續(xù)大幅上漲的可能性比較小。”
易綱表示，盡管CPI是衡量通貨膨脹最重要的指標(biāo)，不過，工業(yè)品出廠價格(PPI)和進(jìn)口商品價格等其他指標(biāo)也是央行所關(guān)注的，“央行堅定不移地實行穩(wěn)健貨幣政策，是否加息還需要進(jìn)一步觀察。”
在加息傳言此起彼伏的攻擊下，近期“黑色星期五”多次成為股市的噩夢，因為央行一般在周五傍晚宣布加息。結(jié)合國家統(tǒng)計局公布的2006年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對加息與否、何時加息提出了自己的看法。
光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文現(xiàn)無加息必要
2006年12月CPI的漲幅遠(yuǎn)超過預(yù)期，主要原因是糧食價格上漲，但并沒有可持續(xù)性。另外，不斷加快的人民幣升值步伐對通貨膨脹會產(chǎn)生抑制作用。CPI走勢已進(jìn)入下降過程，因此，現(xiàn)在并沒有加息的必要。宏觀經(jīng)濟(jì)政策從戰(zhàn)略上應(yīng)該增強(qiáng)人民幣匯率彈性，適當(dāng)加快人民幣升值的步伐，技術(shù)操作上可繼續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率，并增強(qiáng)商業(yè)銀行的穩(wěn)健性。
花旗集團(tuán)中國區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高 CPI有走高壓力
一季度加息的可能性不大，因為目前通貨膨脹的預(yù)期并不高，不過，盡管糧價推動CPI增長的因素將減弱，但水電油氣等資源價格的上漲具有可持續(xù)性，這將推動CPI走高。未來會不會加息，央行除CPI外，還將考慮兩個因素：一是政府對于資產(chǎn)價格泡沫的擔(dān)憂程度，如股市和房市；二是信貸擴(kuò)張壓力。
中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘已到加息時
如果CPI觸及2.5%，就應(yīng)該加息。因為目前中國的存款利率扣稅后只有2%左右，實際利率為負(fù)。這會帶來諸如鼓勵低回報投資、增大銀行風(fēng)險、催生資產(chǎn)價格泡沫、拉大貧富差距等問題，對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本市場發(fā)展乃至整體國民經(jīng)濟(jì)都非常不利。
中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍 CPI連續(xù)高位可加息
如果CPI漲幅連續(xù)兩個月保持在3%以上，央行有必要通過利率手段對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微調(diào)。就目前的物價指數(shù)而言，春節(jié)之前央行加息的可能性不是很大，但是如果未來的數(shù)據(jù)顯示出通脹壓力加大、糧食和原材料價格上漲，可能影響央行的加息決策。
社科院金融所貨幣理論與政策研究室主任彭興韻加息未必抑制股市上漲
對于股票市場的大幅上漲，許多人的解釋是中國泛濫的流動性。人們的共識是，國際收支的失衡是造成中國流動性擴(kuò)張的重要原因。在全球資本市場“中國熱”和“中國概念”的推動下，加息無疑會助長更多的游資進(jìn)入。各種因素綜合在一起，加息的結(jié)果可能會使中國面臨更嚴(yán)重的國際收支失衡和更加泛濫的流動性。沒有結(jié)售匯制與匯率制度的根本性改革，指望通過加息來減輕資產(chǎn)泡沫，無異于隔靴搔癢。(邢飛)
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