2004年：“國九條”來了
2004年1月31日，溫總理十分關心、國務院各部門集思廣益、專家智囊們嘔心瀝血起草的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(國發[2004]3號)正式簽發。2月1日，通過新華社向全世界播報。
由于文件主要從九個闡述了中國資本市場改革發展的戰略和政策問題，又被稱為“國九條”。為了這份文件的誕生，監管層、證券機構以及業內專家付出了辛勤勞動，也走過了一些曲折。它的頒布，被認為是吹響了資本市場“又一個春天”的號角。
這份重要文件不僅肯定了資本市場及其參與者的歷史貢獻，從戰略高度對資本市場給與明確定位，更從改革的具體操作層面作出了規劃部署，為資本市場實現重大轉折提供了政治保障。這份文件明確指出，“大力發展資本市場是黨中央、國務院從全局和戰略出發作出的重要決策”。
這對于穩定市場預期，鼓舞投資者信心具有巨大作用。因為在此之前，所謂的“賭場論”、“推倒重來論”以及“政策市”等曾被過度渲染，資本市場不規范甚至否定資本市場基本成績的聲音曾得到放大，對于投資者信心造成打擊和壓制，對證券行業的形象造成損毀。這份文件不但肯定成績，更明確提出“各部門要進一步完善相關政策，為資本市場穩定發展營造良好環境”，打消了人們對于資本市場是否需要政策扶持的疑慮。
這份文件指出，“資本市場的穩定發展需要相應的政策引導和支持。各部門要進一步完善相關政策，為資本市場穩定發展營造良好環境”；“支持保險資金以多種方式直接投資資本市場，逐步提高社會保障基金、企業補充養老基金、商業保險資金等投入資本市場的資金比例”。
文件還指出，“完善資本市場稅收政策。研究制定鼓勵社會公眾投資的稅收政策，完善證券、期貨公司的流轉稅和所得稅征收管理辦法，對具備條件的證券、期貨公司實行所得稅集中征管”；“各地區、各部門都要關心和支持資本市場的規范發展，在出臺涉及資本市場的政策措施時，要充分考慮資本市場的敏感性、復雜性和特殊性，并建立信息共享、溝通便捷、職責明確的協調配合機制，為市場穩定發展創造良好的環境和條件?！边@打開了人們對于政策支持的想象空間，有利于進一步完善有利于資本市場發展的宏觀政策環境。
其實，在更早時候，2002年2月的全國金融工作會議上，中央領導同志就曾經面對金融證券監管部門領導和公司高管，明確提出“證券市場在經濟發展中的作用日益重要，規范和發展證券市場的方針不會改變”，“穩定是發展的基礎”。也是從那時起，有關中國資本市場長期發展的戰略規劃開始醞釀。
這份文件的出臺，是新一屆國務院班子對于資本市場發展做出的杰出貢獻，具有劃時代的意義。
這一年的3月5日，溫總理在《政府工作報告》中對資本市場做出闡述說：“推進資本市場改革開放和穩定發展，擴大企業債券發行規模，逐步提高企業直接融資比重”；“完善銀行、證券、保險監管體制，加強相互配合，強化金融監管，維護金融穩健運行”。
其中的概括性語言“推進資本市場改革開放和穩定發展”與《關于推動資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》一致，說明政府工作報告是把“國九條”作為綱領性文件來強調的。
當時，證券市場相對低迷，有關政府“救市”的呼聲較高，溫總理報告中強調了要落實國九條，同時注重前后轉承，為進一步改革預留了空間。
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