銀河證券：進(jìn)退維谷 延續(xù)震蕩
經(jīng)過(guò)上周回調(diào)后，本周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，大盤(pán)觸及年線(xiàn)附近后，在銀行、地產(chǎn)等為代表的權(quán)重板塊帶動(dòng)下出現(xiàn)反彈。盡管本周走勢(shì)良好，但目前市場(chǎng)仍然處于震蕩之中，短期內(nèi)還將有所反復(fù)。
一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象明顯，上市公司業(yè)績(jī)得到明顯改善，上市公司已公布或預(yù)告的業(yè)績(jī)就說(shuō)明了這一點(diǎn)。另一方面，政策的不確定性加強(qiáng)，央行采取的收緊手段不斷付諸實(shí)施，投資者心理脆弱，市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)就奪門(mén)而逃，市場(chǎng)持續(xù)上漲的壓力較大。因此，目前大盤(pán)進(jìn)退維谷，短期內(nèi)將繼續(xù)在目前點(diǎn)位附近震蕩蓄勢(shì)，以等待形勢(shì)進(jìn)一步明朗。
從消息面看，兩會(huì)后市場(chǎng)對(duì)于加息擔(dān)憂(yōu)不減，但近日有跡象顯示加息的憂(yōu)慮得以緩解。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，監(jiān)測(cè)的食品中有接近八成價(jià)格出現(xiàn)下降，反映出CPI繼續(xù)上升預(yù)期減弱，在一定程度上減輕了市場(chǎng)對(duì)通脹加速的憂(yōu)慮。同時(shí)，本周央行公開(kāi)操作規(guī)模較大，但中標(biāo)利率仍持平于前期水平，進(jìn)一步舒緩了市場(chǎng)對(duì)于收緊措施出臺(tái)的憂(yōu)慮。
從海外市場(chǎng)看，繼美聯(lián)儲(chǔ)重申寬松貨幣政策后，日本央行將其銀行貸款規(guī)模提高一倍，全球股市及大宗商品市場(chǎng)近日以來(lái)普遍上漲，為A股營(yíng)造了良好的外部氛圍。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)出現(xiàn)，融資融券和股指期貨的推出預(yù)期，也都對(duì)權(quán)重股走勢(shì)形成較強(qiáng)支撐。
總體而言，目前市場(chǎng)處于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)但調(diào)控力度存在變數(shù)的兩難境地，市場(chǎng)IPO和再融資的壓力依然困擾市場(chǎng)。因此，投資者宜波段運(yùn)作，從成長(zhǎng)的角度選擇區(qū)域和政策支持板塊的公司進(jìn)行投資。
下周趨勢(shì) 看平
中線(xiàn)趨勢(shì) 看平
下周區(qū)間 2950-3150點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 區(qū)域板塊、行業(yè)支持政策
下周焦點(diǎn) 緊縮政策、成交量
光大證券：半年線(xiàn)附近阻力加大
本周大盤(pán)一度逼近年線(xiàn)，此后在權(quán)重指標(biāo)股的引領(lǐng)下出現(xiàn)反彈。短線(xiàn)大盤(pán)有望延續(xù)反彈，但上沖到半年線(xiàn)附近后，振幅和阻力可能加大。
本周A股市場(chǎng)重心在震蕩中上移，一方面是由于外圍市場(chǎng)走好，另一方面則是源于短期政策處于真空期。
需要引起注意的是，本周1年期和3月期央票發(fā)行均達(dá)到階段性新高。本周到期資金1900億元，央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠2130億元，回籠量創(chuàng)兩年來(lái)新高。此前三周央行分別實(shí)現(xiàn)資金凈回籠610億元、590億元和820億元。本周的凈回籠量超過(guò)之前三周的總和，單周回籠力度明顯加大。我們認(rèn)為，雖然目前加息可能性較低，但準(zhǔn)備金率等調(diào)控措施仍有出臺(tái)的可能。
從新基金發(fā)行情況看，股市資金供應(yīng)偏緊。統(tǒng)計(jì)顯示，截至16日，今年來(lái)共有13只基金發(fā)布了成立公告，平均規(guī)模僅有19億元，遠(yuǎn)低于去年32億元的新基金首發(fā)規(guī)模，并與09年新基金首發(fā)規(guī)模超過(guò)百億形成明顯對(duì)比。在老基金倉(cāng)位較重的情況下，新基金發(fā)行規(guī)模的大幅減少，將直接影響到藍(lán)籌股的活躍和市場(chǎng)的向上拓展。
總體來(lái)看，在消息面保持相對(duì)溫和的情況下，市場(chǎng)仍有上沖動(dòng)能，但如果沒(méi)有實(shí)質(zhì)性利好刺激，大盤(pán)在上沖到半年線(xiàn)附近后震幅和阻力將加大。大盤(pán)短期將在年線(xiàn)到半年線(xiàn)之間維持箱體振蕩，一季報(bào)業(yè)績(jī)或成為市場(chǎng)短期重要的結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)。
下周趨勢(shì) 看平
中線(xiàn)趨勢(shì) 看空
下周區(qū)間 3000-3130點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 融資融券、股指期貨
下周焦點(diǎn) 貨幣政策、擴(kuò)容節(jié)奏
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