不利因素可能集中顯現
⊙渤海證券
中期來看，我們維持股指繼續盤升的大趨勢，但短期而言市場調整的不利因素有可能集中顯現。當前管理層正試圖通過IPO融資規模大小來緩和市場上漲節奏，可以預見如果中國建筑的發行不能讓快速上漲的股指暫時停歇，后面將會有更大規模的紅籌H股回歸。因此，我們認為本周市場調整的可能性很大。
市場熱點方面，市場熱點正由“二八”階段性轉向“八二”，即藍籌股群體進行整固時中小市值個股將重新活躍。上周調整充分的新能源板塊已經明顯開始活躍，預計本周還將有較好機會；而中報陸續披露將使業績大幅預增的上市公司受到資金關注，同時我們繼續看好受益于世博召開與上海國資整合的上海本地股。
中國建筑發行將加劇震蕩
⊙國海證券
本周超級大盤股中國建筑的發行將成為影響本周大盤走勢的重要因素。從此前發行的幾只新股來看，每戶平均資金基本穩在13萬元左右。預計網上申購中國建筑戶數會超過四川成渝，估計在400-500萬戶之間。如果將申購賬戶數量和每戶打新資金都取預測的平均值，那么中國建筑的網上申購資金或將為6750億元。若中國建筑發行價在4元/股左右，按其網上發行方案，72億股即融資288億元，這樣一來，6750億元申購資金的網上中簽率將高達4.27%。如此高的中簽率對二級市場的資金具有相當的吸引力，因此中國建筑的發行將對本周二級市場資金構成資金分流壓力，本周大盤震蕩加劇難免。但藍籌股仍然肩負護駕任務，故大盤震蕩調整空間也較為有限。
考慮本周大盤震蕩將會加劇，故本周圍繞三大主線進行選股：（1）滯漲且有業績支撐的個股存在輪動補漲機會；（2）中報業績預期主導近期熱點演繹，一些中報“超預期”增長個股有望走強于大盤；（3）中國建筑發行可能會給相關建筑類股帶來一定的交易性機會。具體個股有：華孚色紡、隧道股份、益佰制藥、敦煌種業。
仍然保持震蕩走高格局
⊙山西證券
中國建筑IPO啟動消息披露當天并沒有引起指數大幅波動，可見當前市場在3000點左右承接力度較強，做多力量依然占優。
6月份房地產新開工數據創半年來新高，房地產上下游行業復蘇有望提前。鋼鐵仍有一定上行空間，可積極關注；鋁類公司近期開工率也基本達到了歷史平均水平，業績恢復較快，短期可作重點關注；伴隨著兩市每天3000億元的天量成交，券商業績有保障，同時經紀業務占比較大的公司業績彈性更大；美元指數跌破80誘發了能源和有色金屬價格活躍，煤炭和有色板塊存在交易性機會。
近期全球股市走勢驗證了“歐美股市→亞洲股市→香港股市→滬深股市”的傳導過程，美股反彈帶來港股反彈，也基本封殺了A股下跌空間。在流動性充裕環境不改條件下，A股仍將保持震蕩走高的運行格局。
上漲概率大但已臨近高點
⊙長江證券
上周輿情都保持在70以上振幅不大，分歧也較小。根據歷史經驗，本周依然是上漲概率較大。
在尚未進入調整期前，近期市場熱點仍是圍繞房地產景氣相關行業來展開，但就目前房地產行業是否出現景氣高點出現分歧。從土地出讓和房價情況來看，房地產行業仍在走上行趨勢，各家企業加快了拿地速度，這意味著在一個開工周期后房地產供給將加大。不過目前的房價上漲速度過快明顯抑制了剛性需求，取而代之的是投資性需求的恢復。當前可能是房地產供需矛盾最突出的時期，部分資金可能從房地產流出轉向和開工率提高相關的行業比如化工和有色金屬、鋼鐵。我們對于通信、新能源和軍工等非周期類行業也依然維持看好，尤其在市場臨近反彈高點過程中這些資產將受到追捧，在進攻的同時我們必須考慮三季度的防御。
最看好金融有色金屬煤炭
⊙國信證券
7/8月份最看好的三個行業依次為金融、有色金屬、煤炭。同時堅持對消費（食品飲料、家用電器、商業貿易、醫藥生物）和相對估值偏低的交通運輸、水電等行業的標準配置。主要理由與邏輯：（1）息差拐點、估值洼地、流動性泛濫、歐美經濟回升等利多因素將支撐金融尤其是銀行板塊上漲，進而推動指數繁榮。（2）在三季度的固定資產投資淡季中，目前仍然表現出淡季不淡特征的僅剩下鋼鐵以及其上游產業鏈中的焦煤。在房地產投資見底回升帶動下，鋼價和焦煤價格短期仍然具有上升動力。（3）有色金屬等資源板塊面臨的利多因素在于兩點：寬松的貨幣政策、美國經濟7/8月份將結束衰退，全球經濟全面復蘇預期形成。（4）消費和部分相對估值偏低的行業由于沒有季節性利空因素干擾，隨著市場好轉，估值洼地的吸引力將始終存在。
不排除出現200點的調整
⊙中信建投
我們有理由相信，下半年在經濟不斷復蘇過程中，經濟微觀主體在盈利方面將得到明顯改善，從而對市場形成利潤支撐。在流動性依然充裕的大背景下，微觀經濟主體利潤的逐步實現將極大降低目前市場的估值水平，從而為下半年市場行情的演繹提供依據，未來經濟復蘇之路有望成為行情演繹之路。
目前市場站上了3200點，而相關驅動因素、上漲趨勢依然沒有改變，充分反映出市場強勢。但我們也應注意到，成交量的放大顯示出市場分歧已經開始出現，結構性品種的調整似乎正在進行。特別是在中報披露過程中，盈利狀況與前期預期的差異、中報披露時間等因素都會使某些個股出現一定震蕩。此外，上市公司的融資計劃也會對個股形成一定的沖擊。我們判斷，未來一段時間市場將更多呈現出震蕩走勢，不排除出現下跌200點左右的調整。
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