據上海證券報報道——
權重股領漲后或寬幅震蕩
⊙國元證券
市場層面決定指數再創新高的必要條件有兩個，一是權重股具有繼續上攻的條件，二是個股仍然有一定的活躍度。目前第一個條件從權重股表現來看，中石油、中石化和銀行股在關鍵時刻總有表現，但是量能釋放并不同步，而是以此消彼長的方式放出。由于節日期間美股及港股表現不錯，加上油價再創新高以及我國調升油價，因此權重股高走應無疑慮。不過權重股的走高持續性向來是一波三折，大漲的同時也將意味后續又將有一定程度的寬幅震蕩發生。第二個條件個股的活躍度在盤中仍然能夠持續，政策面不斷的刺激在盤面上仍然有一定的股價刺激效應。比如新能源和智能電網對相關板塊個股的帶動一樣，適度的熱點板塊及強勢個股的可參與性及賺錢效應是吸引場內資金有參與愿望的必要條件。就目前來看，政策仍在不斷推出之中，加上美元持續下跌造就的再通脹預期使得資源能源地產等板塊有反復活躍的機會。
月初即將陸續發布PMI先行指標及一系列宏觀數據，四萬億投資是否起到效果也將面臨大考。策略上依然是“一顆紅心，兩種準備”，控制好倉位情況下激進投資者可利用權重股搭臺的間歇尋求個股的唱戲機會。
維持強勢特征外圍是關鍵
⊙銀河證券
近期美元指數十分疲弱，與此同時黃金快速上漲，其他有色金屬和石油在需求疲弱背景下仍然強勢反彈，國際外匯市場與大宗商品市場的大幅波動反映了投資者對美元未來以及遠期通脹的擔心。一旦全球經濟企穩回升，是否會發生嚴重的通脹成為投資者十分關心的問題。在能源類股帶動下全球股市普遍上漲，因此，國際因素成為影響本周市場的重要因素。但本周國際股市也面臨震蕩風險，加州政府限于破產危機和通用汽車申請破產保護可能使美國股市產生較大震蕩，可能加劇A股市場波動。對宏觀數據的預期是影響A股市場的另一個重要因素。一是即將出臺的5月份采購經理指數，市場對PMI指數環比下降有所預期，如果跌幅較大甚至低于50%，則將對投資者信心產生較大打擊。二是5月份發電量、出口、信貸等數據。如果數據非常理想，則股市可能繼續向上。如果數據很差，則市場可能震蕩向下，投資者需警惕構筑雙頭風險。
近期成交量萎縮反映了投資者的謹慎心態，如果成交量持續下滑則后市難以樂觀。節前股民保證金以流出為主，按照以往慣例節后可能會出現小幅回流，從而有助于使本周市場維持強勢特征。
綜合來看，在國際市場、宏觀經濟數據、政策以及資金等因素共同影響下，本周市場有望維持強勢特征，石油石化、有色金屬、證券、銀行、建筑、醫藥等行業可適當關注，但從更長時間看投資者應保持一份謹慎。
流動性釋放進入第二階段
⊙招商證券
近來大宗商品價格上升會進一步強化通脹預期，流動性釋放的第二階段已經越來越近。我們一直認為，流動性釋放的第一階段靠信貸余額增速提升，第二階段靠物價見底回升后存款增速下降，這一階段市場的推升力量體現為居民部門在通脹預期形成后資產配置的調整。
我們依然認為，中國經濟下半年比上半年好是大概率；美國等主要外部經濟下半年至明年上半年企穩復蘇也是大概率；隨著通脹預期的進一步強化和物價指數的見底回升，流動性釋放進入第二階段已指日可待，居民部門會通過調整資產配置降低存款尤其是定期存款的配置，并增加股票等風險資產配置。在這樣的背景下，我們建議對市場仍持相對樂觀態度。
行業配置方面仍然建議：堅持持有地產汽車、煤炭有色；買入銀行；埋伏鋼鐵。地產復蘇我們認為可持續，緣于真實利率的下降預期，而且地產煤炭有色仍是通脹預期下的最好選擇；銀行的邏輯我們也解釋過多次，物價見底回升過程就是息差下降周期結束過程和存款增速下降過程的開始，銀行盈利周期面臨拐點。而且在香港市場金融股上漲背景下A股投資機會也應有體現可能。另外，對于汽車家電等先導行業仍可繼續持有，但四季度前后應注意PPI和原材料價格回升后可能帶來的成本沖擊風險。
風險偏好回升市場仍向好
⊙中金公司
投資者風險偏好程度回升，端午節期間周邊市場繼續向好，有望帶動A股投資者短期樂觀情緒的延續。近期公布的國際經濟數據更多地指向全球經濟見底預期，在此推動下投資者的風險偏好程度明顯回升，這一點從全球資金流向趨勢上可見一斑。資金從較為安全的美元資產流向風險度更高的新興市場及能源、商品市場，美元快速走弱、美元國債收益率水平回升，與之對應的是能源、商品價格及資源國貨幣（例如澳元、加元）匯率、新興市場股市快速上漲。其原因首先是，相對于發達國家經濟而言，以中國、印度為代表的新興市場經濟仍能保持一定的經濟增長，有望率先帶動全球經濟走出見底復蘇走勢，吸引全球資金流向這些地區；而各國之前采取的極度擴張性的財政刺激和數量型放松貨幣政策帶來的流動性寬裕狀況加劇了這些趨勢；各國均采取巨額數量型放松貨幣政策引發各國貨幣的競爭性貶值預期亦增強了資源類資產（主要是能源、大宗商品）相對于紙幣的抗通脹屬性。盡管鑒于全球經濟活動尚處于從底部恢復區域，在全球都面臨有效需求不足情況下通脹未必會在實體經濟中立即反映，但在商品和資本市場中的力量近期已強勁體現。
短期國內市場亦有正面因素刺激，市場仍有望維持活躍。節前國務院發布了《關于調整固定資產投資項目資本金比例的通知》，另外，新能源、智能電網、航空工業等新一批產業中長期發展規劃制訂的相關報道不斷見諸報端；資金面方面，“一對多”專戶理財也將正式開閘，也成為一個利好。
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