下半年關注四大投資主題
從投資機會的角度看，銀華基金認為，未來最值得關注的是消費防御、投資與政府主導建設、匯率持續升值下的產業升級和高企能源價格四大主題帶來的投資機會。
首先是消費防御，銀華基金認為，在下行周期中，內需消費相關的行業將有較好的防御性，消費品中的品牌公司，零售中的渠道控制能力強的公司以及醫藥保健類的公司勝出的概率更大；
其次是投資與政府主導建設，一方面由于多樣的自然災害帶來的重建效應將推動投資，另一方面在經濟下行周期中政府投資對基建的支持將帶來投資機會；
第三是持續升值下的產業升級，關注出口產業升級中的先進設備制造業及軟件中的龍頭企業；
第四是高企的能源價格，關注受益于油氣支出的穩定增長的油氣服務行業，替代能源包括風能、太陽能和煤變油等方向也將獲得好的發展空間。
另外，銀華基金表示，A股市場已經經歷了大幅調整，估值進入合理的區間，繼續大幅下調的空間有限。因此，將密切關注油價回落和美國市場的見底兩大超預期市場可能引發的反彈行情。□ 本報記者 馬薪婷
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