萬億外儲(chǔ)與"中投"方向
21世紀(jì):中國(guó)外匯投資公司的基本架構(gòu)也在逐步完善,您認(rèn)為中投豪華的團(tuán)隊(duì)是否注定外匯投資的成功?您對(duì)它的信任有幾分?我們看到,中投入股百仕通并不是把所有的投資精力都放在中國(guó)以外的地方,而是將很多精力放在中國(guó),比如入股藍(lán)星集團(tuán)。這相當(dāng)于借中國(guó)人的錢又投回到中國(guó),拿了中國(guó)的流動(dòng)性,倒一下手,又添到中國(guó)流動(dòng)性的池子里。
陸磊:我認(rèn)為中投的成功與否取決于行政干預(yù)的程度。
第二個(gè)是投資團(tuán)隊(duì)的問題,有很多專業(yè)人士成為中投公司的人員,會(huì)對(duì)它的經(jīng)營(yíng)帶來好處。我并不贊成其組建一個(gè)很豪華的團(tuán)隊(duì),根本問題在于這個(gè)公司的目標(biāo)和定位,絕不能把中投公司弄成一個(gè)宏觀調(diào)控者,它僅僅是一個(gè)商人,一家公司。
劉暉:主權(quán)財(cái)富基金(SWF)的規(guī)模到上一年度已經(jīng)達(dá)到2.5萬億美元,已經(jīng)超過對(duì)沖基金,而且因其具有國(guó)家背景,說引人注目也好,說樹大招風(fēng)也罷,其投資行為具有不同的波浪效應(yīng)。有媒體稱主權(quán)財(cái)富基金運(yùn)作很多時(shí)候具有跨國(guó)國(guó)有化色彩。因此,需要確立一些基本的"拇指政策",也就是最基本的定位。剛才大家談到中投公司是一個(gè)商人,的確,像主權(quán)財(cái)富基金這樣的投資運(yùn)作,其最根本的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)該是追求長(zhǎng)遠(yuǎn)投資目標(biāo)的最大化,如果目標(biāo)太多,有很多靶心的話,容易適得其反。
鐘偉:美國(guó)要求中國(guó)增加透明度,說中國(guó)把錢投入到美國(guó)的基金,需要把自己的投資組合和投資人告訴它,否則它就不知道中國(guó)要干什么,會(huì)認(rèn)為中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的活動(dòng)將給市場(chǎng)帶來很負(fù)面的影響。這是在瞎扯,現(xiàn)在除了上市公司公開募集的股票要披露信息之外,私募基金全都不會(huì)公開。
陸磊:中投公司成立后,有可能自覺不自覺被當(dāng)成有宏觀調(diào)控目標(biāo)的決策性機(jī)構(gòu)。外匯儲(chǔ)備是公眾靠出口換回來的,財(cái)政部發(fā)債,然后找中央銀行置換外匯儲(chǔ)備,一定要對(duì)公眾負(fù)責(zé)。中投公司要保證投資的安全性。
宋鴻兵:總的來說,不要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性太高的投資。公司里應(yīng)該有戰(zhàn)略分析機(jī)構(gòu),或者是戰(zhàn)略分析人員,比如美國(guó)的次按危機(jī),要能夠提前1-2個(gè)月預(yù)測(cè)出來。我認(rèn)為這個(gè)問題還沒有解決。
在考慮投資時(shí)還是要有戰(zhàn)爭(zhēng)的思路。商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng),得有迂回,西方的一些機(jī)構(gòu)都是不透明的,如果中國(guó)把全部的東西都透露出去,對(duì)手會(huì)直接掌握我們的意圖。
21世紀(jì):很多聲音建議外匯儲(chǔ)備應(yīng)該投資于黃金、資源類的大件商品。您怎樣看待中投的投資方向?
宋鴻兵:依照國(guó)家外匯投資公司現(xiàn)在的局面,我認(rèn)為進(jìn)行金融投資時(shí)應(yīng)采取保守的局面,在收益和安全性兩個(gè)原則中,要更強(qiáng)調(diào)安全性。真正好的資產(chǎn)沒人會(huì)賣給你。如果把目標(biāo)面向高收益的投資,中投很可能面臨高風(fēng)險(xiǎn)。
而保守的業(yè)務(wù),我比較贊同黃金類的資產(chǎn)。中投去收購(gòu)資產(chǎn),可能背后會(huì)有國(guó)內(nèi)的一些企業(yè)推動(dòng)。在中國(guó)的工業(yè)化高速發(fā)展過程中,買一些石油、黃金儲(chǔ)備,中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展用得著。
中國(guó)現(xiàn)在的黃金儲(chǔ)備是偏低的,600噸。在國(guó)際上,黃金的交易量非常低。如果中國(guó)在交易賬戶上出現(xiàn)想購(gòu)買黃金意圖,對(duì)方馬上會(huì)警覺,所以不太可能由央行來收集黃金,應(yīng)該由民間零敲碎打地去購(gòu)入。
鐘偉:中國(guó)要增加黃金儲(chǔ)備,但黃金本身也不保值,20年黃金價(jià)格沒有什么變動(dòng)。
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