近日，財政部負責人針對發行15500億元特別國債表示，既不會向社會發行，也不會向央行直接發行，而是可能通過某一中間金融機構的置換，增加央行持有的國債規模。申銀萬國有關人士表示，中間機構只是一個過渡，新的發行方式實質上仍是向人民銀行發行，其影響也等同于向人民銀行發行。
不直接影響股市資金
近期政策面的消息使股市脆弱。一些人認為，引發國內股市這次大跌的直接原因是財政部擬發行15500億元特別國債。因為這會收緊流動性，對股市，甚至對地產、鋼鐵等資金流動性要求高的行業是利空。
復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三教授接受記者采訪時指出，這在很大程度上是一種誤解。特別國債的性質有點類似于央行票據，只不過發行主體從央行轉為財政部。其實，國家從未規定過央行票據發行的上限，若央行認為流動性過于泛濫，完全可再加大票據發行或吐出國債加大回購力度。
2000億美元1年內將回流
謝百三指出，發行特別國債，是針對3月中旬我國決定成立國家外匯公司一事的落實，因為我國有約13000多億美元的外匯儲備，其中60%是美元，過去只能去買4%左右收益的美國長期國債，收益甚低。組建國家外匯公司到海外股市投資，可提高這些外匯的收益率，是一種積極的嘗試。然而，國家外匯公司投資所需的外匯不能直接從央行拿，而是發行特別國債籌資向央行購買，國債發行未有打壓股市之念。
謝百三說，特別國債買的2000億美元外匯，不出1年，又會從國外流進來。事實上，外匯每天都在源源不斷地進來。再者特別國債分批推出，對活動能力很強的資本市場資金幾乎不可能有什么影響。
債市將陷入持續低迷
民族證券分析師李力認為，作為10年期以上的中長期國債，特別國債對于飽受打擊的債市意味著“利空”，此次獲批的發行數量巨大，可能造成未來流動性大幅趨緊，債市在長期內看空，現券市場或將陷入持續低迷。
債券市場人士表示，雖然特別國債短期內不會對債券市場造成重大沖擊，但由于央行未來終歸還是會向市場拋售長期特別國債，預計債券市場將繼續保持弱市調整態勢。
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