本周美元總體繼續整理，從基本面上看，本次美聯儲聲明立場有點軟化，但短期有利空出盡的嫌疑。美國聯邦儲備理事會對利率前景轉變措辭，立場更為中性，這可能會打擊美元的較長期走勢，但美元短期內似乎仍不至于會出現大幅下跌。美元兌歐元上周三挫跌至兩年低位，之前FED維持利率在5.25%不變，在會后聲明中棄用進一步緊縮貨幣政策的措辭。但一日后，美元反彈。部分市場人士已經認為美元對美聯儲利率決定作出的條件反射有些過度。美聯儲亦強調仍會密切關注通膨，暗指寄望在未來幾月中降息還為時尚早。還有一個原因能解釋為何美元在近期內會持穩，那就是美聯儲基調的轉變已令套利交易復蘇，投資者借入低成本的日圓，投資于澳元等高收益貨幣。美聯儲試探性地遠離緊縮傾向，這表明其還未對經濟成長前景感到恐慌，但同時也作好準備保持"前瞻性"，在必要時降低利率以支持經濟。總體看來，投資者已將美聯儲會后聲明視為全球經濟形勢樂觀的征兆，以及重回高風險資產市場的訊號，譬如股市，及澳元和紐元等商品出口國的貨幣。只要投資者追逐高收益的偏好仍占主導，美元就不大可能嚴重承壓，因美元較日圓利差仍享有高達4.75%的利差。美元仍是一種高收益貨幣，若套利交易活動持續，美元就可能不受影響。從技術上看，指數已經達到83.30阻力位，如果美指突破83.30阻力上方目標看83.85。日圖看，美元指數強勁反彈，上方阻力看83.70水平，突破該價格上方目標看84.00，周圖看，美指整體下跌趨勢不變，目標有望看81.30。短線看，美指下周如果上揚，指數有望反彈，上方目標將看84.20水平，如果收陰線將繼續下跌。同時下周為3月最后一周，對指數整體走勢比較關鍵。月圖看，美元指數下方目標位仍見81.30水平，如果本月繼續收出陰線，指數下看81.30將是時間問題。美元在83附近的整理仍然沒有結束，預計近期繼續整理。
本周歐元一舉創出兩年多來新高，但隨后快速回落，全周3陰兩陽，呈現典型的沖高遇阻型態，本周歐元/美元開盤于1.3316，收盤于1.3283，最高1.3410，最低1.3271，跌幅0.25%。周線為長上影線的小陰線，亦稱射擊之星。歐洲央行總裁特里謝上周在歐洲議會聽證會上表示，歐元區經濟擴張全面且可持續，仍具備未來穩健成長的條件。特里謝表示目前的利率水平適度，但貨幣環境仍寬松，市場將這些措辭理解為只要歐元區目前的經濟穩健擴張勢頭的持續下去，歐洲央行就有可能再次升息。特里謝的言辭和ECB在3月8日會議后發表的政策聲明相呼應。特里謝稱ECB對利率的措辭從"處于低位"轉變至"適度"，并表示繼本月稍早ECB將利率上調至3.75%后，區內貨幣政策依然"出于寬松一邊"，而此前央行僅稱為"寬松"。利率期貨走勢顯示，年中前ECB再度升息25個基點的機率僅有50%左右。本周歐元/美元沖高回落，在創出2年來高點1.3410后，卻在周四、五兩天回吐本周幾乎所有漲幅，下周繼續下探的可能較大，但幅度可能不會很深。從歐元兌美元走勢來看，本周匯價繼突破1.3260后，一舉突破今年前期高點1，3368，上升目標已經指向04年12月高點1.3666。這也很可能是本輪匯價上升的最終目標。但這里要注意在該位之前還有一個前次反彈的高點1.3480，這里也可能成為上升的重要阻力。從日線圖看，目前匯價似乎走在一上升通道內，本周的高點1.3411接近通道上沿，如無意外匯價經過調整后還將繼續保持升勢。目前短期支撐在1.3260，另一關鍵支撐則是上升通道的下沿支撐，目前位于1.3180附近。
本周美元/日元繼續受到套息交易重新開啟的提振，維持穩步上揚的格局。日本央行本周維持利率不變，不出市場意外，而且央行行長福井俊彥的講話毫無新意。他預計日本近期核心通脹可能略微跌至零下方，預示短期內日本央行不會考慮再次升息。美債收益率的大幅上揚則幫助美元/日元周末前保持強勢。美元/日元本周開盤于116.41，收盤于118.07，盤中最高118.29，最低116.24，漲幅1.43%，周線為幾無上下影線的中陽線。投資者在本周大量拋售日圓以買入高收益資產；由于美國聯邦儲備理事會(FED)轉向更為中性的貨幣政策立場，因此高收益資產的吸引力大增。但另一方面，日本企業在會計年度末之前將海外利潤匯回國內，令日圓上周之跌勢有所受限。此外，日本財務大臣尾身幸次表示，日本地價近期上漲，反映出經濟復蘇增強；上周四公布的政府調查顯示，日本2006年地價出現16年來首度上揚，其言論支撐日圓走勢。另外日本出口商在財年結束時要匯回獲利，通常需要買入大量日圓，如今這種跡象開始顯現，未來數周可能會影響到日圓走勢。日本財政年度將在3月31日結束。日本經濟數據方面，本周需關注日本央行2月貨幣政策會議記錄，周四公布之日本2月零售銷售，重點留意周五日本2月全國消費者物價指數，日本2月失業率。本周美元/日元穩步攀升，周末收于200日移動均線上方，短期的5日、10日均線均開始上行。但匯價最終在周五未能站上118.30水平，該水平也是前期大跌至115.15后第一反彈的關鍵高點位置。目前日線圖未出現空頭信號，而周線圖一根中陽線幾乎完全吞噬前周陰線，呈現兩陽夾一陰的看漲信號。展望后市，美元/日元短線有繼續上行壓力，118.45/50為重要技術關口，若有效突破，日線圖形成雙底，匯價有反彈121.00上方的可能。
本周英國通脹數據強勁，美聯儲改變緊縮傾向措辭，英鎊盤中一度升至1.9726，創6周來新高。但美國房產數據以外強于預期，以及周末結利需求令英鎊回撤，終脫離周四創出的高點。本周英鎊/美元開盤于1.9415，收盤于1.9615，最高1.9726，最低1.9384，漲幅1.03%。周線為帶較長上影線的中陽線。2月英國消費者物價指數(CPI)意外升至2.8%，進一步遠離央行2.0%的目標水平，鞏固了利率不久將必須再度上調的預期，盡管未來央行可能僅會再加息一次。此外，英國2月零售銷售月增幅創下兩年來最高，令至今年英國再度升息的可能性很高。不過，最新公布的英國央行會議記錄顯示，3月貨幣政策委員會(MPC)意外以8-1通過維持利率不變的決議，委員布蘭費羅提議降息，這讓市場更加謹慎。市況動蕩可能是3月MPC無人贊成升息的一個原因，可是鑒于股市已經回升，消費者在繼續支出，物價在上升，因此委員們的立場可能依然趨向于升息。市場預計在5月英國央行提交最新通膨預估前，或不太可能會采取行動；轉而認為5月升息的可能性較大。若英國央行在4月加息將會令市場感到意外，不過央行去年8月和今年1月的升息決定都同樣是出乎市場意料之外，因此也不可排除4月升息的可能。經濟看起來很強勁，通膨風險依然存在，全球金融市場看似已經略微回穩，因此雖然上次會議沒有委員建議升息，但市場上依然有關于再度加息的討論。金融市場亦已經完全消化了英國央行在6月前加息一次的預期。至于5月MPC開會時央行將已經有了最新的季度通膨報告，該報告可能有助于央行判斷是否需要進一步升息。從英鎊兌美元走勢看，本周英鎊/美元突破1.9430水平，重回前期1.9430-1.9750的交易區間，并在周四接近區間頂部。目前匯價在連續上揚創6周高點后，日線圖上有修正需求。但周線圖上開出中陽線，顯示多頭行情尚未完全結束。匯價在上周突破1.9530阻力后，再次恢復了前期的升勢，但顯然市場在1.9750之上繼續追買英鎊的信心還是略顯不足，但目前整體向上趨勢仍未改變，下方關鍵支撐在1.9530，匯價如不能跌破該位，后市仍有進一步向上的機會。但由于目前匯價已處于近二十幾年高位水平，上方面臨2.0心理大關，因此出現高位振蕩行情的可能性仍然較大。且在2.0之前還有1.9750、1.9850、1.9920等多重阻力。
本周瑞郎成為繼日元以后又一個主要的融資貨幣。而歐元/瑞郎的大幅上揚也幫助美元/瑞郎本周保持穩固。匯價僅在美聯儲改變措辭之后跌至1.2100下方，但隨后即迅速恢復，周五更是逼近1.2200水平。美元/瑞郎本周開盤于1.2057，收盤于1.2190，最高為1.2193，最低為1.2047，漲幅為1.10%。周線為幾乎無上下影線的中陽線。瑞士第四季度工業產出季率上升7.8%，年率上升8.9%。第四季度工業銷售季率上升8.8%，年率上升10.1%。瑞士2月生產者/進口物價指數月率上升0.3%，年率上升2.2%，市場此前預期為持平和增長2.0%。瑞士2月貿易盈余升至13.8億瑞朗(合12.4億美元)，1月份為12.9億瑞朗(合12.9億美元)。本周美元/瑞郎表現相當穩固，不斷沖擊1.2100上方，周五匯價更是升至1.2200附近。雖然短期均線有上行傾向，但目前美元/瑞郎仍處于20日均線下方，自1.2560以來的下降通道也尚未被打破。周線圖看，匯價也還處于下行趨勢，但下跌空間已經不大。
本周澳元大幅上漲，并創下近十年新高。匯價在美聯儲利率會議公布后，一度升至0.8090的10年來高點。本周澳元/美元開盤于0.7945，收盤于0.8047，最高0.8090，最低0.7935，漲幅為1.28%，周線為帶上影線的中陽線。經濟方面，本周澳大利亞西太平洋銀行公布的消費者信心指數升至 19 個月高點，這顯示消費者情緒非常樂觀。而亞洲市場對澳大利亞資源礦產的持續需求，是支持澳大利亞國內經濟擴張的關鍵因素。加上全球股市企穩回暖，套利交易又出現新的買盤需求，從而推動澳元上漲。本周澳元/美元創出0.8090的10年高點，日線圖上均線系統呈現多頭格局。MACD移動均線處于多空分界線上方，顯示漲勢仍然穩固。周線一根中陽線顯示出匯價強勁上行趨勢，但短線匯價漲幅過大。周四、五的下跌，令隨機(KD)指標超買區調頭向下，即將死叉。短線由于技術上已呈超買狀態，澳元/美元短線回調風險加大，但中線看多情緒尚未改變。（工商銀行/王東）
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