全球化時(shí)代國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全
中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌
與其他同行相比，高盛是中國(guó)市場(chǎng)的姍姍遲來(lái)者。
日本野村證券1973年開(kāi)始拓展中國(guó)金融和投資業(yè)務(wù)，摩根大通1980年在北京設(shè)立了代表處，而高盛1994年才正式進(jìn)駐中國(guó)市場(chǎng)。
但是，高盛進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，迅速創(chuàng)造了令國(guó)內(nèi)外同行羨慕不已的眾多“第一”，甚至是“唯一”：唯一一家作為主承銷(xiāo)商全程參與中國(guó)政府每次主權(quán)美元債務(wù)海外發(fā)售項(xiàng)目的國(guó)際投行；第一個(gè)外資機(jī)構(gòu)投資中國(guó)金融企業(yè)股份(平安保險(xiǎn)，1994年)；第一家獲準(zhǔn)交易B股的外國(guó)證券公司；第一批獲得合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)資格的外資機(jī)構(gòu)之一；第一家成功地使中國(guó)通信、航空、金融以及石化行業(yè)踏上公開(kāi)發(fā)行之路的外國(guó)證券公司；第一家中標(biāo)處理中國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)的外資機(jī)構(gòu)；第一個(gè)組建合資資產(chǎn)管理公司，處置中國(guó)不良資產(chǎn)的外資金融機(jī)構(gòu)；等等。
從高盛到白宮
在全球范圍內(nèi)，高盛都將它成功的秘訣歸結(jié)為獨(dú)到的經(jīng)營(yíng)管理。不過(guò)外界更關(guān)注和感興趣的是，高盛與美國(guó)政界的密切關(guān)系。
多年來(lái)，高盛向華府輸送眾多要員。在前任布什政府中，和財(cái)長(zhǎng)亨利·保爾森一樣，很多要職都有高盛任職背景：高盛總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官約翰·塞恩出任過(guò)紐約證券交易所首席執(zhí)行長(zhǎng)；高盛前合伙人肯尼思·普羅迪曾經(jīng)擔(dān)任美國(guó)政府下屬的美國(guó)進(jìn)出口銀行總裁兼董事長(zhǎng)；高盛前任執(zhí)行合伙人魯本·杰弗里擔(dān)任大宗商品期貨及期權(quán)交易負(fù)責(zé)人；高盛前任聯(lián)合董事長(zhǎng)斯蒂芬·弗里德曼成為總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席，后任白宮外國(guó)情報(bào)咨詢(xún)委員會(huì)主席；高盛原執(zhí)行董事長(zhǎng)喬舒亞·博爾頓擔(dān)任白宮辦公室主任；高盛前副總裁羅伯特·斯蒂爾擔(dān)任財(cái)長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)金融顧問(wèn)；原高盛全球股票業(yè)務(wù)主管蘭德?tīng)枴じＬ負(fù)?dān)任國(guó)務(wù)卿賴(lài)斯的顧問(wèn)。
2007年高盛稅前收入第一次有超過(guò)一半來(lái)自美國(guó)以外的地區(qū)，其中中國(guó)是高盛收入增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。高盛在中國(guó)市場(chǎng)的成功范本，成為很多國(guó)際同行羨慕和學(xué)習(xí)的榜樣。
比如，2004年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)高盛與北京高華證券有限責(zé)任公司合資成立高盛高華證券有限責(zé)任公司。
根據(jù)《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》(2002年中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布)的規(guī)定：境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比例，累計(jì)不得超過(guò)1/3。高盛名義擁有合資公司33%股權(quán)，高華擁有67%的股權(quán)。但是，高華是由高盛借款1億美元組建的，另一出資人是高盛的重要客戶(hù)聯(lián)想集團(tuán)，當(dāng)時(shí)聯(lián)想被業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)為只是扮演“掩護(hù)”角色。高盛高華證券近乎100%是高盛控股，這是業(yè)內(nèi)早已公開(kāi)的秘密。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》曾就此評(píng)論，高盛此舉已迫使其他投資銀行改變策略，大多數(shù)外資銀行過(guò)去將時(shí)間花在收購(gòu)中國(guó)本地券商少數(shù)股權(quán)的談判上，現(xiàn)在卻希望達(dá)成與高盛類(lèi)似的交易，但他們能否如愿以?xún)攨s是個(gè)未知數(shù)，“也許是因?yàn)闆](méi)有哪家金融機(jī)構(gòu)像高盛那樣與中國(guó)官員有如此密切關(guān)系”。《金融時(shí)報(bào)》如此評(píng)價(jià)高盛。
中國(guó)企業(yè)無(wú)秘密
美國(guó)大型投資銀行都有自己的情報(bào)部門(mén)，研究能力驚人，信息采集、處理、分析的能力超乎想象。一家大型投資銀行對(duì)于經(jīng)濟(jì)信息的處理能力甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一個(gè)普通國(guó)家的水平。在高盛等境外機(jī)構(gòu)的游說(shuō)下，中國(guó)大型骨干企業(yè)紛紛于海外上市、引進(jìn)戰(zhàn)略投資或海外并購(gòu)。而企業(yè)海外融資必須請(qǐng)外資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)(包括投資咨詢(xún)、審計(jì)、評(píng)級(jí)等)進(jìn)行全面、徹底的“家底盤(pán)查”。凡是經(jīng)過(guò)外資中介機(jī)構(gòu)周密服務(wù)的，都近乎無(wú)秘密可言。
高盛因?yàn)樵谌蚪鹑谑袌?chǎng)的突出地位，在中國(guó)大型骨干企業(yè)“走出去”的過(guò)程中一直扮演關(guān)鍵角色。中石油、中石化、中海油與中化等中國(guó)石油巨頭，在股份配售承銷(xiāo)、賬簿管理、海外并購(gòu)等各方面都得到高盛等相關(guān)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的全面服務(wù)。
對(duì)此，有很多人擔(dān)心，這是否會(huì)涉及和影響國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全，畢竟這些都是事關(guān)國(guó)家命脈的核心企業(yè)。甚至有人懷疑，為何美國(guó)對(duì)中國(guó)石油企業(yè)的海外布局了如指掌？為何國(guó)際金融炒家總能輕易利用“中國(guó)因素”進(jìn)行成功炒作？
高盛介入的中國(guó)戰(zhàn)略行業(yè)遠(yuǎn)不止石油。
電信業(yè)直接涉及中國(guó)信息安全，在日益走向一體化的歐洲，英法德之間的電信業(yè)都是明顯的禁區(qū)。1997年，高盛擔(dān)任中國(guó)移動(dòng)40億美元首次公開(kāi)上市的主承銷(xiāo)商。2001年，高盛收購(gòu)了中國(guó)網(wǎng)通價(jià)值6000萬(wàn)美元的股份。其他如金融、汽車(chē)、大眾傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)高盛早就染指，而且客戶(hù)往往都是龍頭骨干企業(yè)。
更值得關(guān)注的是，高盛還擔(dān)任一些省政府的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，多次在中國(guó)政府的大型全球債務(wù)發(fā)售交易中擔(dān)任顧問(wèn)及主承銷(xiāo)商。德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所從1993年開(kāi)始，就作為項(xiàng)目顧問(wèn)參與中國(guó)相關(guān)部門(mén)制定中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，此后長(zhǎng)期協(xié)助推進(jìn)此發(fā)展方案。而高盛與德勤等會(huì)計(jì)師事務(wù)所都有著緊密的業(yè)務(wù)合作，因此，美國(guó)機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)中央及重要地方的財(cái)政運(yùn)行狀況相當(dāng)清楚。近年來(lái)，高盛對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局等相關(guān)部門(mén)事后發(fā)表的報(bào)告數(shù)據(jù)，經(jīng)常出現(xiàn)驚人的一致。
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