高盛的研究報告稱,“六合三”的電信重組,所涉及的上市公司股票將維持停牌,直到交易條款和價格確定,這一過程將持續一周。
報告還指出,不同意市場上有關上述交易僅限母公司層面,在數月內不會影響上市公司的傳言。其原因如下,如果聯通上市公司未放棄收購C網的權利,聯通母公司則無權將C網出售給中國電信母公司,而聯通上市公司在不知悉C網的出售條款和價格的前提下,不太可能放棄收購C網的權利。
另外,如果聯通和網通只進行母公司層面收購,可能引發上市公司控制權之變,按照港交所的收購條款,必須對上市公司股票啟動強制性全面收購要約;只在母公司之間展開收購將導致運營層面的合并無法實現,因為涉及關聯交易且無法重新分配現金資源,并加大上市公司未來合并的執行難度,因為屆時,母公司因涉及關聯交易,無法獲得投票權。
因此高盛公司認為,上市公司交易包括:中國電信以現金方式溢價收購聯通C網;聯通溢價(可選現金或股票方式)收購網通,隨后網通退市。
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