基本判斷之三：驅散迷霧的法寶———政策持續、政策退出與政策協調
后危機時期，擺在各國政府面前的是兩難選擇———經濟增長和財政安全。如果持續刺激政策，將難以保證財政安全，也可能進一步誘發通貨膨脹；如果啟動刺激政策退出程序，則整個經濟刺激計劃難以收效，甚至犧牲經濟增長，發生“二次探底”。我們認為，由于發達國家的經濟增長動力不足，推動經濟持續復蘇是其宏觀經濟政策的重點，但必須考慮財政安全，財政政策酌情收緊或不再出臺新的寬松措施，同時，為了不影響經濟復蘇，貨幣政策應保持寬松；發展中國家經濟增長對政策的敏感度較強，經濟復蘇的過程較短，但也同時誘發了通貨膨脹，為了防止其轉為惡性，只能將安全作為宏觀經濟政策的重點，收緊貨幣政策治理通貨膨脹，但同時必須考慮對經濟增長的影響，保持相對寬松的財政政策。因此，后危機時期，各國的宏觀經濟政策應該視情況有彈性地退出，由于遇到的問題不同，財政政策和貨幣政策的松緊方向也應有所不同。目前各國的實際做法雖然還沒有完全走上這一軌道，但已初露端倪。美國一方面堅持刺激政策持續，另一方面有重整財政的行動目標，地方政府已經啟動了緊縮政策。日本巨額財政赤字和通貨緊縮并列為經濟復蘇的首要難題，其宏觀經濟政策只能走結構性調控之路：刺激政策持續和退出并進，一邊緊縮財政，一邊放松銀根，做好政策的協調配合。歐盟集中全力治理財政風險，為了保持復蘇勢頭，寬松的貨幣政策須持續。威脅大多數發展中國家經濟復蘇的是通貨膨脹以及高通貨膨脹預期，以亞太地區為首，掀起了一輪刺激政策退出的浪潮，收緊的主要是貨幣政策，財政政策暫時保持連續。
目前來看，對于任何國家來說，刺激政策都不應該絕對地退出和持續，應該是科學地“有退有進”，對癥下藥，同時保持本國經濟政策的協調配合，搭建宏觀經濟政策的國際協調機制，發揮最大化的政策合力。在后危機時代，擺在各國面前的一個艱巨使命就是宏觀經濟政策的國際協調，只有齊心協力營造好經濟發展的大環境，才能無后顧之憂地實現本國復興。從經驗來看，宏觀經濟政策的國內協調已經成為常態，但國際協調機制還沒有搭建起來，直接原因是各國利益分散并追求本國利益最大化。從實際來看，20國集團領導人峰會是一個初步的政策國際協調平臺，但是一開始就期望實現多邊協調不大現實，難以達成有效一致。此次多倫多峰會各國達成的預算赤字減半目標也未必真正能實現。因此，相對于國際協調來說，地區協調更容易實現，相對于多邊協調來說，雙邊協調更容易實現，所以，可以從地區和雙邊協調開始，逐漸向國際協調推進。
基本判斷之四：經濟復蘇迷霧中的曙光———中國的推動
目前，中國的經濟政策較好地保持了穩定性和連續性，對世界經濟有較大的推動作用，已經成為全球經濟復蘇迷霧中的曙光。
從全球視野中看，中國既沒有陷入發達國家的經濟低迷和債務危機，也暫時擺脫了發展中國家通貨膨脹的困擾。而中國經濟的問題主要還是來自于內部，可以通過自身的改革來逐漸解決。面對“全球失衡”的現實和全球“再平衡增長”的需求，中國作為世界經濟格局中的一員，有能力也愿意成為發達國家和發展中國家之間的橋梁，吸納、整合、發展、創造新的生產力和生產關系，為早日實現“再平衡”和世界和諧做出貢獻。在多倫多峰會上，中方提出四點期待：加強宏觀經濟政策溝通和協調，鞏固世界經濟復蘇勢頭；推動國際貨幣基金組織在首爾峰會前完成份額改革目標，提高新興市場國家和發展中國家代表性和發言權；給予發展問題更多關注，為將于9月舉行的聯合國千年發展目標高級別會議提供政治支持；繼續反對各種形式的保護主義。說明中國正積極參與全球治理，并盡可能地發揮推動作用。如果這些期待都能實現，世界經濟必將穩步向前發展，實現平衡增長將指日可待。
中國經濟宏觀形勢與財政收支狀況分析
2010年上半年，我國共實現國內生產總值(G D P )172840億元，按可比價格計算，同比增長11 .1%，增速比上年同期提高3.7個百分點。中國宏觀經濟總體增長態勢未變，增速回落但符合預期；物價水平結構性下降，通貨膨脹壓力緩解轉為溫和可控；投資推動經濟增長的力度回穩，房地產投資仍保持快速增長；居民收入繼續穩步提高，就業形勢和消費結構均有進一步改善；進出口創月度歷史新高，貿易順差下降，一般貿易增長迅速且出現逆差；貨幣供應量、信貸增速回落，人民幣匯率創新高，匯改尚未出現不利影響；農業生產穩定且夏糧略有減產，工業繼續保持較快增長且增幅回落，尤其是一些高耗能行業，生產增速回落。應該看到，經濟運行中的部分指標回落在當前環境下是良性的，說明我國在保持宏觀經濟政策連續性和穩定性的前提下，增強了政策的針對性和靈活性，有效地推進經濟發展方式轉變和結構調整，平抑了通貨膨脹預期，鞏固了國民經濟平穩較快發展的良好勢頭。
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