10月份全球半導體銷售環比增長5.1%，今年3月份以來環比持續實現增長；同比雖然仍下降3.5%，但降幅逐步收窄。隨著全球經濟復蘇，上網本、智能手機分別拉動PC、手機銷售增長，預計半導體行業2010年將恢復增長。據SIA預測，2010、2011年同比將分別增長10.2%、8.4%。
2009年國內電信業務增速放緩，隨著3G業務的逐步推進，相信經過1~2年的導入期，3G業務將會加速增長。預計2010年電信業務收入將溫和增長。而從近期國內政策面來看，通信設備業還有利好的持續性扶持，這對于其在金融危機后期扭轉不利局面起到提升作用。而運營商“手機終端補貼”等政策有望深化或擴大，這將促進消費者對通信更新換代的需求，同時促進和完善3G業務的開發和推廣，增加收入。為支撐業務的運行，運營商會加大對網絡的建設和維護，從而增加通信設備企業的營收。從終端方面來看，官方也加快了進網許可證的發放，以解決目前終端缺乏的局面。
1~10月電信行業主營業務收入6989.1億元，同比增長3.4%。電信主營收入增幅的減慢主要是由于2G資費價格的下降，而3G業務尚未規模開展。從分月度同比增長的情況看,在經歷了3月份的低點以后，4~10月份的分月同比增長率已見底回升。隨著3G用戶收入的增加，預計2010年行業收入增速有望逐步向常態回歸。
從上市公司三季度業績看，受益3G投建，設備商和光通信設備業績增長較為明顯，中興通信和烽火通信凈利更是實現了46.13%和48.98%的增長。光纖光纜需求旺盛，供不應求的狀況隨著各光纖設備商產能的擴大有所緩解，業績增長也較為亮麗。預料設備商和光通信設備業增長勢頭仍將延續。
廣州證券 林穗林
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