根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查顯示,5月份,全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲9.2%,漲幅比4月低0.9個(gè)百分點(diǎn);環(huán)比上漲0.1%,漲幅比4月低0.1個(gè)百分點(diǎn)。單從數(shù)據(jù)來看,房?jī)r(jià)依然在上漲,期待已久的普跌局面并未出現(xiàn)。無論是開發(fā)商還是購房者,都心存疑慮,房?jī)r(jià)究竟能否跌下去呢?
答案自然是肯定的。股市的暴跌本身是對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的回應(yīng),房?jī)r(jià)的下跌又怎能避免呢?只不過房地產(chǎn)市場(chǎng)有其自身的運(yùn)行規(guī)律,價(jià)格的理性回歸尚在征途而已。因此,有必要先對(duì)房?jī)r(jià)的運(yùn)行周期進(jìn)行分析。
房?jī)r(jià)運(yùn)行周期與經(jīng)濟(jì)周期類似,必然要經(jīng)歷多個(gè)發(fā)展階段。第一是價(jià)格的恢復(fù)性上漲。房?jī)r(jià)在長(zhǎng)期處于均衡狀態(tài)之后,受需求拉動(dòng)呈現(xiàn)小幅上漲。其表現(xiàn)為一手房和二手房?jī)r(jià)格基本同步上漲,房?jī)r(jià)泡沫的成分并不多。第二是價(jià)格的快速上漲。投資需求明顯占據(jù)主導(dǎo)地位,房?jī)r(jià)開始脫離供求均衡位置。其表現(xiàn)為二手房?jī)r(jià)格漲幅顯著高于一手房,房?jī)r(jià)泡沫開始逐漸堆積。第三是價(jià)格漲幅逐步回落。單月房?jī)r(jià)漲幅并非最大,但仍然保持較高的環(huán)比增幅。其表現(xiàn)為一手房?jī)r(jià)格漲幅反超二手房,房?jī)r(jià)泡沫急劇膨脹。第四,是價(jià)格小幅盤整。無論是一手房還是二手房,環(huán)比漲幅均大幅回落,接近恢復(fù)性上漲階段的水平。其表現(xiàn)為一手房?jī)r(jià)格漲幅顯著高于二手房,房?jī)r(jià)拐點(diǎn)初現(xiàn)。第五,則是房?jī)r(jià)的普跌。
房?jī)r(jià)為什么會(huì)出現(xiàn)上述走勢(shì)呢?很明顯是開發(fā)商與投機(jī)資金博弈的結(jié)果。眾所周知,投機(jī)資金是房?jī)r(jià)泡沫的始作俑者。在房?jī)r(jià)恢復(fù)上漲階段,自住需求占據(jù)主導(dǎo)地位,同時(shí)投機(jī)資金也部分參與進(jìn)來。由于投機(jī)資金的逐利性,低價(jià)吃進(jìn)一手房后,往往蟄伏待機(jī),以更高的價(jià)格出手完成套利過程。于是,二手房?jī)r(jià)格漲幅明顯高于一手房,房?jī)r(jià)進(jìn)入快速上漲階段。后知后覺的開發(fā)商開始醒悟過來,于是捂盤或者以天價(jià)開盤,畢竟有二手房?jī)r(jià)格支撐,購房者也不會(huì)覺得太離譜。由于房?jī)r(jià)經(jīng)過了一段時(shí)間的上漲,投機(jī)資金深知獲利空間已不大,參與的力度有所減弱,開發(fā)商在此輪博弈中占據(jù)上風(fēng)。一手房漲幅再次成為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo),只不過漲幅趨緩而已。此時(shí),自住需求購房者依然奮不顧身,投機(jī)資金則奪路而逃,市場(chǎng)成交開始顯著回落,房?jī)r(jià)則步入小幅整理之中。
“盤久必跌”是股市的四字箴言,同樣也適用于房?jī)r(jià)走勢(shì)。成交大幅萎縮之后,房?jī)r(jià)停滯不前,開發(fā)商擔(dān)心成交上不去,投機(jī)資金則憂慮價(jià)格跌下來。購房者也看出了個(gè)中端倪,普遍采取觀望的態(tài)度。最終,二手房?jī)r(jià)格轟然倒塌,有產(chǎn)權(quán)年限的原因,也有部分投機(jī)資金止損出局。二手房?jī)r(jià)格下來了,一手房能獨(dú)善其身嗎?顯然不能。比價(jià)效應(yīng)及日益趨緊的資金鏈條,迫使開發(fā)商降價(jià)賣房。于是,房?jī)r(jià)普跌的局面也就出現(xiàn)了。
以近來領(lǐng)跌市場(chǎng)的深圳房地產(chǎn)市場(chǎng)為例,在經(jīng)歷恢復(fù)性上漲、快速上漲、漲幅逐步縮小三個(gè)階段后,在去年10月達(dá)到了峰值,隨后即高位盤整、小幅下滑,而到今年3月后價(jià)格開始出現(xiàn)加速回落,無論是特區(qū)外還是特區(qū)內(nèi)房?jī)r(jià),均步入下行通道,房?jī)r(jià)普跌已成事實(shí)。深圳的房?jī)r(jià)走勢(shì)很好地詮釋了房?jī)r(jià)周期,因此,并不是市場(chǎng)獨(dú)有的現(xiàn)象。5月份70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格監(jiān)測(cè)顯示,二手房銷售價(jià)格首次環(huán)比下降0.2%。二手房?jī)r(jià)格已開始回落,一手房?jī)r(jià)格自然也岌岌可危。全國(guó)房?jī)r(jià)已盤整半年之久,房?jī)r(jià)普跌還會(huì)遠(yuǎn)么?(陳波翀)
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