二、主要經濟景氣指標變動情況
1．工業(yè)生產名義增速持續(xù)小幅放緩，經季節(jié)調整后仍保持升勢
11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長17.3%，增幅比上月低0.6個百分點。經季節(jié)調整后，工業(yè)生產當月增速仍保持升勢，處于紅燈區(qū)。1-11月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比增長18.5%，增幅與1-10月持平，比去年同期高1.7個百分點。重工業(yè)是帶動當月工業(yè)生產增速放緩的主要力量。當月輕工業(yè)增加值同比增長14.3%，增幅比上月低0.1個百分點；重工業(yè)同比增長18.6%，比上月低0.8個百分點。從主要行業(yè)看，影響重工業(yè)增速回落的主要原因是部分原材料工業(yè)和設備制造業(yè)增速出現回落。11月份，黑色金屬礦采選業(yè)同比增長24.9%，增幅比上月低2.1個百分點；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)同比增長14.8%，比上月低3個百分點；有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長12.2%，比上月低5.9個百分點；專用設備制造業(yè)增長17.9%，比上月低3.7個百分點；電氣機械及器材制造業(yè)增長19.4%，比上月低4.3個百分點。分產品看，煤炭、電力、石油等能源生產保持快速增長，主要原材料產量增速持續(xù)減緩。11月份，原煤產量同比增長8%，比上月高4個百分點；發(fā)電量同比增長13.8%，比上月低0.1個百分點；天然原油產量同比增長1%，比上月低0.9個百分點；粗鋼產量同比增長4.3%，比上月低9.5個百分點；鋼材產量增長 12.7%，比上月低4.3個百分點；平板玻璃產量增長7.2%，比上月低3.1個百分點；十種有色金屬產量 增長26.2%，比上月低3.6個百分點。
2．投資增速高位趨穩(wěn)，投資反彈壓力仍較大
1-11月，城鎮(zhèn)固定資產投資累計同比增長26.8%，增幅比上月低0.1個百分點。經季節(jié)調整后，投資增速在黃燈區(qū)內趨向穩(wěn)定。從項目隸屬關系看，1-11月，中央項目投資累計同比增長同比增長12.8%，增幅比上月低1個百分點；地方項目投資累計同比增長28.6%，增幅與上月持平。從產業(yè)看，第一產業(yè)投資增速連續(xù)第四個月回落，第二產業(yè)投資增速穩(wěn)中有升。1-11月，第一產業(yè)投資同比增長37.6%，增幅比上月低2.6個百分點；第二產業(yè)投資增長29.7，比上月高0.1個百分點；第三產業(yè)投資增長24.4，比上月低0.3個百分點。分行業(yè)看，投資仍保持重工業(yè)化傾向，1-11月同比增速較1-10月下降較多的多屬輕工業(yè)，同時，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)等重化工業(yè)投資增速仍在加快。
從投資到位資金、新開工項目投資和房地產投資的增長情況看，未來投資反彈壓力仍較大。1-11月，固定資產投資到位資金同比增長29.8%，比上月加快0.9個百分點，增速繼續(xù)高于同期投資增速，保持上升態(tài)勢。1-11月，新開工項目計劃總投資同比增長28%，比1-10月高1.5個百分點。1-11月，房地產投資累計同比增長31.8%，比1-10月高0.4個百分點。
3．居民消費名義增速繼續(xù)攀升，實際增速保持平穩(wěn)
11月份，社會消費品零售總額同比增長18.8%，增幅比上月高0.7個百分點。1-11月社會消費品零售總額累計同比增長16.4%，比1-10月高0.3個百分點，比去年同期高2.8個百分點，經季節(jié)調整后，消費增速保持平穩(wěn)，仍處于黃燈區(qū)。剔除物價因素，1-11月消費實際累計同比增長12.36%，比1-10月高0.08個百分點，比去年同期低0.42個百分點。
當月食品和與住房有關的消費增長持續(xù)加快。11月份，分商品類別看，限額以上批發(fā)和零售業(yè)用于“吃”的商品類零售額同比增長29.9%，增幅比上月高5.4個百分點；用于“用”的商品類零售額增長27.6%，比上月高1.4個百分點；用于“穿”的商品類零售額增長29%，比上月低3.6個百分點。分不同類別的商品看，11月份，糧油類增長48%，比上月高2.9個百分點；肉禽蛋類增長45.3%，增幅與上月基本持平。除食品消費出現快速增長外，家具類和建筑及裝潢材料類商品消費增長也很快。11月份，家具類增長59.5%，比上月高17.8個百分點；建筑及裝潢材料類增長56.8%，比上月高14.3個百分點。
4．進出口增長平穩(wěn)，順差規(guī)模略有縮小
11月份，外貿進出口規(guī)模為2089.6億美元，同比增長23.9%。經季節(jié)調整后，進出口總額增速小幅加快，處于綠燈區(qū)。當月出口1176.2億美元，增長22.8%，增幅比上月加快0.5個百分點，月度出口規(guī)模已經連續(xù)6個月保持在千億美元以上；進口913.4億美元，增長25.3%，比上月放慢0.2個百分點，月度進口規(guī)模首次超過900億美元。進出口相抵，當月實現貿易順差262.8億美元，比上月減少7.7億美元。
從出口商品看，機電產品與傳統(tǒng)大宗商品出口保持快速增長，資源性商品出口增長繼續(xù)放慢。1-11月，我國機電產品出口增長27.8%，增幅比1-10月低0.1個百分點；傳統(tǒng)大宗商品中，紡織紗線、織物及制品出口增長15.3%，比1-10月高0.8個百分點；鞋類出口增長16.3%，比1-10月高0.2個百分點；箱包增長24%，比1-10月高0.6個百分點。高能耗高污染和資源性商品出口增長繼續(xù)放慢。1-11月鋼材出口同比增長54.5%，比1-10月低9.3個百分點；成品油出口增長27.8%，比1-10月低2.6個百分點；原油出口下降41.2%。從進口商品看，進口初級產品價量齊升，進口工業(yè)制成品保持快速增長。1-11月，進口初級產品增長27%，增幅比1-10月高2.3個百分點，占同期我國進口總值的25.2%；進口工業(yè)制成品增長18.4%，增幅比1-10月高0.1個百分點，占同期我國進口總值的74.8%。
5．CPI當月漲幅創(chuàng)1996年12月以來的新高
11月份，CPI同比上漲6.9%，漲幅比上月高0.4個百分點，在創(chuàng)下今年月度新高的同時，也創(chuàng)下了自1996年12月以來的新高。分地區(qū)看，城市當月上漲6.6%，比上月高0.5個百分點；農村上漲7.6%，比上月高0.4個百分點。經季節(jié)調整后，CPI增速也保持上升勢頭，處于黃燈區(qū)。從月環(huán)比看，CPI比上月上漲0.7%，環(huán)比漲幅比上月擴大0.4個百分點。1-11月，CPI累計同比上漲4.6%，比去年同期高3.3個百分點。
從CPI構成來看，當月食品價格繼續(xù)上揚，居住價格上漲提速。11月份，食品價格同比上漲18.2%，漲幅比上月擴大0.6個百分點；居住價格同比上漲6%，比上月高0.2個百分點。近兩月居住價格上漲提速主要受水、電及燃料價格，以及建房及裝修材料價格上漲影響。11月份，居住價格中，水、電及燃料價格上漲5.6%，比上月高2.7個百分點；建房及裝修材料價格上漲5.2%，比上月高0.3個百分點；租房價格上漲4.5%，比上月低0.2個百分點。除衣著價格有所下降，娛樂教育文化用品價格保持穩(wěn)定外，CPI八大類構成中的其他類別價格均有所上漲。
6．貨幣供應量增長略有放緩
11月末，M2余額39.98萬億元，同比增長18.45%，增幅比上月末低0.02個百分點，比上年末高1.51個百分點；M1余額14.8萬億元，同比增長21.67%，增幅比上月末低0.54個百分點，比上年末高4.19個百分點；M0余額2.90萬億元，同比增長13.56%。1-11月累計凈投放現金1915億元，同比多投放420億元。經季節(jié)調整后，M1預警指標在紅燈區(qū)中趨于穩(wěn)定。
7．信貸緊縮取得成效，人民幣貸款增速回落
為控制信貸過快增長，央行與銀監(jiān)會于11月下旬召開窗口指導會議，要求商業(yè)銀行嚴格限制貸款投放，今年實際貸款總額不得超過此前核定的額度，超標者必須認購相應額度的定向票據。各商業(yè)銀行紛紛壓縮信貸，今年四月份以來信貸持續(xù)多增的格局在11月份出現扭轉。11月末，人民幣各項貸款余額同比增長17.03%，比上月下降0.63個百分點，比上年末高1.93個百分點。經季節(jié)調整后，貸款同比增速繼續(xù)上行，處于黃燈區(qū)。11月份，人民幣貸款增加874億元，同比少增1062億元。分部門看：居民戶貸款增加531億元，同比多增96億元，其中，短期貸款下降174億元；中長期貸款增加705億元；非金融性公司及其他部門貸款增加343億元，同比少增1158億元，其中，短期貸款增加659億元，中長期貸款增加563億元，票據融資減少751億元。1-11月人民幣各項貸款增加3.58萬億元，同比多增6203億元。
央行和銀監(jiān)會采取的嚴厲的行政手段盡管有效控制了信貸總量，但無法起到調整信貸結構的作用，信貸中長期化傾向仍在加劇。從11月份貸款投放結構看，票據融資同比少增額達960億元，占全部貸款少增量的九成以上。而中長期貸款比去年同期多增116億元。11月末，中長期貸款占全部貸款的比重為49.86%，比上月末提高0.32個百分點，比上年末高2.59個百分點。
8．財政收入增速繼續(xù)飚升
1-11月，財政收入達48177.12億元，同比增長33.5%。預計全年全國財政收入將超過5.1萬億元，同比增長31%左右。經過季節(jié)調整后，財政收入增速在紅燈區(qū)繼續(xù)上升。近幾年來我國財政收支規(guī)模不斷邁上新臺階。2003年至2007年五年間，全國財政收入累計約17萬億元，比上一個五年增加10萬億元，年均增長22%；全國財政支出累計約17.4萬億元，比上一個五年增加9.3萬億元，年均增長16.1%。支出方面，1-11月，全國財政支出37084.77億元，同比增長25.2%。其中，農林水事務支出2360.97億元，同比增長31.4%；教育支出5578.19億元，同比增長32.7%；醫(yī)療衛(wèi)生支出1418.85億元，同比增長40.6%；社會保障和就業(yè)支出4128.46億元，同比增長28.6%；科學技術支出1173.93億元，同比增長33%。
9．發(fā)電量增速小幅下滑，季節(jié)調整后于黃燈區(qū)內持續(xù)下行
11月份，規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)發(fā)電2754.73億千瓦時，同比增長13.8%，當月增速小幅下滑，較上月下降0.1個百分點。季節(jié)調整后，當月發(fā)電量增速在黃燈區(qū)內繼續(xù)下行。11月份，火電企業(yè)發(fā)電2348.84億千瓦時，同比增長11.9%，較上月提高1.4個百分點；水電企業(yè)發(fā)電323.18億千瓦時，同比增長18.5%，較上月大幅下降11.6個百分點。
1~11月份，規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)發(fā)電29194.80億千瓦時，同比增長15.8%，較前10個月回落0.4個百分點。其中，火電企業(yè)發(fā)電24471.44億千瓦時，同比增長15.5%，較前10個月回落0.5個百分點；水電企業(yè)發(fā)電4052.58億千瓦時，同比增長16.1%，較前10個月提高達0.1個百分點。
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