日前，中國證監(jiān)會(huì)頒布了《關(guān)于修改<外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則>的決定》（證監(jiān)會(huì)令第52號(hào)）和修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》以及新制定的《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》。中國證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人就《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的原因、主要修改內(nèi)容、外資參股的條件和程序以及《證券公司 設(shè)立子公司試行規(guī)定》的主要內(nèi)容等問題回答了記者提問。
問：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的原因和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的背景是什么？
答：修改《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》和制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》是促進(jìn)我國證券行業(yè)對(duì)外開放和創(chuàng)新發(fā)展的又一重大舉措。近幾年，隨著我國資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革的積極推進(jìn)和市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，證券公司的財(cái)務(wù)狀況和治理水平顯著改善，境外金融類機(jī)構(gòu)和其它投資者參股我國證券公司的意愿也明顯增強(qiáng)。為適應(yīng)我國資本市場(chǎng)改革開放的新形勢(shì)，積極穩(wěn)妥地自主推進(jìn)我國證券公司對(duì)外開放，我們著手研究對(duì)《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》進(jìn)行修改。其直接原因主要有兩方面：一是2002年6月頒布的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，有些規(guī)定已與當(dāng)前證券業(yè)對(duì)外開放的實(shí)際需要不相適應(yīng)，需要及時(shí)修改、補(bǔ)充和完善；二是近兩年來，《證券法》、《公司法》等法律法規(guī)相繼修改，《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的部分條款已滯后于現(xiàn)行法律法規(guī)的規(guī)定，需要及時(shí)修改以保持一致性。
制定《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的主要考慮：首先，順應(yīng)證券公司集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營管理的需要。實(shí)踐中也已經(jīng)出現(xiàn)個(gè)別證券公司通過控股子公司進(jìn)行集團(tuán)化經(jīng)營的情況。其次，現(xiàn)有的法規(guī)對(duì)規(guī)范證券公司設(shè)立子公司的行為及其與子公司之間關(guān)系的規(guī)定尚屬空白，需要完善這方面的配套監(jiān)管規(guī)則。第三，隨著證券公司綜合治理工作的結(jié)束，中國證監(jiān)會(huì)將恢復(fù)受理合資證券公司的設(shè)立申請(qǐng)，還將逐步擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍。合資證券公司作為證券公司的子公司同樣適用《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》，這體現(xiàn)了證券公司相關(guān)法規(guī)政策適用的一致性原則。
問：《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》修改的內(nèi)容主要有哪些？
答：2002年6月頒布的原《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》共28條，此次修改了其中的16條，新增1條，修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》共29條。修改的內(nèi)容主要有五個(gè)方面：一是將外資參股證券公司中取得證券從業(yè)資格的人數(shù)要求，從原來的不少于50人降低至不少于30人；二是放寬了外資參股證券公司境外股東的條件，從原來的境外股東限于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，放寬到金融機(jī)構(gòu)和一般機(jī)構(gòu)投資者，并將境外股東持續(xù)經(jīng)營年限從原來的十年以上降低為五年以上；三是取消了外資參股證券公司組織形式為有限責(zé)任公司的限制；四是明確了境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司的合法途徑、股東資格和持股比例；五是修改了滯后于現(xiàn)行法律、法規(guī)規(guī)定的部分條款。
與原規(guī)則相比，修訂后的《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的外資參股內(nèi)資證券公司的準(zhǔn)入條件更為寬松、參股渠道更為多樣、監(jiān)管機(jī)制更為適當(dāng)，體現(xiàn)了我國積極穩(wěn)妥、循序漸進(jìn)地實(shí)施證券業(yè)對(duì)外開放的一貫政策。
問：境內(nèi)、外股東共同出資設(shè)立外資參股證券公司，有哪些條件和程序？
答：境內(nèi)、外股東共同出資設(shè)立外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)具備《證券法》和《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的條件，有符合規(guī)定的注冊(cè)資本、從業(yè)人員、管理機(jī)制、營業(yè)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施等。境外股東應(yīng)當(dāng)具備《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》第七條規(guī)定的條件，包括持續(xù)經(jīng)營五年以上，近三年未受重大處罰、各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)符合規(guī)定等，且至少有一名境外股東是具有金融業(yè)務(wù)經(jīng)營資格的機(jī)構(gòu)；境外股東直接持有和間接控制的股權(quán)比例不超過三分之一。
境內(nèi)股東應(yīng)當(dāng)有一名是內(nèi)資證券公司，且其持有外資參股證券公司股權(quán)的比例不低于三分之一。外資參股證券公司作為內(nèi)資證券公司的子公司，該內(nèi)資證券公司還應(yīng)當(dāng)符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第五條規(guī)定的條件；其境外股東也應(yīng)當(dāng)符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的有關(guān)規(guī)定。
申請(qǐng)?jiān)O(shè)立外資參股證券公司，應(yīng)當(dāng)由內(nèi)資證券公司向中國證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，提交申請(qǐng)文件。申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。中國證監(jiān)會(huì)依法對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審查。獲得批準(zhǔn)的，境內(nèi)、外股東應(yīng)當(dāng)自中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)文件簽發(fā)之日起六個(gè)月內(nèi)，足額繳付出資或者提供約定的合作條件，選舉董事、監(jiān)事，聘任高級(jí)管理人員，向工商行政管理機(jī)關(guān)申領(lǐng)營業(yè)執(zhí)照。外資參股證券公司應(yīng)當(dāng)自營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起15個(gè)工作日內(nèi)，向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。中國證監(jiān)會(huì)自接到符合要求的申請(qǐng)文件之日起15個(gè)工作日內(nèi)作出決定，符合規(guī)定條件的，頒發(fā)《經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證》。
問：境外投資者參股上市內(nèi)資證券公司，有哪些條件和程序？
答：境外投資者可以依照法律法規(guī)以及《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的規(guī)定，參股上市內(nèi)資證券公司。參股的途徑有兩種：
一是境外投資者可以依法通過證券交易所的證券交易，持有上市內(nèi)資證券公司股份。在此情況下，境外投資者直接持有和間接控制上市內(nèi)資證券公司股份達(dá)5％以上（含5％）的，應(yīng)當(dāng)按照法律、法規(guī)以及中國證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，履行報(bào)告、暫停交易等義務(wù)。中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第129條的規(guī)定，對(duì)境外投資者持有證券公司5％以上股權(quán)的股東資格進(jìn)行審查。股東資格未獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的，境外投資者應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)將其持有的上市內(nèi)資證券公司的股份降低至5％以下。
二是境外投資者與上市內(nèi)資證券公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，并經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)持有上市內(nèi)資證券公司股份。上市內(nèi)資證券公司在外資依法參股后，其經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)范圍不變。在控股股東為內(nèi)資股東的前提下，上市內(nèi)資證券公司不受至少有一名內(nèi)資股東的持股比例不低于三分之一的限制。
單個(gè)境外投資者持有（包括直接持有和間接控制）上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過20％，全部境外投資者持有（包括直接持有和間接控制）上市內(nèi)資證券公司股份的比例不得超過25％。
問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的適用范圍是什么？證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司有哪幾種形式？
答：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的適用范圍包括兩種情形：一是證券公司設(shè)立的經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的子公司；二是證券公司通過受讓、認(rèn)購股權(quán)等方式控股其他證券公司。對(duì)于證券公司控股證券投資基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、直接投資機(jī)構(gòu)等公司的，法律、行政法規(guī)和規(guī)章有規(guī)定的，適用其規(guī)定；沒有規(guī)定的參照本規(guī)定執(zhí)行。
在此還需要說明一下，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的發(fā)布并不是要求符合條件的證券公司都設(shè)立子公司，各證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的實(shí)際情況和持續(xù)規(guī)范發(fā)展的目標(biāo)，合理審慎地確定和完善經(jīng)營管理組織模式。
根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第四條的規(guī)定，證券公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司有兩種形式：一是設(shè)立全資子公司；二是與符合《證券法》規(guī)定的證券公司股東條件的其他投資者共同出資設(shè)立子公司，其他投資者為境外股東的，還應(yīng)當(dāng)符合《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定的條件。
問：子公司的股東應(yīng)當(dāng)符合哪些監(jiān)管要求？
答：為了保證子公司的股東具備為子公司提供有效支持的能力、保障子公司的質(zhì)量和良好的發(fā)展基礎(chǔ)，促進(jìn)證券公司的持續(xù)健康發(fā)展，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對(duì)子公司的控股股東及參股股東提出了審慎性監(jiān)管要求。《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第五條對(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立子公司的證券公司在風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)、凈資本、經(jīng)營管理能力、市場(chǎng)影響力、治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制機(jī)制等方面提出了審慎性要求，規(guī)定最近一年凈資本不低于12億，最近十二個(gè)月風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合要求，設(shè)立子公司經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦或者證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司，其最近一年經(jīng)營該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率不低于行業(yè)中等水平。
此外，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第四條對(duì)子公司參股股東提出了應(yīng)當(dāng)有益于子公司健全治理結(jié)構(gòu)，提高競爭力，促進(jìn)子公司持續(xù)規(guī)范發(fā)展的要求。子公司參股股東是金融機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)在技術(shù)合作、人員培訓(xùn)、專業(yè)管理等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，與子公司的發(fā)展存在戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。子公司參股股東是境外股東的，還應(yīng)當(dāng)符合《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》的條件。
問：子公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍需要符合什么樣的監(jiān)管要求？
答：根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第七條的規(guī)定，子公司申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍可以有兩種方式：一是子公司自己申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍；二是由子公司的股東申請(qǐng)另設(shè)子公司經(jīng)營增加的證券業(yè)務(wù)。
子公司申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)防范證券公司與子公司之間的利益沖突和風(fēng)險(xiǎn)傳遞，有利于專業(yè)化經(jīng)營和持續(xù)健康發(fā)展。子公司申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，應(yīng)當(dāng)符合持續(xù)經(jīng)營五年以上，信譽(yù)良好，最近三年無重大違法違規(guī)記錄，最近十二個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，具有持續(xù)盈利能力和較強(qiáng)的經(jīng)營管理能力，最近一年主要業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率不低于行業(yè)中等水平等審慎性要求。外資參股證券公司申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍應(yīng)當(dāng)在我國對(duì)外開放承諾的范圍內(nèi)，并符合《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》的條件。
問：《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對(duì)證券公司及其子公司提出了哪些監(jiān)管要求？
答：由于目前國內(nèi)證券公司的集團(tuán)化、專業(yè)化經(jīng)營管理仍處于起步階段，相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不足，此次《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》對(duì)證券公司及其子公司的監(jiān)管要求重點(diǎn)明確了主要的原則性規(guī)定。
一是同業(yè)禁止的要求，即證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間不得經(jīng)營存在利益沖突或者競爭關(guān)系的同類業(yè)務(wù)；二是子公司股東的股權(quán)與公司表決權(quán)和董事推薦權(quán)相適應(yīng)，即子公司的股東應(yīng)當(dāng)按照出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán)，禁止子公司及其股東通過協(xié)議或者其他安排約定不按出資比例或者持有股份的比例行使表決權(quán)和董事推薦權(quán)；三是禁止相互持股的情形，即子公司不得直接或者間接持有其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司的股權(quán)或股份，或者以其他方式向其控股股東、受同一證券公司控股的其他子公司投資；四是規(guī)定證券公司不得利用其控股地位損害子公司、子公司其他股東和子公司客戶的合法權(quán)益；五是要求建立風(fēng)險(xiǎn)隔離制度，要求證券公司與其子公司、受同一證券公司控制的子公司之間應(yīng)當(dāng)建立合理必要的隔離墻制度，防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞和利益沖突。
此外，《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》第十四條要求證券公司及其子公司除單獨(dú)向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送年度報(bào)告、監(jiān)管報(bào)表和有關(guān)資料外，證券公司還應(yīng)當(dāng)在合并計(jì)算其子公司的財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)送前述資料。證券公司及其子公司單獨(dú)計(jì)算、以合并數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算的凈資本等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會(huì)的要求。
問：證券行業(yè)對(duì)外開放還有哪些措施？
答：允許外資參股比例在33％以下的合資資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和合資投資咨詢機(jī)構(gòu)按照有關(guān)法規(guī)和監(jiān)管要求的規(guī)定，從事相應(yīng)的證券服務(wù)業(yè)務(wù)。例如，上述合資資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)具備法律、法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的條件的，可以向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)從事證券相關(guān)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，包括上市公司發(fā)行的公司債券的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；中國證監(jiān)會(huì)將按照《證券市場(chǎng)資信評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等規(guī)定進(jìn)行審核，符合條件的予以核準(zhǔn)。
在證券業(yè)對(duì)外開放的實(shí)施過程中，中國證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真評(píng)估合資證券機(jī)構(gòu)的運(yùn)營情況及其對(duì)我國證券市場(chǎng)的影響，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果適時(shí)調(diào)整對(duì)外開放的政策措施，不斷完善相關(guān)法規(guī)，改進(jìn)和加強(qiáng)監(jiān)管工作。今后一個(gè)時(shí)期，我國證券業(yè)對(duì)外開放工作將始終堅(jiān)持循序漸進(jìn)、安全可控、競爭合作、互利共贏的基本原則，以積極務(wù)實(shí)的態(tài)度，平穩(wěn)有序地持續(xù)推進(jìn)。
■新聞鏈接
證券業(yè)對(duì)外開放時(shí)間表
1995年，中國第一家中外合資投資銀行——中金公司成立，其參股股東包括摩根士丹利國際公司。
2002年3月，長江證券與法國巴黎百富勤簽署設(shè)立中外合營證券公司的框架協(xié)議，這是中國加入WTO之后建立的第一家合資證券公司。
2002年6月，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》，設(shè)定外資最高持股比例為33%，并于當(dāng)年7月1日起正式實(shí)施。
2004年，高盛集團(tuán)曲線進(jìn)入中國，與高華證券合資成立高盛高華證券。
2005年9月，瑞銀集團(tuán)重組北京證券方案——籌建瑞銀證券獲國務(wù)院批準(zhǔn)。這是中國首次準(zhǔn)許外資機(jī)構(gòu)擁有內(nèi)地證券公司的管理權(quán)，也是外資擁有全面證券經(jīng)營牌照的首例。
2006年9月，證監(jiān)會(huì)在“《證券公司設(shè)立審批》行政許可項(xiàng)目特別說明”中明確暫停批準(zhǔn)新設(shè)證券公司（含外資參股證券公司）及營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)。
2007年5月，在中美第二次戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話中，我國政府承諾在下半年恢復(fù)對(duì)新證券公司設(shè)立的審批，并同意在第三次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話之前宣布逐步擴(kuò)大符合條件的合資證券公司的業(yè)務(wù)范圍。
2007年12月，監(jiān)管部門宣布恢復(fù)合資證券公司的審批工作，符合條件的證券公司都可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立。
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