最近幾個月，國際原油市場風云再起，油價再次大幅上漲。市場分析人士指出，油價大幅上漲除了受到全球原油供應緊張、需求增加和部分產油國地緣政治局勢動蕩等因素影響外，大批投資基金進入原油市場進行炒作以獲取利潤，成為攪動國際原油市場的一支重要力量。
7月31日，紐約商品交易所9月份交貨的輕質原油期貨價格收于78.21美元，超過去年7月14日創下的每桶77.03美元的歷史最高收盤價。8月1日，紐約市場油價盤中一度達到每桶78.77美元，超過去年7月創下的每桶78.40美元的歷史最高盤中紀錄。在紐約市場油價再創歷史新高的背后，投機因素究竟發揮了什么作用？
全球著名財經信息提供商美國彭博新聞社援引市場分析人士的話說，盡管目前國際市場原油供求平衡比較脆弱，但總體而言市場并未出現原油供應明顯短缺的局面，近來油價大幅上漲難以完全從經濟基本面和市場供求關系得到解釋，大量對沖基金等投機資本進入原油市場進行投機逐利活動，是導致近來油價上漲的一個關鍵因素。
美國產品期貨交易委員會公布的數據也顯示，今年7月份，眾多投資基金進入原油期貨交易市場，并普遍預期未來油價將繼續上漲。
針對油價大幅上漲，多個歐佩克產油國的官員反復強調，目前國際市場原油供應比較充足，投機等非供求因素才是導致油價高企的“罪魁禍首”。歐佩克秘書長巴德里日前在接受媒體采訪時甚至表示，由于市場有關歐佩克產油國產量不足的擔憂被明顯夸大，油價比正常水平高7美元左右。
實際上，過去兩年多以來，隨著油價大幅攀升，大批投資基金進入原油期貨交易市場，進行投機逐利活動，這只“投機之手”已成為攪動國際原油期貨交易市場的重要力量。雖然各界對于投資基金大量入市對過去兩年油價高企的影響尚未有定論，但可以肯定的是，大批投資基金入市客觀上使得油價更易發生動蕩。
部分市場研究機構推測，目前僅在紐約商品交易所，從事原油期貨炒作的投資基金總額可能高達數百億美元，其控制的原油期貨交易合約總量往往以數億桶計。而最新的數據顯示，在截至7月27日的一周里，全球第一大原油進口國美國的原油商業庫存也不過3.445億桶。
數額如此龐大的投資基金進入原油期貨交易市場，必然會對油價走勢產生重大影響。投資基金不僅會增加油價的波動性，而且還會“放大”油價的波動性，導致油價由正常的“波動”變為非正常的“動蕩”。
俗話說，“蒼蠅不叮無縫的蛋”，大批投資基金之所以能夠進入原油期貨交易市場進行投機活動，其根本原因在于全球原油供求平衡比較脆弱。投資基金等逐利者趁機入市，攪動油價。
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