周小川近日表示，流動性過剩現在是全球性的現象，但近年來股價和流動性水準之間還得不出顯著的實證關系，央行鼓勵大家討論房地產和股市有沒有過熱，討論有助于大家辨明是非，防范風險。
中國人民銀行行長周小川。資料圖片
中國人民銀行行長周小川日前表示，我國流動性偏多的現象確實存在，但尚處于可控范圍。他強調，近年來股價和流動性水準之間還得不出顯著的實證關系，不過央行鼓勵大家討論房地產和股市有沒有過熱，討論有助于大家辨明是非，防范風險。
流動性尚可控
在《香港商報》昨天刊發的專訪中，周小川表示，流動性的問題最近備受關注。流動性過剩現在是全球性的現象，不光是中國有；而中國，在2003年至2006年都有一些流動性偏多的現象。總體來講，流動性偏多的現象是存在的，但尚處于可控范圍。
周小川表示，解決流動性就是幾個手段，如公開市場業務操作、存款準備金率、利率等，另外，在基礎貨幣方面還有不少工具。有的工具有助于流動性的回收，但也有別的功能，“我不能說這工具就是干這一件事的，一個工具可能有多重目的，但你需要的時候還是可以用的。”
在談到股市、樓市是否存在泡沫時，周小川表示，央行鼓勵大家討論房地產和股市有沒有過熱，價格水準合不合理，不管是總體，還是局部，或者某些板塊。因為討論有助于大家辨明是非，也有助于投資者的教育，讓大家謹慎投資，防范風險，這是有好處的。
但是，近年來股價和流動性水準之間在統計上還得不出顯著的實證關系。流動性這幾年一直都偏多，可股市有時還很低，現在又高了，它的因素很多。
周小川稱，中國老百姓存款多，企業存款也多，只要移出一小部分去干什么，那地方可能就會有過熱，不見得都是整體流動性導致的問題。
通脹“很復雜”
在談到通貨膨脹問題時，周小川表示，從中國本身來講，內部供求關系的壓力不是很大，但現在全球通貨膨脹相互影響，所以有時國內供求關系掌握得挺好的，但國際上會將通脹因素傳導進來，比如石油漲價、初級產品漲價，這些對中國都會有一定影響。
最近，國際糧食期貨漲得比較厲害，雖然中國糧食主要靠自己，但也有一部分依賴進口，所以從邊際角度看，國際市場糧價對我國也有一定影響。
在中國，CPI（消費者物價指數）中食品的比重占得比較大一點。因此，去年11、12月，包括今年1月，由食品帶動的價格上漲比較明顯。“但現在，我認為過早得出什么結論還不太合適，但要密切關注這種動向。”
周小川稱，通貨膨脹是一個比較復雜的東西，可以用消費者物價指數衡量，也可以在一定程度上參考生產者物價指數、批發物價指數，也可以考慮GDP（國內生產總值）平減指數。這是一個很復雜的判斷過程。另外，還需要判斷，是一些臨時現象引起的，一兩個月就會過去的，還是一個中期趨勢。
不過，周小川承認，利率跟通貨膨脹的關系是比較明確的。如果通貨膨脹上升的話，央行應該考慮使用貨幣政策，包括利率政策，來表明央行一定會采取動作抑制通貨膨脹，“保持幣值穩定，這也是我們的職責”。
周小川表示，比較成熟的市場經濟國家，有不少采用所謂通貨膨脹目標制，能引導預期，同時表明中央銀行的責任。但中國還處于改革過程中，必須通過改革開放，把基礎慢慢打好了，那些貨幣工具才越來越有效，從這個角度講，當前這個階段，我們不選擇通貨膨脹目標制那種做法，這也符合中國的國情。
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