最身不由己 QDII
提起曾經(jīng)遭遇搶購(gòu)的QDII，投資者如今多數(shù)只剩“一聲嘆息”。而今年不論漲是跌，銀行及基金系QDII都只能任由海外市場(chǎng)的走勢(shì)說(shuō)了算，實(shí)則為最身不由己的品種。
2007年下半年起，銀行系和基金系QDII產(chǎn)品開(kāi)始集中在國(guó)內(nèi)發(fā)行，豈料“生不逢時(shí)”地遇上金融危機(jī)，QDII凈值被大幅削減甚至浮虧過(guò)半的消息不脛而走。而在去年底，銀監(jiān)會(huì)建議商業(yè)銀行暫停發(fā)行此類產(chǎn)品，更是基于對(duì)捉摸不定的海外市場(chǎng)走勢(shì)的擔(dān)憂。
2008年，多家外資行被爆出QDII產(chǎn)品跌破凈值，甚至浮虧過(guò)6成的消息，投資者一時(shí)間失望之極，從此對(duì)QDII也盡量回避。而在年內(nèi)特別是下半年海外市場(chǎng)開(kāi)始回暖以來(lái)，國(guó)內(nèi)的QDII產(chǎn)品卻出人意料地迎來(lái)了一輪快速上漲。
據(jù)好買基金研究中心數(shù)據(jù)：9只基金系QDII產(chǎn)品今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)超過(guò)50%，而其中海富通海外精選漲幅達(dá)到78.21%，位居首位。
而在銀行系QDII中，由于受到相關(guān)商品、股市回暖的帶動(dòng)，部分產(chǎn)品還憑借掛鉤標(biāo)的的良好表現(xiàn)取得了難得的正收益。例如，渣打銀行的一款掛鉤黃金指數(shù)的QDII產(chǎn)品連月來(lái)穩(wěn)居收益榜第一位，其運(yùn)行以來(lái)的累計(jì)收益率為50.14%，是QDII中無(wú)可厚非的“收益王”。
但在難得復(fù)蘇之后，QDII似乎又不情愿地進(jìn)入了震蕩調(diào)整期。以上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)股票為例，半年以來(lái)的回報(bào)率達(dá)到了21.88%，而1個(gè)月以來(lái)的回報(bào)率則為-4.26%。而正在運(yùn)行的9款基金QDII中，一個(gè)月中無(wú)一款實(shí)現(xiàn)正收益。
身不由己的QDII雖然經(jīng)歷了一輪反彈，但普遍仍未擺脫負(fù)收益的窘境。中資銀行的40款QDII理財(cái)產(chǎn)品雖然單位凈值均大于0.5，但其中累計(jì)收益率為正的只有5款；而外資銀行的237款QDII理財(cái)產(chǎn)品中也只有57款產(chǎn)品的累計(jì)收益率為正。
目前，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上的QDII產(chǎn)品最普遍的掛鉤標(biāo)的為指數(shù)、股票、商品價(jià)格等，而投資市場(chǎng)又主要以香港、亞太、美股和新興市場(chǎng)為主。而基于明年海外市場(chǎng)將進(jìn)一步回暖的市場(chǎng)預(yù)期，QDII或?qū)⒅匦掠瓉?lái)一輪反彈。專家建議投資者可以逢高減倉(cāng)、落袋為安，而不建議部分投資者短線操作的策略。
而對(duì)于QDII，也因產(chǎn)品設(shè)計(jì)的不同而可能導(dǎo)致收益迥異，最近市場(chǎng)上便出現(xiàn)了同一家外資行兩款澳元產(chǎn)品收益懸殊的案例，雖然二者均為澳元理財(cái)產(chǎn)品，但到期實(shí)現(xiàn)收益率則分別46.5%和0。故普益專家建議：在購(gòu)買QDII時(shí)不能過(guò)分依賴產(chǎn)品名稱，需至少弄明白產(chǎn)品收益實(shí)現(xiàn)的條件和掛鉤標(biāo)的。
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