進入十月，國際金價創下歷史新高并帶動了白銀的一波上漲行情，黃金投資者可謂有人歡喜有人憂。“雖然說今年國慶長假我們金條的成交量同比增加了18%，但是考慮在高位拋售而來回購的群眾也不在少數。”上海老鳳祥銀樓銷售部盧經理表示。相比實物金投資者對“天價”的憂慮而及早脫手，歡喜的卻是那些做黃金和白銀保證金業務的投資者。
據了解，在結束了多月的橫盤整理行情之后，黃金行情一路被看好，特別是在9月和10月初的連續多日上漲后，趨勢性交易和短線交易均出現了交易的小高峰。“保證金交易最怕行情不上不下，一旦交易波動范圍擴大，參與的投資者也跟著上來了。”興業銀行資金運營中心資深黃金分析師蔣舒認為。
而目前，地下炒金代理渠道泛濫，投資者虧損的案例每天都在上演。從今年1月份起，金交所已將黃金和白銀(T+D)的代理渠道收緊，綜合類會員不再享有代理黃金或白銀(T+D)業務的資格，即今后只有在銀行開戶的投資者才屬于金交所唯一承認的合法投資者。而據金交所最新10月27日的行情季報顯示，興業銀行和民生銀行是目前這兩項交易品種中個人投資者參與度最高的兩家。目前，銀行黃金(T+D)的基本杠桿都定在15%(7倍左右)，以每克225元計算，交易一手的門檻為3.4萬元左右。
而不為普通投資者所知的是，白銀延遲交收業務——Ag(T+D)也是備受保證金投資者關注和青睞的品種之一，并漸有被黃金投資點燃的而日漸火爆的趨勢。“由于白銀價格波動大、價格低、門檻低，且走勢和國際金價有極大的跟隨性，故白銀(T+D)的成交量也很大，投資者多數是從黃金(T+D)中遷移或增加的。”蔣舒解釋了投資者青睞白銀保證金交易的主要三點原因。據以上金交所季報顯示： Ag(T+D)在19日至23日的一周中成交總量為493422kg，日均成交量為98684.4kg，其中興業銀行和民生銀行的個人投資者交易量占到了買賣總量的33%左右。而Au(T+D)的日均成交量僅為14,304.4kg。
雖然和黃金走勢密切相關，但白銀因其工業商品的屬性也具有自己獨特的個性。“由于白銀也以美元計價，通脹的市場預期和美元的走勢是影響黃金和白銀的共同要素。但原油這類工業商品的走勢更會直接對白銀的走勢造成沖擊，故需要參考的基本面更多，這也是白銀行情波動較黃金更大的原因所在。”蔣舒認為。
對于投資者，蔣舒建議可以依據黃金/白銀的比價而關注短線套利，“可以參考的比價范圍是最低為35-40，最高為80-90，但前提是要提前觀察一段時間等待其階段性穩定，且要嚴格執行止損和止盈規則。”
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