節后幾天市場往上一走，投資者的信心似乎又一下子提上來了。這印證了投資者的心理往往是跟著市場在走；相反也可以說，這個市場“以我為主”的投資人還是太少。這些天值得關注的信息，一是澳洲加息；二是匯金增持；三是深圳新房單日成交創年內新高，這是否是房地產成交量升溫的前兆，值得進一步關注。
澳洲加息無須過慮。首先，澳大利亞是一個資源性國家，會率先受益于全球經濟復蘇，故而往往會領先全球加息。在上一個全球放松與緊縮周期中，澳大利亞、新西蘭等主要資源型國家就是領先于全球主要經濟體的加息周期的，領先美國的加息時間長達近兩年之久，而中國的加息周期開始更是滯后于美國。不過，澳洲加息確實表明，未來全球貨幣政策將由寬松向中性過渡。其次，中國加息主要看兩個指標：一是中國本身的經濟情況；二是美國息口動向。中國CPI處在3%以下，美國沒有加息之前，我們很難看到中國加息。不過，加息也并不意味著A股向上趨勢的結束，在更多的情況下，這反而意味著股市將進入一個新的上行階段。
至于匯金增持，多數認為這是維穩之舉，但筆者認為匯金不僅僅是維穩，A股銀行股動態市盈率僅為13.23倍，在當前A股環境下是當之無愧的估值洼地。
此前筆者說過，A股市場近期能否突破僵局，新房成交量是一個重要因素。秋交會后，深圳地產市場傳出好消息。從10月9日開始，深圳新房成交數據開始急劇上升。9日至12日的單日成交套數分別為220套、285套、475套和320套，其中11日成交475套是今年以來的最高單日成交量。之所以看重地產成交量，是因為它牽涉到我們經濟的方方面面，也對股市多個板塊形成直接影響，比如房地產、銀行、鋼鐵、水泥等等。
僅僅四天的數據，我們很難說深圳的成交量已經反轉了，但這確實又是一個不容忽略的重要信號。假如未來房屋成交量繼續保持在150套以上，那么，我們就可以說深圳樓市成交量確實出現了向上的反轉。從以往的經驗來看，樓市成交量與股市房地產板塊的運行存在明顯的正相關關系，所以，近期的地產板塊也值得投資者高度關注。
就市場整體而言，筆者認為當前中國股市正洞開第二個買入窗口。第一個買入窗口在去年底1700點附近。主要原因是當前中國股市估值處在較低水平上，而經濟增速卻持續復蘇。筆者認為A股動態市盈率最終會恢復到25倍水平，這距離當前17倍尚有較大空間。考慮到業績的持續增長，滬綜指2010年的目標點位將在4500點左右，這意味著A股存在接近5成上漲空間。(中證投資 徐輝)
|
