多空力量悄然轉換 “國慶行情”開始預演
昨日市場低開高走，震蕩盤升，強勢格局仍在延續。其中，上證綜指上漲近50點，收于2930.48點，重新站上2900點，并呈現6連陽技術形態。多空雙方逐漸實現實力轉換，碎步盤升的格局初露端倪。
但分析人士指出，經過前期的大幅調整后，階段性風險得到了集中釋放，在流動性與政策呵護的雙重保障下，國慶行情值得期待，但行情不會一蹴而就，大盤仍將一波三折。大跌之前那種單邊上漲很難重現，股指平穩運行、熱點遍地開花將成后市主要特征。
基本面支撐股指穩步上行
近日，海關總署副署長李克農稱，8月出口預計較上月增長，同比降幅亦較7月縮窄，出口整體前景有所改善。李克農表示，從最近幾個月的數據來看，我們可以說中國的出口肯定會越來越好，但什么時候會恢復正增長，現在還不好說。
銀監會主席劉明康日前在瑞士巴塞爾接受采訪時表示，第二季度后新增人民幣貸款的增速將趨于穩定，而且總體來看，中國貸款增速是良性的、是合理的。
此外，工信部表示，工信部正在編制鼓勵、支持和引導鋼鐵、有色金屬企業兼并重組的指導意見，并力爭年底前發布實施；同時，中國汽車工業協會和國內汽車廠家提供的數據顯示，在國家政策鼓勵下，在傳統汽車銷售淡季的8月份，國產汽車銷量再次超過百萬輛，自今年3月份以來連續6個月突破百萬大關。
更值得關注的是，值得關注的是，國家統計局和中國人民銀行預計從本周開始陸續公布8月宏觀經濟數據和信貸數據。業內人士普遍對8月數據普遍持樂觀態度，認為中國經濟復蘇將更加強勁。從海關總署的以上言論來看，出口數據不會太難看，結合8月的汽車銷量來看，投資和內需對整個經濟的拉動依然強勁，良好的宏觀數據預期對市場信心形成了明顯的支撐。
信貸大局已定
流動性預期明朗
8月5日，中國人民銀行發布《2009年第二季度貨幣政策執行報告》指出，將靈活運用貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長。并根據國內外經濟走勢和價格變化，注重運用市場化手段進行動態微調。由此引發了市場對流動性的緊縮預期，加上新股發行規模和速度加快、萬科、浦發銀行（600000）、招商銀行（600036）等上市公司巨額再融資計劃紛紛出爐，使得流動性過剩和業績回暖的平衡被打破，市場隨即出現了連續劇烈震蕩和大幅調整。
然而，最新數據顯示，9月份流動性的情況或將再次發生變化。雖然預計信貸資金量仍然將在低位運行，但9月份資金釋放的總量或將達到1.28萬億，再創年內新高。
據統計，公開市場將是9月份釋放資金的主要渠道，整月所釋放的資金量為1.07萬億元，比8月份增加了3500億，為年內最高到期量。此外，債券到期兌付逾2000億元。央行票據集中到期是9月份公開市場釋放資金量大增的主要原因。9月到期央行票據量高達7770億元，比8月份增加了60％。從資金釋放的節奏上來看，9月份前三周釋放資金量最大，均在2600億元之上。
與此同時，外匯管理局近日宣布，計劃將單個QFII的申請投資額度上限由8億美元增至10億美元；繼9月1日首批基金“一對多”產品獲準發行之后，博時、建信、海富通等基金公司的第二批專戶理財“一對多”產品9月7日獲準發行；近期獲批的多只指數基金將陸續加入發行大軍，加上正在發行的6只指數基金，9月國內基金發行市場將出現“九指齊發”的罕見場面。
由此可見，盡管今后的信貸規模不會出現上半年空前寬松的局面，但宏觀政策的動態微調，更多的是對信貸結構的調整，并不意味著會給市場帶來流動的實質性緊縮。從最初的對流動性緊縮的擔心，到目前對動態微調真正意圖的理解，市場預期逐步清晰明朗，新一輪的做多動能開始重新聚集。
市場節奏發生變化
平穩運行符合各方意愿
盡管我國目前宏觀經濟復蘇的跡象日趨明顯，但畢竟還面臨很多的不確定性因素。加上新股發行規模和速度加快、上市公司巨額再融資計劃頻現、大小非解禁、創業板的即將推出等因素，決定了行情不會一蹴而就，更不會出現大跌之前那種單邊上漲。因此，有分析人士指出，前期大漲之后的連續大跌，已經給市場上了一堂風險課，投資者的風險意識會在一段時間內有所增強，股指的平穩運行符合市場各方的意愿。
需要指出的是，盡管大盤運行節奏相對平穩，但盤中個股的機會將會此起彼伏，非常豐富，這將成為當前國慶行情的主要特征。
昨天盤面呈現明顯的權重搭臺，題材股唱戲的局面。指標板塊輪番上揚，帶動指數走出低谷并不斷推至高點，同時市場其他熱點全面開花，予以完美配合。早盤首先是地產股率先反彈，萬科收復前日上影拉開多頭反攻序幕，兩市得以頑強收紅，隨后有色股發力，沖抵地產股回調對指數的拖累，午后開盤，煤炭股低位大幅放量回升，力助滬市收復2900點，銀行、鋼鐵等其他指標股也先后發力，藍籌板塊形成良好的輪動效應。
其他熱點方面，昨日早盤美爾雅（600107）的快速漲停帶動期貨板塊率先走強，汽車、新能源、旅游、軍工、農業先后活躍，尾盤黃金股更是在國際電子盤金價突破1000美元大關的刺激下集體上演瞠目的暴漲走勢，辰州礦業（002155）兩點過后連續放量拉升，半小時內穩穩封于漲停，刺激其他黃金股走強，豫光金鉛（600531）緊隨其后漲停，中金黃金（600489）、山東黃金（600547）、恒邦股份（002237）漲幅最高也達到8％，國際黃金向上突破和美元匯率近日連續下跌是刺激主因。
實際上，雖然近兩個交易日大盤徘徊震蕩，但熊貓煙花（600599）、天業股份（600807）、雙錢股份（600623）、北京旅游（000802）、力合股份（000532）等概念股連續漲停創新高，昔日賺錢金礦異常耀眼。
總之，主流品種與題材股的重新聯手透露出主力聯手做多意識已經形成，期待中的國慶行情開始預演。盡管后市難免一波三折，但有經濟復蘇的支撐，宏觀政策的呵護，平穩的行情一定能走得更遠更健康。
九鼎德盛六連陽后密切關注四大品種
近期A股在政策維穩大環境下，出現連續性的技術性反彈。就目前市場格局來看，盡管A股出現連續的六連陽走勢，但從近期市場格局而言，有可能形成震蕩整理格局—即上升空間與下跌空間相對有限的市場軌跡。
上升空間有限主要是考慮上證3000-3478點區域，深滬兩市堆積10萬億套牢資金、新股IPO發行與再融資、上市公司投資收益不確定性等因素；而短期下跌空間也不大，主要是考慮到政策維穩因素特別明顯，比如QFII擴大規模、9只指數型基金集中發行等因素。從短期市場來看，投資者不妨對下述四類品種進行密切關注。
首先，宏觀經濟數據利多影響積極的品種。近期國家統計局即將公布8月份宏觀經濟數據，從目前機構研究報告來看，從總體認為出口有可能出現一定的好轉，而用電量繼續增長及商業、機械、造紙等行業可能受益。從宏觀經濟的重要數據指標CPI、PPI來看，CPI有可能告別負增長，轉入正數，因此通脹預期品種的農業類股票有可能受益出現較好表現，比如南寧糖業（000911）、登海種業（002041）等股票的不時活躍，也是一種預期提前表現。
從宏觀經濟歷次出臺對市場影響來看，總有行業性公司出現表現，因此此次宏觀經濟數據出臺之即，選擇可能形成經濟數據利多的行業龍頭品種進行波動性關注不失為較好的熱點挖掘。
其次，關注預期性題材較佳品種的波動機會。從目前A股市場來看，近期預期題材較佳的主要集中在醫藥、創業板等品種上，從醫藥類股票來看，由于目前全世界H1N1流感仍呈現較快上升趨勢，中國境內出現多起聚集性病例，而香港、澳門、臺灣等地也形勢嚴峻，因此圍繞醫藥股的波動性行情就不會輕易結束，其龍頭品種的機會更加明顯，但對于此品種的應對策略需要以波動性策略來對待，不宜過分追漲；另外從預期性品種來看，創投板塊在創業板即將開設的情況下，其品種出現不時表現可為短線投資者提供較好的選擇機會，由于其龍頭品種明顯有大資金運作其中，因此其短線波動中低吸高拋仍然可為。
再次，技術指標嚴重超跌且短期向好的品種。經過維穩政策刺激連續反彈后，市場中一些品種短期指標得到了修正，而有些品種則仍然處于反彈途中，技術指標仍然處于低位區域，而此時選擇跌幅過大且股性活躍的品種仍然不失為短線運作較佳的品種，另外一些跌破年線且處于股價估值優勢明顯的品種也可積極關注挖掘，比如調整至年線處的白云機場（600004）、鐵龍物流（600125）、福建高速（600033）等。
最后，關注三季度業績持續增長的潛力品種。中期報告已經結束，而市場關注的焦點將集中在三季度上，投資者可通過中期報告積極挖掘那些三季度報告業績繼續大幅度增長的公司進行挖掘同樣不失為好的策略，比如業績大幅度增長200％以上的公司如深天健（000090）、寧波韻升（600366）、大龍地產（600159）、錦龍股份（000712）等，這些大幅度業績增長的品種可作為波動性行情中選擇的較佳品種。
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