短期震蕩加劇看好預增股
⊙渤海證券
管理層正通過新股IPO融資規(guī)模來實現(xiàn)對市場上漲節(jié)奏的調(diào)控，中國建筑緊跟成渝高速后發(fā)行顯然是希望緩和近期股指過快上漲。而從中期來看，在實現(xiàn)GDP增長“保八”的目標之前流動性充裕格局不會改變，中期股指盤升的大趨勢也不會改變。綜合分析，我們認為，短期大盤股的連續(xù)發(fā)行與央行貨幣政策對流動性的微調(diào)將對市場形成較強的心理沖擊，再加上股指快速上漲后獲利回吐壓力，可能會加劇短期市場震蕩。
目前市場熱點由“二八”向“八二”轉(zhuǎn)回跡象，這與2008年底與2009年初的中小市值個股行情是有本質(zhì)區(qū)別的，決不會再是前期超跌中小盤股、題材股的大幅普漲。準確的說，如果近期“八”類個股有上漲動力，那么一定是業(yè)績出現(xiàn)較明顯上漲的上市公司。因此，我們近期看好中報業(yè)績預期增長的中小上市公司與醫(yī)藥、券商等板塊，同時關注調(diào)整充分的上海本地股板塊。
流動性沒逆轉(zhuǎn)前難以深調(diào)
⊙民族證券
從歷史看，滬深股市一直是典型的資金推動型市場。只要流動性沒有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，雖然技術(shù)性調(diào)整（10%左右）隨時可能出現(xiàn)，但市場很難出現(xiàn)深幅調(diào)整。
2009年上半年新增信貸達創(chuàng)歷史記錄的7.36萬億元。在擴達內(nèi)需、保增長、保就業(yè)率的大背景下，下半年新增信貸可能比上半年有所減少，但減少幅度會低于目前大家的預期；6月份證監(jiān)會核準新基金發(fā)行以及獲批QFII的家數(shù)透視出在上證綜指逼近3000點時，管理層對A股市場依然是呵護的。最近獲批已發(fā)行、或待發(fā)行的指數(shù)型基金不少，再加上保險資金加大A股市場投資力度，這樣能對沖指標股調(diào)整壓力。
由于不能判斷出流動性逆轉(zhuǎn)的準確時間，那么只能“走一步，看一步”。在資金推動型的市場中，板塊、個股的估值水平是否合理，恐怕很難幫助大家判斷A股市場是否應該進入中期調(diào)整。
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