構建新均衡深調可能性小
⊙江海證券
7月6日天量以來上證綜指在3000點上方寬幅震蕩，成交量溫和萎縮，市場短期正在構建新的均衡。而近期從一舉突破3000點心理大關，到目前的高位巨量震蕩，顯示市場正處于一個關鍵的多空分水嶺區域，天量堆積顯示了當前位置的重要性。我們看到，前期表現強勢的銀行、房地產、煤炭、鋼鐵等經歷了一輪板塊輪動之后，目前有調整跡象。在敏感區域出現的板塊輪動結束跡象增大了市場調整壓力，但是從核心板塊的狀態看，金融板塊的核心銀行保險估值水平依然明顯偏低，投資價值明顯。第一權重股中國石油防御能力堅固，上升潛力仍未釋放。這兩大支撐決定了當前位置基本封閉了中線下跌空間。在此背景下，流動性引發的市場泡沫化現象所產生的市場系統性風險依然有限。由此我們認為，如果市場在當前位置出現較大回落，那將是一個不錯的中線買入機會。雖然中報披露高峰的來臨也可能將市場帶入階段性調整，我們目前同樣并不認為這會導致市場上行趨勢的逆轉。
總之，在目前經濟基本面繼續好轉、流動性充裕和政策呵護三大因素不改情況下，市場短期內出現深幅調整的可能并不大。
仍有繼續向上攀升的潛力
⊙湘財證券
技術指標來看，大盤中短期均線系統均呈多頭排列，兩市短、中期仍有繼續向上攀升潛力；市場方面，二八現象發生改變，大盤藍籌股呈現整理態勢，而中小盤股活躍度上升，市場“炒新”現象并沒有發生改變；基本面方面，705家公司發布了中期業績預告，預增192家，預盈45家，預降199家。本周兩市大小非解禁家數為32家，較上周增加9家，解禁股份數額為44億股，增加近27億股；國際市場方面，美國三大股指均已跌破60日均線，日經指數周跌幅高達-5.39%，顯示國際市場中期走勢不容樂觀。
根據以上分析，我們認為本周市場仍有繼續向上攀升的潛力，預計滬指波動區間為3000-3200點，智能電網等節能與新能源板塊以及商業零售和地產股有望繼續成為市場熱點。
進入行情末端將沖高回落
⊙德邦證券
金融、地產和煤炭等權重股板塊持續大幅度上漲帶領大盤走出一波波瀾壯闊的行情后激發了其它行業的全線補漲，市場成交量也由原來的最大日成較1800億（滬市）一舉超過2000億元，周成交更是達到9400億的天量。同時市場指數也再震蕩創新高，市場人氣全面激發，行情階段性高潮被推至頂峰。短期由于量能持續放大或有新高可見，但沖高后回落概率顯著增大；從行業看，上周13大類中除了房地產和服務業指數出現小幅度調整外所有行業均出現上漲，特別是造紙、機械、電子、IT、農業、商業和旅游酒店等相當長時間保持弱勢的行業出現較大幅度補漲，這也表明市場已進入瘋狂的行情末端。
從中長線來看，我們堅持本輪行情已經脫離了合理估值區域而步入了流動性推動的后期階段，中期頭部形成前應密切關注市場流動性的先行指標：M1月度同比增速。當兩者出現背離時則可基本確認行情中期頭部的出現。
|
