非主流利空加大調整壓力
⊙東北證券
周末中國建筑獲得發行批文，比市場之前預期的8月份成行要早，短期對市場沖擊加大。除中國建筑發行早于預期外（其實也就是早半個月），近期市場非主流利空消息不斷，對市場在3000上方形成較大的調整壓力。如：1、新的詢價發行機制運轉流暢后，小股票一日發多只、大盤股加速推出成為必然，將對二級市場構成短期壓力；2、央行開始明示或暗示貨幣政策微調，通過提高正回購利率來保證一定的回籠力度，同時也順勢引導市場利率上行；3、外圍市場短期制約較大，外圍市場重新考量實體經濟的復蘇力量而不是靠流動性的投機力量持續推高資產價格；4、就A股本身來看，權重板塊輪番上行已經基本完成，地產、金融等以時間方式修復形態要求強烈，短期繼續上行壓力較大。
操作上建議短線控制倉位，注意借小股票的拉高降低部分倉位以維持良好的心態，而這種短期調整壓力對于倉位較低的投資者來說是較好的布局主流股票的機會。
風格再次輪換震蕩風險大
⊙國信證券
在二套房貸收緊、貨幣政策微調拐點出現預期下，上周銀行與地產板塊出現明顯調整，二八風格再次轉換。我們認為市場震蕩風險加大，主要原因如下：1、由于地產和銀行占周期類行業的流通市值大約2/3的比例，在其出現調整情況下市場上漲動力將主要來自白色家電、交通運輸、水電、食品飲料、商業貿易、醫藥生物等相對估值低的行業，但其持續上漲動力可能不足。2、以價格作為主要催化劑的行業流通市值占全部A 股比例約為1/5，在三季度淡季其作為一個整體面臨調整壓力（CRB指數自6月上旬以來已經開始調整）。3、外圍經濟復蘇低于預期導致的股票市場調整將通過A/H股價差對A股的上漲逐步產生抑制作用。
本周我們推薦配置的行業仍然以防御為主，集中在相對估值偏低的白色家電、交通運輸（除去航運）、大消費、水電、通信運營和造紙印刷。
強勢震蕩并不改反彈趨勢
⊙上海證券
市場認為，在目前時點上啟動中國建筑IPO可能使投資者接受到管理層通過調節股票供給來對過熱股市進行調控的信號，從而對大盤短期趨勢形成負面影響。但我們認為，前期市場畢竟對中國建筑IPO存在比較充分的預期，其引發的大盤震蕩還不至于逆轉反彈趨勢。預計本周開始披露的6月份經濟數據整體將進一步確認經濟回暖趨勢，在政策取向不變背景下，雖然中國建筑股份IPO的影響為中性偏負面，但反彈趨勢尚未逆轉，本周大盤趨勢為強勢震蕩。
短期內市場尚未出現逆轉的影響因素，但是在主流板塊持續上漲面臨休整過程中，本周的策略建議是：行業配置可適度向中報預期方向調整，同時兼顧把握主題投資輪動中的交易性機會。受益于先導性行業擴張的建筑建材、汽車零配件以及工程機械等可重點關注，主題投資方面建議關注軍工題材板塊。
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