有分析人士認為，在內地IPO仍不重啟情況下，這是國泰君安在做兩手準備，先將香港公司上市，將來再把內地資產注入香港公司，而后再實現A股回歸。
國泰君安A股上市之路還未明朗，其香港全資子公司國泰君安香港公司卻已“磨刀霍霍”，籌備在香港主板上市。
日前，有消息稱，國泰君安香港子公司擬重啟在香港進行首次公開招股(IPO)，計劃今年遞交申請。
三年后再次
遞交H股上市申請
“我們確實有這個意愿，我們期待在不久的將來能盡快在主板上市。”昨日，國泰君安香港公司證券執行董事、投資咨詢部主管蔣有衡向《證券日報》記者證實。
在2006年時，國泰君安(香港)也曾計劃上市，后因股息和稅收方面的問題而被擱置。對于那次失意，蔣有衡表示并不清楚具體細節。
2006年國泰君安香港公司擬籌資2-3億港元，而對于此次上市計劃的募集規模，蔣有衡告訴記者，“相對于2006年，公司現在的凈資產、資本規模都大了很多，所以募資也會比上次大。”
據記者了解，雖然2006年的上市計劃遭到擱淺，但近三年國泰君安(香港)仍實現業績盈余，2007年稅后凈賺超過3億元，在2008年股市低迷時也仍有2億元的盈利，其中扣除減值撥備后的盈利不足1.2億元。
雖然國泰君安網站顯示有國泰君安香港公司，但公司年報顯示，在香港的子公司只有國泰君安金融控股有限公司，業內人士認為國泰君安香港公司即國泰君安金融控股。據了解，國泰君安金融控股有限公司注冊資本410萬美元，原為君安證券在西薩摩亞國注冊，在香港經營的全資子公司。旗下擁有國泰君安(香港)證券、國泰君安(香港)期貨、國泰君安財務等7家子公司，業務范圍包括經紀業務、企業融資、資產委托管理、期貨買賣和證券投資顧問等。
盡管A股IPO已斷停約半年之久，但在港紅籌股回歸A股市場的意愿并未消減。不過，作為中資券商的全資子公司，國泰君安(香港)最終敲定香港為上市地。
是否會將內地資產
注入香港公司？
蔣有衡認為，母公司國泰君安是內地最大券商之一，市場早前也有上A股的消息，它的上市計劃值得期待。而國泰君安(香港)注冊地在海外，是獨立運行的投行，主要業務在香港，所以在香港上市也是順理成章的。
“另外，香港股市正在回暖，我們的業務在擴張，比如在向美國、韓國市場擴張。國泰君安(香港)是國泰君安面向海外的窗口，而香港是國際金融中心，在香港上市也比較好。”蔣有衡稱。
此前國泰君安(香港)一名高層則對外表示，“公開上市能幫助建立融資平臺，如果市況良好，我們期望能盡早上市，如果不好，我們能等。”
對于國泰君安香港公司獨立于母公司在H股上市，有分析人士認為，這是國泰君安在做兩手準備，如果中國證監會仍不宣布重啟IP0，或即使重啟IPO內地股市行情走低，那么國泰君安將來有可能將內地資產注入香港上市公司，以實現整體上市。
高盛一位分析師也指出，中移動、中聯通都是現將香港子公司上市，然后再由上市公司收購母公司資產，實現集團公司整體上市。因而，曾作個多案IPO承銷案例的國泰君安不排除有這種想法？
資料顯示，2007年，國泰君安合并利潤為73.78億。母公司國泰君安凈利潤為70.07億元。2008年國泰君安凈利潤56億元。
大摩的分析師也認為，若國泰君安實現在香港整體上市，將來仍會回歸A股，實現紅籌回歸。
母公司A股上市后
會吸收合并香港公司嗎？
若上市成功，國泰君安(香港)有望成為首家在港IPO的中資券商。
值得關注的是，和香港子公司一樣，母公司國泰君安也心懷上市夢，在券商IPO重新開閘后，國泰君安積極尋求在A股上市。
早在2007年國泰君安就著手準備IPO，但受困于歷史財務問題和股權問題，上市進程緩慢。是年國泰君安進行了一次增資擴股，通過向老股東配股10億股和向第一大股東上海國資公司定向增發4億股，國泰君安總股本由47億股增至61億股。
業內人士猜測，國泰君安香港子公司的上市計劃是早已籌劃好的，母公司國泰君安將來在A股上市后仍有可能把國泰君安(香港)裝入上市資產，畢竟在A股上市的母公司國泰君安和在港上市的國泰君安(香港)是兩個上市主體。
但分析師認為，國泰君安(香港)即便在香港上市，將來母公司國泰君安將其納入上市資產在A股上市，也不存在技術問題。
業務上，國泰君安(香港)和母公司國泰君安“劃江而治”，但是否前者在港上市后就止步A股，將有待時間驗證。
目前，國泰君安前三大股東分別為上海國有資產經營有限公司持有11.19億股，占比23.81%，中央匯金持有10億股，占比21.28%，深圳市投資控股有限公司11.15%。此外，位于前十大股東的上市公司大眾交通、華茂股份分別持有國泰君安2.53%和1.69%的股權，中大股份則持有國泰君安953萬股和國泰君安投資管理股份有限公司239.5萬股。
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