外匯商品篇
外匯市場撲朔迷離商品期貨維持振蕩
上周,G20金融峰會的成功舉行極大地提振了全球經濟復蘇的信心,投資者投資偏好也有所抬頭,避險意識有所削弱,油價大漲,而黃金則大跌。由于上周四歐洲央行降息低于預期,消息公布后歐元大漲1.6%,美元指數大跌1.24%。
主流幣種仍撲朔迷離
就在幾乎所有人預測歐洲央行會減息50基點時,歐洲央行卻宣布減息25基點,并表示1個月內或決定是否采用“非傳統”政策工具以解決經濟問題。眾所周知,除了印鈔外,其它工具均為“傳統”,所以歐洲央行此言意味著不排除歐洲也進入量化寬松政策階段的可能性,這無疑對歐元利空,緩解了美元下跌壓力。
交通銀行外匯分析師欒雪劍認為,影響美元走勢的主要因素依然來自于經濟的宏觀面。當美國經濟和其他國家經濟恢復后,美元作為避險的需求降低,但是作為投資的需求隨即又會恢復,依然會支持美元走勢。事實上,美元的國際貨幣地位依然相當穩固,這也是支持美元匯率的重要因素。還有外匯專家指出,美元像歐元一樣不確定,其印鈔已受各國警惕,未來若經濟不見起色,屆時國際矛盾將突出,此類措施將受更多阻力。同時,美國近期公布的經濟數據也不容樂觀,因而未能對美元形成強有力的支撐。
但也有分析人士認為,商品幣種短期內或出現回調。G20救市消息明朗后,市場風險厭惡度大降,公司債違約風險預期也因此大幅下降,保障這類違約風險的CDS價格紛紛大跌。很明顯,這些信息對商品幣種有許多利好,但對美元、日元、瑞郎、歐元利好或利空程度不很明顯。
黃金:短線面臨壓力
G20表示將支持IMF通過出售黃金儲備籌集資金以及市場避險情緒減弱,紐約金價上周四跌破900美元,跌幅達到2.03%。短期來看,G20峰會將重新激發市場投資信心,股票市場、商品市場等有逐漸走強表現。這些均表明投資者避險需求減弱,這會給當前處于相對高位的黃金以短暫壓力。此外,就在全球黃金進口大國印度、土耳其開始大幅減少黃金進口以后,周四歐洲央行基準利率下調25個基點至1.25%的消息,對上周四的黃金市場形成了巨大的打擊。
不過,有分析人士指出,經濟不確定性和通貨膨脹預期將吸引更多避險資金選擇在金價回落時買入,以求抵御未來可能發生的嚴重貨幣貶值。這又將是支撐當前金價的最主要力量。此外,隨著黃金價格的技術性調整走低,印度、中東等黃金需求大國,將逐漸恢復黃金需求,這也將成為支撐黃金價格的又一力量。
石油:維持50美元寬幅振蕩
G20金融峰會的一系列促全球經濟恢復的舉措激發了油市投資者對經濟較快復蘇將刺激能源需求的信心。NYMEX原油期價經過短暫振蕩后,上周四大漲近9%,重返50美元/桶之上。一周內的強勢整理,也顯示了近期原油市場的分歧依然較大。
上海金源期貨賀達認為,目前油市的利多因素有:G20金融峰會大規模的救市計劃能否重新喚醒經濟的復蘇,將直接影響到原油的消費情況。另外,主要產油國落實減產計劃,也將為油價站穩50美元/桶提供一定的支撐。不過,美國能源資料協會(EIA)上周三公布的數據顯示,截至3月27日的一周,美國商業原油庫存增加了280萬桶至3.594億桶,庫存的大幅增加將對現貨市場價格形成壓力。而從美國近期公布的經濟數據來看,經濟形勢也不容樂觀。
賀達認為,當前油市多空消息交織在一起,在疲軟的基本面沒有較大的改善前,油價走強的支持面不會真正形成。在較長一段時期內,油價將維持在50美元/桶附近寬幅振蕩。(記者黃應來賈肖明)
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