窄幅波動可能有調整風險
⊙國元證券
本周去年12月的收官數據將陸續公布，對此市場上有兩種對立的情緒：一種認為現有的跌幅已經較為充分反映了不佳的預期，另一種則認為現有的不佳預期之后仍然有更壞的預期會出現。作為對沖，市場對更壞的預期刺激出臺更猛烈的政策有所期待，新一輪降息是否會掀起以及新的救市新政能否在“4萬億”之后緊跟，無疑都會影響到市場的反映。年報風險恰是牽制股指走勢的下一個利空，對現有發布了業績預告的公司進行統計后我們發現，到8日為止，500家公司中有31家在1月份發布業績預告，其中僅有8家預增。其它110多家預增公司的公告發布日期大多數為三季報時所發布，而整個2008年上市公司去庫存最厲害的恰是四季度，也就是說現有的預增公司在年報中是否能如愿華麗轉身還是個未知數。對于存貨積壓多的生產型企業來說，四季度將是業績最差的一個季度。
就本周來看，股指上周五盡管紅盤報收但成交量并未放大，短期可能面臨調整風險。但政策之手決定了下調幅度較為有限，總體以窄幅波動為主。
成交縮減將繼續橫向整理
⊙民生證券
上周市場再次反彈，成交量較前期的小幅反彈有所縮減。就上證指數而言，中長期均線仍然呈空頭排列的向下趨勢，說明中長期趨勢未發生扭轉。短期均線纏繞，下行未對矩形下邊線形成突破，短期內仍將在矩形內維持橫盤整理的行情。隨著橫向盤整的進行，成交量總體上有縮減態勢，這還是需要引起謹慎關注的。本周市場仍傾向于繼續橫向整理。
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