五、2009年資產配置建議和重點行業(yè)公司推薦
就2009年資本市場的行業(yè)配置而言，無可避免會存在階段性的顯著特征。由于政府投資擴張，相關的中游原材料加工行業(yè)鋼鐵、水泥、建筑、機械依然值得超配，只不過泡沫經濟過程中積累的殘存過剩產能以及政府投資的低效率使得我們對于此種配置的長期性依然保持警惕。
中期而言，依據(jù)劉易斯經典的城市化理論，超配有利于提升農業(yè)整體生產效率的農業(yè)及相關行業(yè)。至于得益于社會保障體制進一步完善的醫(yī)藥行業(yè)，弱市中平穩(wěn)性將會使其一直得到關注。而我們堅信只有依賴農業(yè)和醫(yī)藥發(fā)展所帶動的新型城市化建設，才有利于真正意義上的內需推動經濟增長從而形成其它產業(yè)的均衡式發(fā)展。可以說，農業(yè)和醫(yī)藥的進步決定了未來中國經濟新一代增長動力的形成。
就目前占A股市場權重較大的金融和地產而言，雖然短期內由于估值優(yōu)勢存在貨幣政策轉變下的波動性機會，但是中期而言，經濟增長回落過程中盈利水平的趨同化會逐步顯現(xiàn)；至于隸屬于上游資源的石油及煤炭和有色，中國的城市化也就是中西部加速、東部進一步擴張模式仍然需要時間等待，即使提前實體經濟中相關產業(yè)呈現(xiàn)價格增速率先回升的有色其最好的配置機遇至少也要到2009年下半年。
在重點行業(yè)評價基礎上，2009年長江證券十大金股為：中國玻纖、北大荒、三一重工、武鋼股份、賽馬實業(yè)、烽火通信、恒瑞醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)、白云機場、特變電工。
| 2009年長江證券重點行業(yè)評價及重點公司推薦 |
| 行業(yè) |
行業(yè)評級 |
重點公司 |
| 農業(yè) |
看好 |
北大荒、中牧股份 |
| 醫(yī)藥 |
看好 |
恒瑞醫(yī)藥、雙鷺藥業(yè)、華東醫(yī)藥、云南白藥、
仁和藥業(yè)、亞寶藥業(yè)、馬應龍、一致藥業(yè)
|
| 電力設備 |
看好 |
特變電工、平高電氣 |
| 水泥 |
中性 |
賽馬實業(yè)、海螺水泥 |
| 鋼鐵 |
中性 |
武鋼股份、寶鋼股份 |
| 機械 |
中性 |
三一重工、柳工 |
| 房地產 |
短期“中性”；長期“看好” |
招商地產、濱江集團、萬科 |
| 銀行 |
中性 |
浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行 |
|
