中信、海通及建銀投資將成為試點券商
《中國經濟周刊》記者 王紅茹/北京報道
進入6月，融資融券試點花落誰家的答案，似乎馬上就要揭曉。
4月24日，國務院公布《證券公司監(jiān)督管理條例》(下稱《條例》)，其中對融資融券業(yè)務規(guī)則的明確規(guī)定，引發(fā)了市場對融資融券試點何時推出空前的關注。
在《條例》中，融資融券業(yè)務被正式列入券商業(yè)務中，并做了明確規(guī)定：上述條例已于6月1日實施。由此，市場人士推斷，融資融券業(yè)務最快有望在6月推出。
“無論從政策層面還是技術準備來看，已籌備兩年的融資融券，確實具備在當下推出的條件?！币晃粯I(yè)內人士告訴《中國經濟周刊》。
曾參與了《證券投資基金法》和《證券法》兩部法律制定的北京大學光華管理學院曹鳳岐教授接受《中國經濟周刊》采訪時表示，如果不出意外，融資融券業(yè)務很可能在中信證券(32.10,-1.86,-5.48%)、海通證券(25.14,-1.19,-4.52%)及中國建銀投資證券三家券商進行試點。但據《中國經濟周刊》了解，截止發(fā)稿時間，三家券商都還沒有接到證監(jiān)會的試點通知。
券商表示已做好準備
證監(jiān)會有關部門負責人日前明確表示，證監(jiān)會將按照市場實際需求情況，適時、有步驟地安排和推進證券公司開展融資融券業(yè)務。
券商也紛紛表示，開展融資融券業(yè)務的技術準備已經成熟。中信證券一位相關人士告訴《中國經濟周刊》：“中信證券早在2006年就成立了專門的技術小組，到去年融資融券的技術系統(tǒng)已基本準備就緒，包括定單系統(tǒng)、帳務系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)等，具體細則已經出來了。”
據業(yè)內人士透露，近期證監(jiān)會已經完成了對證券公司申請融資融券業(yè)務試點的綜合評審，由于證監(jiān)會對于首批券商試點的選擇甚為謹慎，首批試點的規(guī)模從最初擬定的5家調整為現在的3家(中信證券、海通證券及中國建銀投資證券)。
曹鳳岐教授表示，“先在這3家進行試點，這也是證監(jiān)會謹慎的表現，由于融資融券這件事情影響比較大，并不是所有的券商都適合，要看條件?！?/p>
6月2日,中信證券發(fā)布公告,稱公司近日已收到證監(jiān)會批復,核準其為中證期貨有限公司提供中間介紹業(yè)務。業(yè)內分析人士認為，中信證券目前也最有把握獲得融資融券的試點資格。
“第三張救市牌”？
記者注意到，《條例》首次明確了融資融券業(yè)務要通過證券金融公司進行。有媒體認為，融資融券的推出對市場利好，有可能成為繼規(guī)范大小非解禁、印花稅下調之后的“第三張救市牌”。
“我對拿一個新產品創(chuàng)新做一個救市的手段不是很同意。新產品創(chuàng)新不應該以漲跌為推出的時機選擇，成熟了就應該推，比如融資融券和股指期貨的推出，就不應該受這方面的影響。”中信證券董事總經理徐剛接受《中國經濟周刊》采訪時說。
銀河證券首席基金分析師胡立峰也對《中國經濟周刊》表示：“融資融券的推出是市場的一項基礎性和制度性建設，我不認為它是救市措施。之所以推延，是因為融資融券業(yè)務的技術環(huán)節(jié)的準備需要很長時間?！?/p>
因為融資融券業(yè)務可以有賣空機制，曹鳳岐教授據此認為，“融資融券業(yè)務的推出，對證券市場是利好。對活躍市場有好處。”
可產生7946億增量資金
今年4月初，證監(jiān)會發(fā)布了《關于發(fā)布證券公司風險資本準備計算標準的通知(征求意見稿)》。根據意見稿，證券公司經營融資融券業(yè)務的，應當分別按對客戶融資業(yè)務規(guī)模、融券業(yè)務規(guī)模的10%計算融資融券業(yè)務風險資本準備。
專業(yè)人士估算，如果融資融券業(yè)務推出后，每一只股票能有10%用于抵押融資，相當于體系內循環(huán)資金多生出10%。按截至4月30日最后一個交易日滬深股市流通市值報79460億元計算，可給市場帶來7946億元的增量資金。
這些增量資金將從何而來？《條例》中特別提到，“證券公司從事融資融券業(yè)務，自有資金或者證券不足的，可以向證券金融公司借入。證券金融公司的設立和解散由國務院決定。”根據《條例》，融資融券可以在融資方面形成券商—證券金融公司—銀行的資金鏈條，即：由國務院設立的證券金融公司向銀行借錢，支付一定的利息，再把錢借給有資質的證券公司，證券公司再把錢借給客戶，這樣就使得銀行資金曲線進入股市，形成資金推動。
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